El BdE explica la subida de la luz

10 de agosto de 2021

El Banco de España ha publicado este martes un informe  titulado "El papel del coste de los derechos de emisión de CO2 y del encarecimiento del gas en la evolución reciente de los precios minoristas de la electricidad en España "que explica el porqué de las subidas que estamos sufriendo,

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Entre diciembre de 2020 y junio de 2021, los precios mayoristas de la electricidad casi se  duplicaron en España. De acuerdo con las estimaciones presentadas en este documento,  una parte significativa de este aumento —alrededor del 20%— vendría explicado por el  encarecimiento observado, en el mismo período, en los precios de los derechos de emisión  de CO2, cuyo efecto repercute directamente en los costes de generación de la energía eléctrica a través de tecnologías que hacen uso de combustibles fósiles. No obstante, la mayor parte del incremento —aproximadamente la mitad— provendría del aumento de los  precios del gas, materia prima empleada por las centrales de ciclo combinado. La evolución de los precios mayoristas de la electricidad en otros mercados europeos ha sido similar a la  del caso español. Sin embargo, existen diferencias sustanciales en cuanto a la traslación a los precios minoristas. En particular, el encarecimiento de los precios de la electricidad en el mercado mayorista habría explicado cerca de una tercera parte del aumento de la tasa interanual del índice armonizado de precios de consumo en España entre diciembre de 2020 y junio de 2021, mientras que su contribución a la inflación general de las principales economías del área del euro habría sido muy inferior. Las discrepancias en los sistemas de fijación de precios minoristas de la electricidad podrían estar detrás de las diferencias encontradas

En definitiva y según el BdE, en el período comprendido entre diciembre de 2020 y junio de 2021, los precios del mercado  mayorista de la electricidad han experimentado un aumento pronunciado. De acuerdo con  las estimaciones de este documento, una quinta parte de este aumento se explicaría por el  encarecimiento de los derechos de emisión de CO2 , a su vez atribuible a los cambios recientes en los objetivos de reducción de emisiones de gases de efecto invernadero en Europa. 

Frente a este factor, aproximadamente la mitad del aumento de los precios en el mercado de generación de electricidad sería consecuencia de la elevación del precio del gas. Con este trasfondo, el comportamiento de los precios en los mercados mayoristas de la electricidad de los principales países del área del euro ha sido similar al observado en el caso español. Sin embargo, la traslación de estos desarrollos a los precios minoristas habría sido heterogénea por países, lo que se explicaría por las diferencias en algunas características de los respectivos mercados, en particular por lo que respecta a su regulación y al sistema de fijación de precios. En concreto, en el caso español la traslación ha sido particularmente elevada. Las estimaciones realizadas indican que el incremento del precio de la electricidad en los mercados mayoristas sería responsable de una tercera parte del repunte del IAPC observado en nuestro país en el primer semestre de 2021. Por  el contrario, el impacto habría sido notablemente menor tanto en el conjunto del área del euro como en sus tres principales economías
 

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