Cellnex: los ingresos crecen un 40% 

07 de mayo de 2021

Cellnex Telecom ha presentado los resultados correspondientes al primer trimestre de 2021. Los ingresos ascendieron a 506 millones de euros (+41%) y el ebitda creció hasta los 381 millones (+47%) tras consolidar las adquisiciones de activos llevadas a cabo en 2020 así como en los primeros meses de 2021. El flujo de caja libre y recurrente alcanzó los 180 millones (+42%).

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El resultado neto contable fue negativo en -43 millones de euros, en línea con el primer trimestre de 2020, por el efecto de las mayores amortizaciones (+58% vs 1T 2020) y costes financieros (+33% vs 1T 2020) asociados una vez más al intenso proceso de adquisiciones y la consiguiente ampliación del perímetro.
Tobias Martínez, consejero delegado de Cellnex ha destacado “un primer trimestre de nuevo transformador para Cellnex, marcado por el cierre de operaciones anunciadas en 2020; nuevos acuerdos en mercados clave como Francia, Países Bajos o Polonia; una ampliación de capital en la que ha sido determinante el apoyo decidido de nuestros accionistas y que nos va a permitir seguir capturando nuevas oportunidades de crecimiento, y no menos importante un crecimiento orgánico que supera el 5%. Una dinámica que tiene su reflejo en la mejora de los indicadores clave de ingresos, ebitda y flujo de caja recurrente. Todo ello nos permite confirmar las expectativas para el conjunto del ejercicio con unos ingresos por encima de los 2.400 millones de euros y un ebitda que superará los 1.800 millones.”
• Los Servicios de Infraestructuras para operadores de Telecomunicaciones móviles aportaron a los ingresos el 84%, con 426 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 56% respecto a 2020.
• La actividad de infraestructuras de radiodifusión aportó un 11% de los ingresos con 55 millones.
• El negocio centrado en las redes de seguridad y emergencia y soluciones para la gestión inteligente de
infraestructuras urbanas (IoT y Smart cities) aportó un 5% de los ingresos, con 26 millones de euros.
• A 31 de marzo, el 74% de los ingresos y un 81% del ebitda se generan fuera del mercado español. Italia
es el segundo mercado más importante con un 18% de los ingresos del grupo.
• A 31 de marzo, Cellnex contaba con un total de 68.350 emplazamientos operativos: 4.470 en Austria, 1.322 en Dinamarca, 10.329 en España, 10.550 en Francia, 1.781 en Irlanda, 10.634 en Italia, 924 en Países Bajos, 7.428 en Polonia, 5.081 en Portugal, 7.996 en el Reino Unido, 2.520 en Suecia y 5.315 en Suiza; a los que se suman 3.373 nodos DAS y Small Cells (un c.40% más, a perímetro constante, respecto 2020).
• El crecimiento orgánico de los puntos de presencia en los emplazamientos -a perímetro constante- se situó en un +5,5% en relación a 2020. El ratio de clientes por emplazamiento a perímetro constante (excluyendo programas de BTS previstos) se sitúa en el 1,46.
• El total de inversiones ejecutadas en el trimestre alcanzó los c.2.200 millones de euros, en su mayoría destinados a inversiones vinculadas a generación de nuevos ingresos –incorporación de nuevos activos y la continuidad en la integración y despliegue de nuevas infraestructuras–, así como mejoras en la eficiencia y al mantenimiento de la capacidad instalada.
• Los principales indicadores siguen reflejando la ampliación del perímetro –tras las integraciones de 2020 y los primeros meses de 2021– y la fortaleza del negocio orgánico del Grupo:
• Los ingresos alcanzaron los 506 millones de euros (vs 358 millones 1T 2020); el ebitda 381 millones de euros (vs 260 millones 1T 2020); y el flujo de caja libre recurrente 180 millones de euros (vs 127 millones 1T 2020).
• Los puntos de presencia (PoPs) aumentan aproximadamente un +65% (un 5,5% a perímetro constante).
• El “backlog” –ventas futuras contratadas– incluyendo las transacciones pendientes de cierre y despliegue anunciadas en Italia y Reino Unido (CK Hutchison), Francia (Hivory), Países Bajos (DT) y Polonia (Polkomtel Infrastruktura) alcanza los 110.000 millones de euros.
• Confirma la perspectiva para el ejercicio 2021 con unos ingresos entre 2.405 y 2.445 millones de euros, un EBITDA que se situaría entre los 1.815 y los 1.855 millones y un crecimiento del 50% en el flujo de caja libre recurrente (905-925 millones).
• La deuda neta a 31 de marzo ascendía a 8.806 millones de euros (incluyendo pasivos por arrendamientos). Actualmente, la vida media de la deuda (dispuesta) alcanza los 6,9 años, el coste medio aproximado es del 1,6%, y en un 86% está referenciada a tipo fijo.
• Cellnex cuenta –a abril de 2021– con una liquidez disponible (tesorería y deuda no dispuesta) de aproximadamente 22.700 millones de euros.
• La compañía cerró en abril su cuarta ampliación de capital, por valor de 7.000 millones de euros. Un 99,37% de los titulares de derechos de suscripción preferente acudieron a la ampliación. La demanda de los inversores superó en 45,6 veces la oferta de nuevas acciones. En total en los últimos 24 meses Cellnex ha ampliado capital por importe de 14.700 millones de euros para seguir financiando su crecimiento.
• El backlog –ventas futuras contratadas del grupo–, incluyendo las transacciones pendientes de cierre y despliegue anunciadas en Francia, Italia, Países Bajos, Polonia y Reino Unido alcanza los 110.000 millones de euros.

Estructura de la deuda
Cellnex dispone de una estructura de deuda marcada por la flexibilidad, el bajo coste y una elevada vida media, que le aportan los distintos instrumentos utilizados.
• La deuda neta del Grupo –a 31 de marzo– alcanzaba los 8.806 millones de euros (incluyendo pasivos por arrendamientos) frente a los 6.500 millones a cierre de 2020.
• Actualmente la vida media de la deuda (dispuesta) alcanza los 6,9 años, el coste medio aproximado es del 1,6%, y en un 86% está referenciada a tipo fijo.
• A lo largo de este período la compañía ha llevado a cabo dos emisiones de bonos, una en febrero –en tres tramos– por un importe total de 2.500 millones de euros y una en marzo por un importe de 150 millones de francos suizos.
• Cellnex cuenta –a abril de 2021– con acceso a liquidez inmediata (tesorería y deuda no dispuesta) por un importe de 22.700 millones de euros aproximadamente.
• Las emisiones de Cellnex Telecom mantienen el rating “investment grade” (grado de inversión) de Fitch (BBB-) con perspectiva estable, confirmado en marzo. A su vez, S&P mantiene el rating BB+ con perspectiva estable confirmado por la propia agencia en noviembre.
Cerrada con éxito la cuarta ampliación de capital en dos años para financiar el crecimiento En abril Cellnex culminó con éxito la ampliación de capital por valor de 7.000 millones de euros anunciada en febrero, a la que acudieron la práctica totalidad de los titulares de derechos de suscripción preferente (99,37%). La demanda de los inversores superó en más de 45 veces la oferta de nuevas acciones.
• Con los fondos procedentes de la ampliación, Cellnex prevé financiar una cartera de proyectos que podría alcanzar los c.18.000 millones de euros en los 18 meses posteriores al cierre de la oferta. De esta cartera, 9.000 millones ya están comprometidos para las adquisiciones anunciadas de Polkomtel Infrastruktura en Polonia, Hivory en Francia y la integración de las torres y emplazamientos de Deutsche Telekom en los Países Bajos.
• Esta ha sido la cuarta ampliación de capital de Cellnex tras las dos realizadas en 2019 –por 1.200 millones de euros y 2.500 millones respectivamente– y una en 2020 –por 4.000 millones de euros–. En total en los últimos 24 meses Cellnex ha ampliado capital por importe de 14.700 millones de euros para seguir financiando su crecimiento.
• Tras la ampliación el conjunto de accionistas de referencia de la compañía lo conforman actualmente GIC con un 9,5% del capital, Edizione con un 8,5%, ADIA con un 5%, Canada Pension Plan con un 5%, Criteria Caixa con un 4,8%, Wellington Management con un 4,3%, Capital Group con un 3,9%, BlackRock con un 3,8%, Fidelity con un 3,2% y Norges Bank con un 3% de acuerdo con las notificaciones formales hasta la fecha por parte de cada uno de éstos a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Cellnex Telecom es el principal operador europeo de infraestructuras de telecomunicaciones inalámbricas, con un portafolio de c.129.000 emplazamientos, c.72.000 de los cuales ya operativos y el resto en proceso de cierre o despliegues previstos hasta 2030. Cellnex desarrolla sus actividades en España, Italia, Países Bajos, Francia, Suiza, Reino Unido, Irlanda, Portugal, Austria, Dinamarca, Suecia y Polonia.
El negocio de Cellnex se estructura en cuatro grandes áreas: servicios para infraestructuras de telecomunicaciones, redes de difusión audiovisual, servicios de redes de seguridad y emergencia, y soluciones para la gestión inteligente de infraestructuras y servicios urbanos (Smart cities e “Internet de las Cosas” (IoT)).
La compañía cotiza en el mercado continuo de la Bolsa española y forma parte de los selectivos IBEX35 y EuroStoxx 600. Asimismo forma parte de los índices de sostenibilidad FTSE4GOOD, CDP (Carbon Disclosure Project), Sustainalytics y “Standard Ethics”.
Entre los accionistas de referencia de Cellnex se encuentran GIC, Edizione, ADIA, Canada Pension Plan, CriteriaCaixa, Wellington Management Group, Capital Group, Blackrock, Fidelity y Norges Bank.

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