Naturgy sondea el mercado pare emitir deuda hibrida

16 de noviembre de 2021

Morgan Stanley, BBVA, CaixaBank, Citi, Crédit Agricole, JP Morgan, MUFG, Unicredit y Société Générale conforman el ejército de bancos contratado por Naturgy para sondear el mercado y proceder a la venta de deuda híbrida.

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De momento no se conocen los detalles de la operación. Lo único que ha trascendido es que los bonos contarán con la posibilidad de amortización anticipada al quinto año. En paralelo a esta colocación, la gasista ha anunciado una oferta de recompra de 1.000 millones para los títulos perpetuos emitidos en 2014 que tienen una primera opción de amortización en noviembre de 2022. Por estos bonos Naturgy paga un 4,125%. La emisión que prepara Naturgy y con la que busca rebajar el coste financiero se trata de la primera apelación al mercado de capitales desde abril de 2020, cuando lanzó 1.000 millones a un plazo de cinco años y un cupón anual del 1,25%.

Los híbridos son un tipo de activo que permite a las empresas captar recursos con los que financiar sus proyectos sin deteriorar sus ratios financieras. Estos bonos computan al 50% como capital para las agencias de rating y permiten a las empresas blindar sus calificaciones, algo que es clave a la hora de conseguir financiación, pues la nota acaba determinando el precio que el mercado exige a las empresas y determina el tipo de inversor que acude a la oferta. En el plan estratégico de 2025 Naturgy se ha fijado como objetivo mantener un rating BBB durante todo el período con un volumen de deuda de 3.200 millones de euros y un flujo de caja de 16.700 millones.

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