TESORO: Nueva emisión sindicada 2022

10 de enero de 2022

El Tesoro ha dado mandato a la banca para lanzar la primera colocación sindicada del ejercicio. Se trata del habitual bono a 10 años, la referencia que se toma de marco para calcular la prima de riesgo. Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan, Nomura, Santander y Société Générale son los bancos contratados para tantear la demanda entre los inversores y ejecutar la colocación directa, a diferencia del proceso de subasta tradicional.

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La nueva referencia a 10 años vencerá en abril de 2032, frente a la actual que expira en abril de 2031. El importe de la colocación se desconoce, pero lo habitual en las primeras emisiones del año es que capten unos 10.000 millones. En 2021 el Tesoro efectuó cinco emisiones sindicadas a través de las cuales colocó 39.000 millones de euros, 18.000 millones solo en dos referencias a 10 años. La última colocación de este tipo se ejecutó en junio y en ella se captaron 8.000 millones al 0,542%, un precio que se situó por encima del 0,114% logrado con la emisión de enero, un mínimo para una sindicada a ese plazo.
La emisión sindicada que previsiblemente se ejecutará mañana es el primer paso para cumplir los objetivos de financiación de 2022. Según lo señalado a primera hora, en un año que estará marcado por la consolidación de la recuperación y la normalización de la política monetaria el organismo que dirige Carlos Cuerpo se muestra prudente y estima unas emisiones netas de 75.000 millones, cifra que se sitúa en línea con los 75.138 millones de 2021, ejercicio durante el cual el buen comportamiento de los ingresos y la recepción de los primeros 9.000 millones procedentes del fondo Next Generation permitió a España rebajar en 25.000 millones su objetivo de emisión. Las emisiones brutas alcanzarán los 237.498 millones, un 10,14% menos que lo emitido en 2021 (264.312 millones) e inferior también a los 242.846 millones previstos en los Presupuestos Generales.

 

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