Los bonos bancarios triunfan, a pesar de la crisis

04 de abril de 2008

Caja Madrid ha captado 1.250 M? en bonos senior con vencimiento a tres años y una rentabilidad del 5,125%. ?La operación demuestra que el sistema financiero español no es lo que parece cuando escuchas hablar de él fuera. Esta emisión quiere decir mucho y da una imagen sensacional de cara al extranjero, la emisión es prima hermana de la realizada por Santander?.

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Caja Madrid ha captado 1.250 M? en bonos senior con vencimiento a tres años y una rentabilidad del 5,125%. ?La operación demuestra que el sistema financiero español no es lo que parece cuando escuchas hablar de él fuera. Esta emisión quiere decir mucho y da una imagen sensacional de cara al extranjero, la emisión es prima hermana de la realizada por Santander?. Los analistas creen que realizar estas emisiones en las actuales condiciones es positivo, ya que se fijan precios para que los mercados se relajen. Según Invertia, desde agosto de 2007, el mercado de financiación mayorista estaba seco debido a la desconfianza generada por la crisis subprime. Lo que disparó los credit default swaps (CDS), o derivados de crédito para proteger los impagos y que también marcan el precio de las emisiones. Este miércoles, Santander, primer banco español por activos, colocó 2.500 M? en bonos (hubo peticiones por 2.700 millones) con vencimiento a tres años y una rentabilidad del 5,125%. HSBC y el propio Santander dirigieron la operación. En junio, antes de la crisis hipotecaria, la emisión hubiese supuesto un diferencial de apenas 5 pb. Esta misma semana, Credit Suisse, el segundo banco suizo por activos, levantó 1.800 M? en bonos a 3 años con un rendimiento del mid-rate swap más 100 pb. Es decir, al 5,125%, el triple del precio de hace un año. El mes pasado, BNP Paribas acaparó 3.000 millones en otra emisión.

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