Lograr cero emisiones netas requiere cerrar un déficit de datos

23 de agosto de 2022

El cambio climático está transformando el panorama de inversión global, creando nuevos riesgos y oportunidades. Los riesgos físicos, desde el aumento del nivel del mar hasta las olas de calor letales que abrasan Europa y otros lugares, afectan los valores de los activos para todo, desde acciones hasta bienes raíces e infraestructura.

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El llamado riesgo de transición, incluidas las políticas gubernamentales para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, reduce el valor de las compañías de combustibles fósiles. El llamado riesgo de transición, incluidas las políticas gubernamentales para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero, reduce el valor de las compañías de combustibles fósiles.Para evaluar estos riesgos y apoyar la transición a una economía baja en carbono, los inversores y otros en el mundo financiero necesitan información. Por ejemplo, es posible que quieran saber si los activos de una empresa son físicamente vulnerables, el volumen de gases de efecto invernadero que emite y cuáles son sus planes para reducir las emisiones.Además, el aumento de los riesgos geopolíticos, en particular debido a la guerra de Rusia en Ucrania, y el deterioro de las perspectivas económicas mundiales pueden hacer que la transición a una economía baja en carbono sea más compleja, costosa y desordenada.

"Los bancos, los fondos de pensiones y otras empresas de inversión necesitan mejores datos climáticos para evaluar los riesgos". Las decisiones de política energética también podrían verse afectadas por la cantidad de bloqueo de carbono, que ocurre cuando los sistemas intensivos en combustibles fósiles perpetúan, retrasan o impiden la transición baja en carbono, que se genera en el corto plazo, incluso por una eliminación tardía del carbón térmico.

Déficit de datos

Actualmente, sin embargo, los participantes del mercado financiero se enfrentan a la falta de datos de alta calidad, confiables y comparables necesarios para valorar de manera eficiente los riesgos relacionados con el clima y evitar el lavado verde, intentos espurios de las empresas financieras o no financieras para pulir sus credenciales ambientales.

Este déficit de datos representa un serio obstáculo para la transición energética y ecológica, que requiere migrar capital hacia industrias bajas en carbono y nuevas inversiones masivas en mitigación y adaptación. También hace que sea más difícil para los supervisores financieros evaluar los riesgos para la estabilidad financiera dadas las incertidumbres y los desafíos para cuantificar los impactos relacionados con el clima. Por lo tanto, los responsables de la formulación de políticas deben garantizar urgentemente que se disponga de mejores datos climáticos.

Un nuevo informe de la Red para la Ecologización del Sistema Financiero da un paso importante. Cuenta con un directorio que evalúa los datos climáticos disponibles, identifica las brechas y ofrece formas prácticas y concretas de cerrar esas brechas. El informe, producto de un grupo de trabajo copresidido por el FMI y el Banco Central Europeo, fortalece lo que llamamos arquitectura de información climática. Esto tiene tres componentes básicos: datos comparables de alta calidad; estándares de divulgación global; y enfoques y metodologías de alineación climática, incluidas taxonomías de activos y actividades. El informe hace tres contribuciones. En primer lugar, destaca que, a pesar del progreso sustancial en el frente de los datos climáticos desde la COP26, siguen existiendo desafíos, que incluyen:

• Cobertura insuficiente en la divulgación de información de empresas no cotizadas y pequeñas y medianas empresas• Disponibilidad limitada de información prospectiva comparable y basada en la ciencia, como objetivos, compromisos y vías de emisión, que se necesitan para evaluar los riesgos físicos y de transición.

• La auditabilidad es necesaria para generar confianza y mejorar la calidad de los datos, pero sigue siendo limitada En segundo lugar, el informe hace recomendaciones de política tangibles:

• Fomentar la convergencia hacia estándares de divulgación globales comunes y consistentes, por ejemplo, aumentando la disponibilidad de datos granulares de emisiones y mejorando la confiabilidad de los datos reportados relacionados con el clima.

• Aumentar los esfuerzos hacia principios compartidos para las taxonomías, por ejemplo, aumentando los vínculos entre las taxonomías y las divulgaciones.

• Desarrollar métricas y estándares metodológicos bien definidos, por ejemplo, armonizando mejor las métricas prospectivas y reforzando la cooperación pública y privada para mejorar las metodologías.

• Aprovechar mejor las fuentes de datos, los enfoques y las herramientas disponibles, por ejemplo, mejorando el uso de nuevas tecnologías La tercera y más importante contribución es el directorio de datos climáticos, que estudia los datos disponibles en función de las necesidades del sector financiero y de cómo se utiliza la información.

Por ejemplo, los bancos, los fondos de pensiones y otras empresas de inversión aplican análisis de escenarios y pruebas de estrés para analizar los riesgos relacionados con el clima de los valores individuales y las propias empresas, en combinación con las calificaciones crediticias. Necesitan datos relacionados con el clima para evaluar la vulnerabilidad a estos riesgos a nivel sectorial, empresarial, familiar y soberano, y para evaluar los determinantes de los riesgos físicos y los riesgos de transición.Es posible que las autoridades necesiten otros datos para determinar si una fuerte caída en los precios de los activos podría perjudicar los balances de las compañías financieras, poniendo en riesgo la estabilidad financiera.

Directorio de datos climáticos

El directorio de datos climáticos puede dar forma a conclusiones basadas en la evidencia sobre las principales brechas de datos. Por ejemplo, muestra dónde no se dispone de datos brutos para construir métricas como la exposición a sectores relevantes para la política climática, o la proporción de activos como las centrales eléctricas de carbón en las carteras de energía. Faltan datos contables y la ubicación geográfica exacta de los activos, así como datos sobre las emisiones de gases de efecto invernadero y los efectos relacionados con la biodiversidad, el agotamiento de los bosques, las inundaciones, las sequías y las tormentas. Aunque no ofrece acceso directo a los datos subyacentes, el directorio es un bien público, una herramienta viva destinada a difundir mejor los datos relacionados con el clima y ofrecer soluciones prácticas para cerrar las brechas de datos. Está diseñado para ayudar a los profesionales financieros a identificar fuentes relevantes para satisfacer sus necesidades, facilitar el acceso y difundir mejor los datos existentes relacionados con el clima. Puede desempeñar un papel decisivo en el fomento del progreso en las cuatro recomendaciones de política descritas anteriormente. Las conclusiones del informe y las recomendaciones de política que lo acompañan se alinean estrechamente con la labor del FMI sobre datos climáticos, divulgación de información y taxonomías y otras metodologías destinadas a alinear las carteras financieras con los objetivos del Acuerdo de París.Métricas y metodologías

Por ejemplo, el Panel de Indicadores de Cambio Climático del FMI, una iniciativa estadística para abordar la creciente necesidad de datos utilizados en el análisis de la estabilidad macroeconómica y financiera, puede beneficiarse de las métricas mejoradas del directorio y las metodologías subyacentes. El FMI también está dirigiendo un proyecto conjunto para proporcionar orientación sobre los principios de alto nivel del Grupo de los Veinte para las taxonomías y otros enfoques de alineación de las finanzas sostenibles. Esta labor es particularmente pertinente para las economías de mercados emergentes y en desarrollo, que se enfrentan a considerables dificultades para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y atraer capital privado para financiar la transición. El FMI participa en la nueva junta de normalización de la Fundación de Normas Internacionales de Información Financiera  para la sostenibilidad y la divulgación de información sobre el clima, que desempeña un papel clave en esa labor. También codirige el flujo de trabajo de Vulnerabilidades Climáticas y Datos del Consejo de Estabilidad Financiera para incorporar el clima en la evaluación regular de vulnerabilidades de la organización.

Estos esfuerzos tienen como objetivo abordar las áreas de preocupación en las vulnerabilidades climáticas, las métricas y los datos en función de su materialidad y su relevancia transfronteriza e intersectorial. Por último, el FMI ha comenzado a incluir el análisis de riesgos relacionados con el clima en sus programas de evaluación del sector financiero. A fines del año pasado, el FMI dedicó su foro estadístico anual a medir el cambio climático y discutió con otros organismos internacionales cómo cerrar las brechas de datos de financiamiento climático. Y en octubre, publicaremos un capítulo analítico del Informe de Estabilidad Financiera Global que analiza más a fondo los mercados e instrumentos financieros para ampliar el financiamiento climático privado en las economías de mercados emergentes y en desarrollo.

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