El mercado laboral ajustado es una bendición para los trabajadores, pero podría aumentar los riesgos de inflación

31 de marzo de 2022

A finales de 2021, había entre un 50 y un 80 por ciento más de empleos sin cubrir en Australia, Canadá, el Reino Unido y los Estados Unidos que antes de la pandemia. Las vacantes abiertas también estaban en o por encima de sus niveles de 2019 en otras economías avanzadas, y han aumentado constantemente en todos los sectores, incluidos los que son más intensivos en contacto, como la hospitalidad y el transporte. Los aumentos en las vacantes han sido mayores para los trabajos poco calificados.

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El fuerte aumento de las vacantes sin cubrir refleja en parte cuán fuerte había sido la recuperación económica en las economías avanzadas hasta el comienzo de la crisis de Ucrania, con empresas que reclutan en masa para hacer frente a la creciente demanda.
Pero, como muestra un nuevo estudio del FMI, esto es sólo una parte de la historia.

¿Por qué no se llenan las vacantes?

Las vacantes han sido difíciles de llenar por varias razones, algunas de las cuales se describieron en un blog anterior. Uno de ellos son los problemas de salud relacionados con la pandemia. Debido a esto, algunos trabajadores mayores y menos calificados anteriormente empleados en industrias intensivas en contacto permanecen fuera de la fuerza laboral, reduciendo el grupo de solicitantes de empleo disponibles.
En la mediana de los países avanzados, los trabajadores poco calificados representan más de dos tercios de la brecha entre el empleo agregado y su tendencia anterior a la pandemia. Los trabajadores de más edad, como grupo, contribuyen con alrededor de un tercio de esta brecha de empleo. En algunos países, como Canadá y el Reino Unido, la disminución de la inmigración también parece haber amplificado la escasez de mano de obra entre los trabajos poco calificados.
Otra razón por la que los trabajos vacantes han sido difíciles de llenar es que COVID-19 puede haber cambiado las preferencias laborales de los trabajadores. En los Estados Unidos, las renuncias han aumentado más allá de lo que implicaría su relación histórica con las vacantes, lo que sugiere que los trabajadores no solo están aprovechando las oportunidades en un mercado laboral caliente, sino que también buscan mejores condiciones de trabajo. En el Reino Unido, las renuncias han aumentado más para los trabajos de bajos salarios que son intensivos en contacto, físicamente extenuantes o ofrecen poca flexibilidad, como en el transporte y el almacenamiento, el comercio al por mayor y al por menor, o los hoteles y restaurantes.

Impacto en el crecimiento salarial y la inflación

La rigidez del mercado laboral (medida por la relación entre las vacantes y el número de trabajadores desempleados) ha impulsado el crecimiento salarial en todos los ámbitos. Pero el impacto en el crecimiento salarial en los sectores de bajos salarios ha sido más del doble, al menos en los Estados Unidos y el Reino Unido. Esto se debe a que los salarios responden más del doble a la estrechez en las industrias de bajos salarios, que también han visto mayores aumentos en la estrechez que otras industrias. Estimamos que la tasa de crecimiento anual de los salarios nominales en las industrias de bajos salarios aumentó de 4 a 6 puntos porcentuales entre mediados de 2020 y finales de 2021 debido a la creciente rigidez del mercado laboral, lo que ayudó a reducir la desigualdad salarial en algunos países. Sin embargo, en promedio, estas ganancias salariales aún no han resultado en un poder adquisitivo adicional debido a una mayor inflación de precios.
El impacto general del aumento de la rigidez en la inflación salarial ha sido más moderado hasta ahora, al menos 1,5 puntos porcentuales en ambos países. Esto se debe en parte a la pequeña proporción general de industrias (y empleos) mal pagados en los costos laborales totales.

En la medida en que persista la rigidez del mercado laboral, es probable que mantenga un fuerte crecimiento general de los salarios nominales en el futuro. Se espera que el impacto en la inflación sea manejable a menos que los trabajadores comiencen a exigir una compensación más alta en respuesta a los recientes aumentos de precios y / o el aumento de las expectativas de inflación. Los bancos centrales deben seguir señalando su firme compromiso de evitar tales espirales de precios y salarios.
Las políticas pueden ayudar a traer de vuelta a los trabajadores
Frenar los brotes de COVID-19 permitiría a los trabajadores mayores y de bajos salarios reingresar a la fuerza laboral, aliviando así las presiones del mercado laboral y los riesgos de inflación. Mantener abiertas las escuelas y guarderías también será importante para que las mujeres con niños pequeños regresen completamente al trabajo.
Las políticas activas del mercado laboral bien diseñadas también podrían acelerar la búsqueda de empleos, incluso a través de programas de capacitación a corto plazo que ayuden a los trabajadores a desarrollar las habilidades requeridas para nuevas ocupaciones de rápido crecimiento intensivo en tecnología digital, como tecnología y comercio electrónico, o trabajos más tradicionales que han experimentado una escasez aguda, como conductores de camiones o trabajadores de cuidado. Para adaptarse a las preferencias de los trabajadores cambiantes, las leyes y regulaciones laborales también deben facilitar el teletrabajo. Y donde la disminución de la inmigración amplifica la escasez de mano de obra, su reanudación podría "engrasar aún más las ruedas" del mercado laboral.
Los mercados laborales más ajustados en varias economías avanzadas han sido buenas noticias hasta ahora. Han aumentado los salarios, especialmente para los trabajadores de bajos salarios, con un impacto manejable en la inflación de precios (el aumento ha sido impulsado predominantemente por otros factores). Pero algunos trabajadores que se fueron durante la pandemia aún no han regresado, mientras que otros tienen preocupaciones persistentes sobre sus trabajos actuales y nuevas expectativas, lo que restringe la oferta de mano de obra. Al hacer más para ayudar a estos trabajadores, los gobiernos pueden hacer que la recuperación del mercado laboral sea más inclusiva al tiempo que reducen los riesgos de inflación.

 

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