Países en el punto de mira de la estabilidad financiera del FMI

06 de febrero de 2022

Los FSAP pueden ayudar a que los sistemas financieros sean más resistentes. Al hacerlo, consideran las características específicas de cada país y adaptan su análisis. El propio FMI evalúa las economías avanzadas y evalúa otras conjuntamente con el Banco Mundial.

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Muchos países entraron en la pandemia con sólidos marcos de capital bancario y supervisión. No obstante, a medida que las economías se recuperan de la pandemia, persisten las incertidumbres con respecto al estado subyacente de los bancos y otros intermediarios.
Las evaluaciones de este año abordan siete economías con sectores financieros de importancia sistémica: Alemania, Reino Unido, México, Rusia, Turquía e Irlanda, que se revisan cada cinco años, y Sudáfrica, que se evalúa una vez cada 10 años. Los otros, que solicitaron las evaluaciones ellos mismos, son Colombia, Uruguay y la Unión Económica y Monetaria de África Occidental.

Los FSAP programados para concluir este año incluyen:

Colombia

La economía colombiana tiene un sistema financiero grande y complejo dominado por conglomerados con presencia significativa en Centroamérica. El PESF evaluará la solidez y la resiliencia de los bancos ante las perturbaciones económicas adversas; realizar análisis de interconexión y contagio, análisis de pruebas de estrés corporativas y explorar los riesgos de transición derivados del cambio climático. La evaluación también evaluará la supervisión bancaria, la política macroprudencial y los acuerdos de redes de seguridad. El Banco Mundial se centrará en el papel del Estado, la competencia en el sector financiero, la inclusión financiera digital, la supervisión de los seguros, los regímenes de insolvencia y los derechos de los acreedores.

Alemania

Los bancos dominan el sector financiero, que incluye dos prestamistas sistémicos a nivel mundial, una gran aseguradora y una de las contrapartes centrales mundiales más grandes. La economía más grande de Europa disfrutó de condiciones económicas favorables y fuertes amortiguadores antes de la pandemia. El PESF evaluará las implicaciones para la estabilidad financiera de las vulnerabilidades estructurales asociadas con la baja rentabilidad bancaria y los desajustes de precios en el sector inmobiliario. Analizará los riesgos de shocks económicos adversos, como un resurgimiento global de COVID-19, presiones inflacionarias e implicaciones de cualquier cambio en el sentimiento del mercado frente a algunos países de la zona del euro con una alta deuda. El PASF también evaluará el marco institucional para la política macroprudencial y la estrategia para establecer instrumentos de política; llevar a cabo evaluaciones específicas de la regulación y supervisión bancaria y de seguros de Alemania, los acuerdos de gestión de crisis financieras, el seguro de depósitos y los sistemas de protección institucional; y hacer una evaluación profunda de la infraestructura financiera sistémica. El FSAP también perfilará los riesgos de transición climática, analizando su impacto en los bancos, y cubrirá los aspectos regulatorios de la tecnología financiera.

Irlanda

Este sistema financiero ha crecido significativamente, especialmente desde el Brexit, con muchas instituciones internacionales aumentando su presencia. El sector financiero basado en el mercado (MBF), el componente más grande del sistema financiero, es ahora el segundo más grande de Europa, detrás de Luxemburgo. Las autoridades han reforzado considerablemente el marco de supervisión desde el PASF de 2016. Los temas transversales incluyen el panorama posterior al Brexit del sector financiero, el cambio climático y la eliminación gradual del apoyo extraordinario a COVID-19. El FSAP examinará la efectividad de la supervisión de la banca, los seguros y el MBF, realizará pruebas de resistencia, evaluará los marcos para la política macroprudencial y la de la red de seguridad financiera y la gestión de crisis, y analizará la interconexión del sector MBF. El PESF también evaluará la insolvencia y los derechos de los acreedores, dadas las tasas comparativamente bajas de recuperación de garantías en Irlanda.

México

La segunda economía más grande de América Latina está estrechamente integrada con el comercio y las finanzas mundiales. Se beneficia de grandes colchones en el sistema bancario. El PESF se produce en medio de los crecientes riesgos de las continuas interrupciones de la pandemia y la posibilidad de un fuerte endurecimiento de las condiciones financieras mundiales o la volatilidad de los flujos de capital. La evaluación examinará la resiliencia del sector financiero, incluidas las perturbaciones de liquidez en todo el sistema, la supervisión del sector financiero y la gestión de crisis, y los desafíos y oportunidades derivados del cambio climático, la ciberseguridad y la tecnología financiera.

Rusia

El sistema financiero de Rusia está dominado por los bancos, en gran parte de propiedad estatal y concentrado. Los riesgos clave incluyen la intensificación de las sanciones económicas, la dependencia de las exportaciones intensivas en emisiones, el rápido crecimiento del crédito en los segmentos minoristas más riesgosos y los bancos dominantes que expanden los negocios no básicos. El PASF examinará los progresos realizados en el desarrollo de instrumentos de política macroprudencial, la mejora de la regulación y la supervisión bancarias y el fortalecimiento de la supervisión de valores y de los acuerdos de gestión y resolución de crisis. La evaluación del riesgo sistémico abarcará las pruebas de resistencia de solvencia y liquidez de los bancos y el impacto de diversos escenarios de política climática en la economía y los bancos.

Sudáfrica

El hogar del sector financiero más grande de África cuenta con grandes grupos bancarios transfronterizos y un sector de fondos de inversión y seguros bien desarrollado. La evaluación examinará la fortaleza financiera en medio de un crecimiento económico moderado y grandes déficits fiscales, exacerbados por la débil posición financiera de las empresas estatales y la pandemia en curso. La evaluación también examinará los mercados bancario, de seguros y de valores; supervisión de pensiones y riesgos cibernéticos; gestión y resolución de crisis; fintech; inclusión financiera; riesgo climático; y el desarrollo de los mercados de capitales.

Turquía
El sistema financiero de Turquía, dominado por los bancos, ha crecido rápidamente en los últimos años. El PESF examinará los riesgos sistémicos en medio de un entorno macroeconómico desafiante. Analizará la resiliencia de los sectores bancario y corporativo a los choques adversos, junto con las interrelaciones banco-corporativo-soberano. Otras evaluaciones incluirán la solidez de la supervisión y la regulación bancarias, el marco macroprudencial, la gestión sistémica de la liquidez, el marco de gestión de crisis y los riesgos cibernéticos.

Uruguay

Uruguay es una economía pequeña y abierta con un sistema financiero fuertemente dolarizado y una alta participación de bancos estatales. El sistema ha resistido la pandemia debido, en parte, al amplio apoyo político desplegado por las autoridades. La evaluación se centrará en la resiliencia del sistema financiero ante un resurgimiento de la pandemia y un posible aumento de los costos mundiales de endeudamiento. Evaluará la eficacia de la supervisión bancaria (conjuntamente con el Banco Mundial); el marco de política macroprudencial, incluidas las medidas para hacer frente a la dolarización; arreglos de gestión de crisis; e integridad financiera. El Banco Mundial también se centrará en el papel del Estado y en las perspectivas de seguir desarrollando los mercados de capital.

Reino Unido

El PASF se debatió con las autoridades nacionales junto con las conclusiones de las consultas del Artículo IV en diciembre. Reconoció la rapidez de las medidas de política al inicio de la pandemia para restablecer la liquidez del mercado y mantener la estabilidad financiera. La solidez de los bancos y aseguradoras del Reino Unido ha aumentado desde la crisis financiera mundial de 2008 y están bien situados para hacer frente a los desafíos a corto plazo. El PESF evaluó el marco de estabilidad financiera como resiliente y señaló oportunidades para seguir mejorando. Muchos de ellos son de naturaleza transfronteriza y requieren cooperación internacional, incluida la reducción de las lagunas de datos en el subsector de las instituciones financieras no bancarias. El FSAP destacó el liderazgo del Reino Unido en la gestión de riesgos futuros como el clima y la ciberresiliencia y señaló la importancia de preservar la primacía de los objetivos de estabilidad financiera.
Unión Económica y Monetaria del África Occidental
El sector bancario ha crecido rápidamente en los países miembros Benin, Burkina Faso, Côte d'Ivoire, Guinea-Bissau, Malí, Níger, Senegal y Togo. Los grupos bancarios intra y extrarregionales ahora desempeñan un papel dominante entre los prestamistas, y la deuda pública constituye una parte crítica de las carteras de los bancos. El PESF está evaluando la fortaleza del sector financiero en medio de la incertidumbre sobre la inflación y el crecimiento mundiales. En este contexto, el PESF está desarrollando escenarios de riesgo de cola para el crecimiento económico y la inflación y evaluando la gestión sistémica de la liquidez y la política macroprudencial. El PESF también está examinando la regulación y supervisión bancaria; gestión de crisis y resolución bancaria; el acceso a la financiación; sistemas de pago; riesgo climático; desarrollo de los mercados de capitales; y el papel de los bancos de propiedad estatal

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