ANALISIS TECNI CO DE AHOLD

27 de enero de 2022

Ahold Delhaize: sólidos resultados. Tras la caída producida en bolsa, da una oportunidad de entrada sobre los 27,70 EUR, que deberían actuar como soporte

Compartir en:

Koninklijke Ahold Delhaize (Euronext Ámsterdam; Ticker: AD, ISIN: NL0011794037) opera tiendas minoristas que ofrecen productos de alimentos y no alimenticios en US y Europa. Administra supermercados, tiendas de alimentación, hipermercados compactos, gasolineras y tiendas especializadas que proveen productos de salud y belleza, vinos y licores.
La compañía publicaba unos muy buenos resultados del tercer trimestre de 2021 el pasado 10 de noviembre. El valor subía +3,96% cerrando en 29,66 euros tras conocerse los datos. La compañía conseguía mantener un elevado nivel de ventas, si las comparamos con las cifras obtenidas hace dos años, con crecimientos +15,3% en US y +7.3% en Europa. Las ventas crecían un 4,6% respecto al año anterior, hasta los 18.500 millones, con un margen operativo del 4,4%. La compañía ratificaba este margen para el año y espera alcanzar los 1.700 millones de FCL en 2021. El mercado espera las ventas de 2021 alcancen los 74.795 millones de euros y el EBITDA los 6.253 millones, esto nos da unas cifras similares a las alcanzadas en 2020. Ahold es BBB por S&P.
El pasado mes de noviembre, Elliot Management, empresa de gestión de Paul Singer, publicaba una participación del 3% en Ahold, lo que refleja la calidad y las perspectivas de los activos que tiene la compañía. Ahold ha comunicado su intención de escindir su negocio minorista online Bol.com. Esta operación podría materializarse en la segunda mitad de este año. Bol.com tendrá unas ventas de alrededor de 5.500 mn€ en 2021, y se espera poder doblar esta cifra para 2025. La participación de Elliot se debe enmarcar dentro de la creación de valor que se espera obtener con la salida a bolsa de Bol.com.
Se espera para 2022 que las ventas alcancen 76.290 millones y el beneficio sea de 2.153 millones, las estimaciones para 2024 dan ventas de 81.105 millones y beneficio de 2.248 millones de euros.
Por valoración, Ahold cotiza con un PER estimado en 2022 de 13,19x y un EV/Ebitda estimado para 2022 de 6,99x. La compañía capitaliza 29.641 mn euros lo que equivale a 0,38x las ventas estimadas en 2022.
La compañía publicará resultados de 2021 el próximo 16 de febrero.
La compañía pagará un dividendo con fecha ex cupón el 19 abril 2022, por un importe de 0,52 €/ título.
Desde una perspectiva técnica: Ahold tiene un claro soporte en 27,70. Por lo tanto, podríamos situar un stop de venta en 27,30 euros, por debajo de la media de 200 sesiones.
El consenso de analistas le da un precio objetivo de 30,73 EUR con 10 comprar, 16 mantener y 3 vender.


Este comentario ha sido elaborado a partir de los datos de apertura de cotización del día 27/01/2022, en 28,00 EUR

Compartir en:

Crónica económica te recomienda