Las ampliaciones camino de récord 

26 de julio de 2021

Las ampliaciones de capital de las cotizadas españolas se encaminan a niveles no vistos desde 2016. En los seis primeros meses del año el importe agregado captado por las cotizadas españolas asciende a 15.190 millones de euros, ligeramente por debajo de los 15.791 alcanzado en todo 2020, según los datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME). 

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De mantener esta tendencia a cierre de año se situarían justo por debajo de los 23.000 millones que se registraron hace cinco años, ejercicio en el que Popular –firma liquidada y absorbida después por Banco Santander– amplió capital por 2.500 millones de euros, ArcelorMittal captó 2.780 millones y FCC, 710

La ampliación de capital protagonista del primer semestre fue la realizada por Cellnex el pasado abril por importe de 7.000 millones de euros. La operación estuvo destinada a financiar la compra de Hivory (Francia), el acuerdo con DT (Países Bajos) y la adquisición de Polkomtel Infrastruktura (Polonia). Una operación que logró además atraer a un gran número de inversores: la demanda fue 45 veces superior al importe ofrecido y ello a pesar de que era la cuarta ampliación que ejecutaba la empresa desde 2019. Junto a ella destacó en el primer semestre la ampliación de 2.079,2 millones de títulos que realizó CaixaBank para integrar a los accionistas de Bankia, valorada en 5.300 millones de euros. Operación que, a diferencia de la de Cellnex, no implicó acudir al mercado para solicitar capital.
Entre las primeras ampliaciones de capital del año estuvo la protagonizada por Grenergy. La empresa de energías renovables captó 105 millones para acelerar su crecimiento y financiar el desarrollo y construcción de los proyectos en cartera. La compañía optó por una colocación acelerada de 3.620.690 nuevas acciones representativas del 12,96% del capital social. OHLA, la nueva OHL, ha ejecutado por su parte dos ampliaciones de capital en el marco de la reciente refinanciación para reducir deuda en 105 millones. La primera de ellas ha supuesto la ampliación de 35 millones. Y la segunda, por importe de 36,4 millones, fue dirigida a los hermanos Amodio y al fondo Tyrus.

Según datos de la CNMV, en el primer semestre del año se han ejecutado en el mercado español nueve ampliaciones de capital liberadas –que no implicaron un desembolso para el accionista y que fueron a cargo de los fondos propios de las empresas–, frente a las 12 realizadas en todo el ejercicio 2020. Además, hubo siete sin negociación de los derechos de suscripción preferente, frente a las nueve registradas en todo el año anterior, y dos con derecho de suscripción preferente.

A estas ampliaciones habrá además que sumar la macroampliación de hasta 1.028 millones de euros de Dia, que servirá para que Letterone capitalice créditos por 769 millones y que incluye la opción de que el resto de los accionistas, con un 25,2%, inyecte otros 259 millones en efectivo. Una operación que será efectiva el próximo 12 de agosto. También queda pendiente los dos incrementos, por importe conjunto de 350 millones, que ejecutará Colonial para hacerse con el 100% de la francesa SFL.

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