Viscofan: Los resultados 2T21 superan las estimaciones

08 de octubre de 2021

Viscofan (XMAD; Ticker: VIS SM, ISIN: ES0184262212) ofrece un interesante nivel de entrada debido a los buenos resultados del segundo trimestre. La compañía fabrica revestimientos artificiales elaborados con celulosa, colágeno y plástico para su uso en el sector de la carne. La empresa también procesa y envasa aceitunas, espárragos, así como otros vegetales y derivados de la fruta. Viscofan opera en Europa, Asia y América.

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El pasado 29 de julio la compañía publicó resultados con un Ebitda para el segundo trimestre que superó las estimaciones promedio de los analistas. Ebitda de 63.8 millones, +9,5% a/a, estimación de 60 millones con rango de 59.1 a 61 millones según el consenso. Los ingresos 2T21 fueron de 238 millones, +5.6% a/a. El margen Ebitda 2T21 es del 26,9%, +1,0 pp a/a.
La compañía reitera los objetivos para el conjunto del año con un crecimiento estimado de los ingresos del +3%/+4%.
Viscofan pagará un dividendo de 0,70 EUR con fecha de corte el próximo 21/12/2021 y pagadero el 23/12/2021: a estos precios da una Yield del 1,25% y el siguiente dividendo lo pagará a 1,05 euros en junio de 2022, por lo que la Yield conjunta es del 3,12%.
La sólida generación de caja permite reducir el endeudamiento, que pasa de 38,2 millones de deuda bancaria neta en diciembre de 2020 a 6,1 millones en junio de 2021.
Por aspecto técnico, Viscofan tiene una zona de soporte en 55,15 EUR, dada la proximidad de la acción a esta base del canal lateral que lleva construyendo desde marzo de 2020, entendemos que da un buen nivel de entrada con objetivo de 60 euros si continúa con esta misma pauta técnica.
Por consenso de analistas, Viscofan tiene 6 recomendaciones de compra, 7 de mantener y una de venta con un precio objetivo promedio de 64,14 EUR a 12 meses (+14,63% sobre precio actual).

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