Un aumento del apetito por los activos de riesgo que ha estado impulsado por el positivo dato de IPC de julio de EEUU. A pesar del ligero repunte respecto al mes anterior (del 3,0% al 3,2% interanual), se ha situado 0,1 pp por debajo de lo esperado por el consenso, constatándose la estabilización de los precios en niveles cercanos al objetivo del 2,0% interanual establecido por la Fed. Por partidas, ha destacado el encarecimiento de los alimentos (+4,9% interanual), vivienda (+7,7%) y servicios (+6,1%), y la intensa caída de la energía (-12,5%). Asimismo, se han publicado las solicitudes semanales de la prestación de desempleo en EEUU, que han mostrado un enfriamiento del mercado laboral.
Por otro lado, la decisión de Italia de limitar a un 0,1% de los activos el pago máximo que los bancos tendrán que asumir con el nuevo impuesto a los beneficios extraordinarios ha calmado al sector financiero europeo. Así, tras llegar a perder el sector el pasado martes solo en España más de 3.000 millones de €, los principales bancos españoles han registrado hoy subidas superiores al 2,0%. Una evolución del sector que ha sido generalizada en toda la Eurozona, donde también ha destacado la revalorización de las marcas de lujo y empresas asociadas al turismo tras la decisión de China de levantar el veto a los viajes en grupo de sus nacionales a una docena de países.
En Asia-Pacífico, tras el repunte de la inflación general en Japón el pasado mes al 3,3% interanual, el índice de precios al productor (IPP) se ha situado en el 3,6%. Si bien supone una moderación respecto al mes anterior, ha superado en 0,1 pp la proyección de los analistas, lo que señala que los precios continuarán previsiblemente al alza, dejando atrás definitivamente el nulo repunte de los precios de los últimos años. Así, el Nikkei 225 ha avanzado un 0,87%. En la misma línea se han mostrado las bolsas chinas y de Hong Kong, repuntando el Shanghái Composite un 0,31% y el Hang Seng un 0,16%. Por su parte, el BSE Sensex y el KOSPI 50 han cerrado en rojo.
Renta fija
Pocas variaciones en el mercado de renta fija. Las TIRes de los bonos a 10 años han registrado ligeros repuntes de 1-2 pb, mientras que la rentabilidad de la deuda de menor duración ha mostrado caídas de similar magnitud.
Una paulatina normalización de la curva, aun invertida en el caso del Treasury y el Bund alemán, que señala la proximidad del fin del actual ciclo de subidas de tipos de la Fed. Asimismo, los inversores esperan que la autoridad monetaria de EEUU adelante el comienzo de la flexibilización de la política monetaria, comenzando a rebajar los tipos de interés en los primeros meses de 2024.
Materias primas y divisas
Ligera caída del precio del crudo en un entorno que continúa marcado por la incierta evolución del suministro y consumo de petróleo. A pesar de que la Agencia de Información de la Energía de EEUU (EIA) ha revisado al alza las perspectivas de producción en el corto plazo impulsada por la atractiva evolución de los precios (el Brent supera 80 $ por barril desde hace un mes), las referencias macroeconómicas que señalan un deterioro del entorno global, y, por ende, la demanda de crudo, han lastrado las cotizaciones.
Empresarial
Siemens
El holding alemán del sector industrial, energético, de salud e infraestructuras ha publicado los resultados de los primeros nueve meses de su año fiscal. La compañía ha logrado un beneficio neto de 6.231 millones de €, muy por encima de 1.022 millones de € que obtuvo en el mismo período del año anterior. Un incremento que ha estado impulsado por la normalización de la cadena de suministros global, la recuperación de la demanda en China y, especialmente, por las menores previsiones por la depreciación de su filial Siemens Energy. No obstante, la ralentización de la demanda de China, las perores perspectivas de su unidad digital y los problemas que su filial energética ha tenido con las turbinas eólicas ha lastrado la cotización en la sesión de hoy, llegando a caer por encima del 6,0%.
Datos macroeconómicos
Inflación en Italia
En julio, la tasa interanual de inflación general en Italia retrocedió 0,5 pp respecto al mes anterior hasta un 5,9% interanual (el IPC armonizado cayó a un 6,3% interanual frente al 6,7% en junio). En términos mensuales, el avance del IPC general se mantuvo estable respecto al mes anterior (vs. 0,0% mensual en mayo).
Inflación en EEUU
En julio, la tasa de inflación general de EEUU repuntó ligeramente 0,2 pp hasta un 3,2% interanual, 0,1 pp por debajo de las expectativas de mercado. En términos mensuales, el índice repuntó un 0,2% (vs. 0,2% en junio), en línea con lo proyectado por el consenso de analistas.
Por su parte, la inflación subyacente, excluyendo energía y alimentos, se moderó hasta un 4,7% interanual (-0,1 pp respecto a junio). En términos mensuales, el IPC subyacente registró nuevamente repunte de un 0,2%.
Peticiones semanales de prestación de desempleo en EEUU
En la semana finalizada el 4 de agosto, las peticiones semanales de prestación de desempleo en EEUU repuntaron hasta 248.000, 21.000 más que la semana anterior y 18.000 por encima de la estimación del consenso del mercado de 230.000 peticiones.
