· El IBEX 35 retrocedió un 0,2%, y el Euro Stoxx 50 cerró plano, lastrado por los sectores de energía, industrial y utilities.
· A cierre europeo Wall Street mostraba también un tono negativo, aunque con algo de impulso por el sector salud.
Claves de la sesión
La guerra en Ormuz y incertidumbre sobre fabricantes de semiconductores lastran los mercados
· El sentimiento inversor europeo se vio lastrado ya que EE.UU. llevó a cabo su quinto ataque consecutivo contra Irán quién respondió con misiles sobre bases estadounidenses en Kuwait y Jordania. La persistencia del conflicto mantiene elevada la prima de riesgo geopolítico y presiona al alza los precios energéticos.
· Por otra parte, se produjo una caída en fabricantes de semiconductores ante dudas sobre si las cuantiosas inversiones en inteligencia artificial justifican las elevadas valoraciones actuales. Los sólidos resultados de TSMC no lograron sostener el sector.
· Otro de los factores que afectaron la sesión fueron las declaraciones de miembros del consejo del BCE sobre las decisiones de tipos, sin dar señales claras sobre la evolución de tipos a raíz del conflicto en Ormuz.
· Positivamente, en cambio, el PIB de Reino unido ha sido mayor del esperado, lo cual ha permitido un impulso a Londres, siendo el único de los grandes índices europeos que cerro con subidas relevantes, con el FTSE 100 a +0,4%.
Renta fija
Repuntes geeralizados en rentabilidades después del rarry en EEUU
· En renta fija, el movimiento al alza en rentabilidades refleja una sesión de aversión moderada al riesgo, con los inversores deshaciendo parte del rally de los últimos dos días, derivado de los datos de IPC y IPP suaves en EE.UU, ante la presión de los precios energéticos y la incertidumbre geopolítica.
· La TIR del Treasury estadounidense a 10 años aumento hasta la zona del 4,57%, con una subida cercana a 2 pb. En Europa, el Bund alemán a 10 años subió hasta el 3,13%, subiendo 1 pb mientras que el bono español a 10 años subió hasta el 3,59%, también con un avance cercano a 1 pb.
Materias primas y divisas
El Brent sigue empujado al alza y el oro continua retrocediendo
· El Brent Supera los 85 dólares por barril, sostenido por la escalada del conflicto EE.UU.–Irán y las restricciones al tráfico marítimo en el Estrecho de Ormuz.
· El oro retrocede un 1,5% pese al entorno de incertidumbre geopolítica, posiblemente por toma de beneficios tras el fuerte rally reciente. Se mantiene próximo a los 4.000 dólares por onza.
· En divisas, el EUR/USD se ha movido en torno a 1,145. Con una ligera depreciación del euro frente al dólar, en línea con el oro de cautela global y la fortaleza relativa del dólar frente a la incertidumbre geopolítica.
Noticia empresarial
ABB/ Rotork
· ABB (ABBN SW) presentó esta mañana unos sólidos resultados del segundo trimestre, con ingresos de 9.480 millones de dólares (+14% interanual), un EBITA operativo de 1.930 millones de dólares (margen del 20,2%, por encima del consenso del 19,9%) y pedidos de 12.040 millones de dólares, superando ampliamente las estimaciones de 10.520 millones (+30% interanual).
· Sin embargo, el foco del mercado se desplazó hacia el anuncio de la adquisición de la británica Rotork por un valor empresarial de 5.500 millones de dólares (£5,03 por acción, prima del ~60% sobre el precio medio de los últimos tres meses), la mayor compra de la historia de ABB. (4) Aunque los analistas reconocen el atractivo estratégico del activo —Rotork fabrica actuadores y sistemas de control para infraestructuras críticas—, el precio pagado fue considerado elevado por el mercado. (5)
· Reacción del mercado: La acción llegó a subir un 1% tras la apertura, pero cerró con una caída del −4,1% hasta los 79,76 CHF, penalizada por las dudas sobre el precio de la adquisición y su impacto en el balance.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Producción industrial de Reino Unido
· Según la Oficina Nacional de Estadística de Reino Unido, en mayo la producción industrial de Reino Unido disminuyó un 0,5% mensual (vs. 0,2% abril), siendo inferior a las proyecciones del consenso de analistas (-0,1%). En contraste, el output industrial repuntó un 1,0% en términos interanuales, tras permanecer sin cambios el mes anterior (0,0%).
Balanza comercial de Reino Unido
· En mayo, las exportaciones de bienes en Reino Unido repuntaron un 11,4% respecto al mismo periodo de 2025, situándose en £35.885 millones. Asimismo, las importaciones de mercancías se incrementaron un 3,3% interanual, alcanzando un total de £54.515 millones. Ante esta evolución, el déficit de la balanza comercial disminuyó un 9,4% interanual, hasta £18.660 millones.
IPC de Italia
· Según ISTAT, en junio la variación mensual del IPC general en Italia permaneció sin cambios (0,0%), tras registrar un aumento de un 0,3% en mayo. Por su parte, en términos interanuales, la tasa de inflación general desaceleró ligeramente su ritmo de crecimiento a un 3,0% (vs. 3,2% mayo). Una tendencia explicada por la moderación de los precios de los alimentos no procesados (4,4% interanual), de los servicios recreativos, culturales y de cuidado personal (+2,7%) y del transporte (+1,1%). En contraste, destacó el repunte de los precios de los productos energéticos no regulados y regulados (13,3% y 9,2%, respectivamente).
· Paralelamente, la tasa de inflación subyacente de Italia (excluyendo alimentos frescos y energía) ralentizó su ritmo de avance 0,1 pp hasta un 1,6% interanual.
Balanza comercial de Italia
· Según Istat, en mayo las exportaciones de bienes de Italia incrementaron un 4,1% respecto al mismo periodo de 2025, destacando especialmente las ventas al exterior de coque y productos derivados del petróleo refinado (+62,0% interanual). Por su parte, las importaciones de mercancías crecieron un 7,3% interanual. Ante esta evolución, el superávit de la balanza comercial de Italia se situó en 4.793 millones de € (vs. 4.421 millones de € abril).
Balanza comercial de la Eurozon
· Según Eurostat, en mayo las exportaciones de bienes de la Eurozona moderaron significativamente su ritmo de crecimiento a un 0,1% interanual (vs. 4,9% abril), hasta un total de 243.600 millones de €. Por su parte, las importaciones de mercancías aumentaron un 10,0% interanual (vs. 9,4% abril), situándose en 251.400 millones de €. De esta forma, el déficit de la balanza comercial aumentó hasta 7.800 millones de € (vs. -1.200 millones de €), siendo notablemente inferior a lo proyectado por el consenso de analistas, donde se estimaba un superávit de 2.800 millones de €.
Ventas minoristas de EEUU
· En junio, las ventas minoristas en EEUU desaceleraron su ritmo de crecimiento a un 0,2% mensual (vs. 1,0% mayo), en línea con lo estimado por el consenso de los analistas. Una evolución explicada por la caída de las ventas por parte de las gasolineras (-5,2% mensual), a pesar del aumento del gasto de los hogares debido al Prime Day de Amazon y la celebración del Mundial de fútbol, entre otros factores.
· Paralelamente, en términos interanuales las ventas minoristas en EEUU ralentizaron su ritmo de avance a un 6,7% interanual, frente a un 7,3% del mes anterior.
Solicitudes de prestaciones por desempleo en EEUU
· Las solicitudes de prestaciones por desempleo en EEUU de la semana finalizada el pasado 10 de julio retrocedieron 8.000 hasta 208.000 solicitudes, situándose por debajo de las expectativas del consenso de mercado (216.000).
