La AIReF recuerda que la finalidad de este informe es verificar que el escenario presupuestario se sustenta en unas previsiones macroeconómicas realistas, dentro de la incertidumbre ligada a un contexto marcado por numerosas perturbaciones geopolíticas y de política comercial a nivel internacional, y por la ausencia de información sobre las potenciales medidas fiscales de los presupuestos. En comparación con las estimaciones de la AIReF, el escenario macroeconómico del Gobierno contempla una contribución mayor de la demanda nacional al crecimiento del PIB, que compensaría una aportación más negativa del sector exterior
• El Gobierno estima un crecimiento del 2,9% en 2025 y del 2,2% en 2026, cifras similares a las presentadas por la AIReF en octubre • El escenario macroeconómico del Gobierno estima una contribución mayor de la demanda nacional y una aportación más negativa del sector exterior • En el ámbito de los precios, las previsiones del Gobierno proyectan tasas de crecimiento del deflactor del PIB del 2,6% en 2025 y del 2,1% en 2026, similares a las previstas por la AIReF • La AIReF reitera a los Ministerios de Economía, Comercio y Empresa y de Hacienda que faciliten más información sobre las medidas de carácter presupuestario y fiscal incorporadas en el escenario macroeconómico
Dentro de esa dinámica, la formación bruta de capital fijo y el consumo privado serían los principales motores del crecimiento. Estas diferencias en la composición se justifican, en parte, porque las previsiones del Gobierno incluyen los datos del avance de la Contabilidad Nacional Trimestral correspondientes al tercer trimestre del año, elemento que aún no incorporan las previsiones de la AIReF. En el ámbito de los precios, las previsiones del Gobierno proyectan tasas de crecimiento del deflactor del PIB del 2,6% en 2025 y del 2,1% en 2026, similares a las previstas por la AIReF, del 2,5% y del 2,2%, respectivamente. Como resultado, el PIB nominal previsto por el Gobierno es alcanzaría el 5,5% en 2025 y el 4,3% en 2026, cifras muy similares al 5,6% y 4,4% del escenario de la AIReF. En el ámbito internacional, los principales riesgos a la baja para el crecimiento provienen de la política comercial y de los mercados financieros. En clave nacional, la AIReF considera que los riesgos se encuentran equilibrados.
