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Alzas generalizadas de las bolsas a nivel europeo

Los principales índices europeos han cerrado con subidas moderadas pese a la publicación de un dato de inflación en EEUU superior al esperado.

RedaccionRedaccion—12 de febrero de 20250
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El IBEX 35 cierra con una subida del 1,1%, el FTSE MIB es el único de los principales índices que ha caído, un 0,1%, y el Euro Stoxx 50 ha avanzado un 0,3%. A nivel sectorial, las subidas han estado lideradas por el sector bancario, mientras que los sectores que más han caído en Europa han sido el eléctrico y el inmobiliario, ya que les perjudica una situación de tipos más altos.
En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha registrado la mayor revalorización (2,6%), mientras que el Topix japonés se ha mantenido plano y en el año está ligeramente en negativo. Alibaba ha aumentado un tercio su capitalización en 2025 ante los esfuerzos por desarrollar su propia plataforma y servicios de IA, que han cobrado impulso después de que DeepSeek presentara su tecnología barata. Ahora los inversores están a la espera de su presentación de resultados.
Claves de la sesión
Jornada marcada por el avance de la inflación en EEUU
El informe de inflación estadounidense mostró que la tasa subyacente registró el mayor aumento desde marzo, lo que reduce las posibilidades de que la Reserva Federal recorte los tipos en breve. Así, la inflación subyacente, que excluye los costes de los alimentos y la energía, avanzó en enero un 0,4% en términos mensuales (frente a una previsión de 0,2%). El IPC general de EEUU en enero aumentó en un 0,5 % en términos mensuales, tras registrar un 0,4% en diciembre de 2024.
El avance fue generalizado e incluyó el aumento de los precios de los medicamentos con receta, los seguros de automóvil y las tarifas aéreas.
Renta fija
Las TIRes de la deuda soberana repuntan
Jornada de subidas pronunciadas en las TIRes de los principales bonos soberanos a ambos lados del atlántico, en un contexto en el que el mercado ha retrasado sus previsiones sobre la próxima bajada de tipos de la Reserva Federal hasta diciembre, dado el repunte de la inflación de EEUU en enero.
Así, la TIR del Bund a 10 años ha ascendido 5 pb a 2,48% y la referencia española 4 pb a un 3,10%. El Treasury a 10 años sube 10 pb hasta un 4,64%.
Materias primas y divisas
El barril del Brent vuelve a situarse en torno a 75 dólares
Caída de la cotización del petróleo después de tres sesiones al alza. La OPEP ha advertido de que las políticas comerciales de Donald Trump corren el riesgo de avivar las incertidumbres en los mercados mundiales, lo que podría crear desequilibrios entre la oferta y la demanda y generar más volatilidad. La organización y sus aliados tiene que decidir si para apuntalar los precios reanuda la producción paralizada desde abril, que se ha retrasado tres veces.
Por su parte, la cotización del gas TTF a un mes se sitúa en su máximo desde enero de 2023.
Noticias empresariales
Heineken
La segunda cervecera mundial ha presentado unos buenos resultados, con aumento de los volúmenes de cerveza y de los precios, y un ahorro de costes. En 2024 logró un crecimiento ventas en volumen de cerveza de 1,4%, impulsado por la fuerte demanda de marcas premium y productos sin alcohol, incluso en Brasil y México. Así, ha ganado cuota en varios de sus mercados clave.
Lo más positivo ha sido el anuncio de un plan de recompra de acciones de 1.500 millones de euros a dos años. En 2025 el beneficio operativo podría aumentar entre un 4% y un 8%. Con todo, la acción ha subido un 14%, su mayor subida en un día desde 1998.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Producción industrial de Italia
Según ISTAT, en diciembre, la producción industrial en Italia cayó un 3,1% en términos mensuales (vs. 0,3% en noviembre). Por su parte, en términos interanuales el output industrial registró un acusado descenso de un 7,1% (vs.-1,6% en noviembre).

IPC de la India
Según el Ministerio de Estadística de India, la lectura final del IPC general en enero se moderó significativamente a un 4,31% en términos interanuales (vs. 5,22% en diciembre). Por su parte, en términos mensuales, en enero su tasa cayó ligeramente un 0,97%.

Producción industrial de la India
En diciembre, la producción industrial de India registró un incremento de un 3,2% interanual tras un 5,0% en noviembre.Por su parte, en términos mensuales, la producción industrial creció un 3,0% (vs. 5,5% en el mes de noviembre).

Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
En la semana finalizada el pasado 7 de febrero, las solicitudes semanales de hipotecas mostraron un aumento de un 2,3%, frente al 2,2% registrado en la semana anterior. Por su parte, el índice hipotecario a 30 años se moderó nuevamente a 6,95% (vs. 6,97% en la semana anterior.

IPC en EEUU
Según el BLS, el IPC general de EEUU en enero aumentó en un 0,5 % en términos mensuales, tras registrar un 0,4% en diciembre de 2024. Por su parte en términos interanuales, los precios de la cesta de la compra de los hogares estadounidenses se incrementaron en un 3,0%, frente al 2,9% registrado en el mes anterior. Con estos resultados, se prevé que la Fed opte por la cautela durante este año en sus próximas reuniones sobre la política monetaria.
Paralelamente, la inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos) avanzó un 0,4% en términos mensuales (vs. 0,2% en diciembre) y un 3,3% en términos interanuales (vs. 3,2% en el mes anterior).
Producción industrial de Italia
Según ISTAT, en diciembre, la producción industrial en Italia cayó un 3,1% en términos mensuales (vs. 0,3% en noviembre). Por su parte, en términos interanuales el output industrial registró un acusado descenso de un 7,1% (vs.-1,6% en noviembre).

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Mercados

Mercado bursátil Europa contiene el ajuste tecnológico con el apoyo de los sectores defensivos · El Stoxx 600 avanzó un 0,3%, después de recuperar las pérdidas iniciales. La menor exposición del mercado europeo a los grandes proyectos de inteligencia artificial ha supuesto una menor penalización en una sesión marcada de nuevo por fuertes caídas en semiconductores. · Servicios de comunicación y consumo básico mostraron el mejor comportamiento relativo, ambos subiendo por encima del 2%. Industria y tecnología se situaron entre los sectores más rezagados. Entre compañías, Ericsson llegó a subir un 11% tras superar las previsiones de beneficio trimestral, apoyada por la demanda de equipos para redes móviles. · Por índices, el IBEX 35 cedió un 0,3%, el Euro Stoxx 50 mantuvo un retroceso cercano al 0,4% y el CAC 40 avanzó un 0,8%. Claves de la sesión Las dudas sobre la financiación de la IA se extienden al crédito · El foco se situó en la financiación del despliegue de inteligencia artificial. Las dudas sobre el volumen de deuda necesario para construir nuevos centros de datos y la capacidad de generar ingresos suficientes se extendieron desde la bolsa al crédito corporativo. La presión afectó especialmente a las compañías con mayores compromisos de inversión, incorporando un riesgo financiero al debate sobre la rentabilidad de estos proyectos. · Los datos estadounidenses añadieron una nueva señal de presión sobre los precios. El índice de precios de producción aumentó un 1,3% mensual en septiembre, su mayor incremento desde marzo de 2022, y un 6,3% interanual. Por otra parte, las ventas minoristas crecieron un 0,8% mensual, un 0,2% al excluir las gasolineras. · Al cierre europeo, el S&P 500 avanzaba un 0,1% y el Nasdaq caía un 0,4%. La divergencia entre índices reflejó la concentración de las ventas en tecnología. Renta fija La búsqueda de refugio impulsa la deuda pese a la presión inflacionista · La deuda soberana recibió compras pese a la aceleración de los precios de producción y a unas ventas minoristas superiores a las previsiones. La búsqueda de refugio predominó sobre la lectura inflacionista de los datos y favoreció un descenso de las rentabilidades tanto en Estados Unidos como en la Eurozona. · La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en torno al 3,41%, con un descenso de 6 pb. En Estados Unidos, la TIR del Treasury estadounidense a 10 años rondó el 5,09%, unos 9 pb por debajo de la referencia de la víspera. Materias primas y divisas El Brent retrocede y el euro recupera terreno · El Brent se mantuvo prácticamente plano, situándose en 106,0 dólares por barril. La recuperación de las exportaciones del Golfo mejoró las perspectivas de oferta, aunque se mantuvo el riesgo de nuevas interrupciones en el estrecho de Ormuz. · El euro ganó terreno frente al dólar. El EUR/USD avanzó alrededor de un 0,4%, hasta situarse en torno a 1,121. El descenso de las rentabilidades estadounidenses coincidió con una depreciación del dólar, pese a la fortaleza de los datos publicados durante la jornada. Noticia empresarial Ericsson Ericsson ha presentado unas ventas de 59.500 millones de coronas suecas en el tercer trimestre de 2026, un 6% más que en el mismo periodo de 2025. El beneficio operativo ajustado antes de amortizaciones alcanzó 10.100 millones, frente a los 7.930 millones esperados por el consenso. La acción llegó a subir un 11%. La comparación del beneficio con el año anterior estuvo distorsionada por una plusvalía de 7.600 millones de coronas incluida en las cuentas de 2025. Excluyendo ese efecto, el resultado operativo ajustado aumentó. Las ventas orgánicas crecieron un 7%, principalmente por el negocio de redes, mientras que el margen bruto ajustado se situó en el 47,7%, frente al 48,1% del mismo trimestre del ejercicio anterior. La compañía acompañó las cuentas de medidas para simplificar su estructura y advirtió de que el encarecimiento de los componentes presionará los márgenes en 2027. Para el accionista, la clave será mantener el crecimiento comercial y compensar esos costes con mejoras de eficiencia. El principal riesgo es que el aumento del precio de los componentes absorba los ahorros en un mercado de equipos de redes que la compañía prevé estable. Principales indicadores macroeconómicos del día Producción industrial de Japón · Según el Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón, en septiembre, la producción industrial disminuyó un 2,4% mensual (vs. -1,7% agosto), situándose significativamente por debajo de lo estimado por el consenso de analistas (-0,2%). Por su parte, en términos interanuales, el output industrial moderó su ritmo de crecimiento hasta un 2,7% (vs. 3,4% mes anterior). Producción industrial de Reino Unido · Según la Oficina Nacional de Estadística de Reino Unido, en agosto, la producción industrial repuntó un 0,8% mensual (vs. 0,3% julio), situándose por encima de las estimaciones del consenso de analistas (-0,1%). Paralelamente, en términos interanuales, el output industrial creció un 1,6%, frente al 0,8% registrado el mes anterior. Balanza comercial de Reino Unido · En agosto, las exportaciones de bienes de Reino Unido aumentaron un 11,9% interanual, hasta 36.184 millones de £. A su vez, las importaciones de mercancías crecieron un 6,3% interanual, hasta 54.191 millones de £. Ante esta evolución, el déficit de la balanza comercial se redujo un 3,4% interanual hasta 18.007 millones de £. IPC de Francia · Según Insee, en septiembre, la tasa de inflación general de Francia descendió un 0,3% mensual (vs. +0,7% agosto), en línea con las estimaciones del consenso de analistas. En contraste, la variación interanual del IPC general creció un 3,1% (vs. 2,4% mes anterior). Un avance explicado por el encarecimiento de los precios de la energía (21,3% interanual), de los servicios (2,4%) y de los alimentos (1,4%). · Asimismo, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) avanzó un 1,5% interanual (vs. 1,1% mes anterior). Producción industrial de la Eurozona · Según Eurostat, en agosto, la producción industrial de la Eurozona se redujo un 0,5% mensual (vs. -0,3% julio). Paralelamente, en términos interanuales, la actividad industrial se contrajo un 1,1% (vs. -0,3% mes anterior). Una caída explicada por la disminución de la fabricación de bienes de consumo no duradero (-9,1% interanual) y de bienes intermedios (-0,4%), en contraste con el aumento de la producción de bienes de equipo (3,0%) y de bienes de consumo duradero (0,4%). Ventas minoristas de EEUU · En septiembre, las ventas minoristas en EEUU moderaron su ritmo de avance hasta un 0,8% mensual (vs. 1,3% agosto), situándose por encima de las estimaciones del consenso de analistas (0,3%). Una desaceleración principalmente explicada por la moderación de las ventas de equipos electrónicos (0,6%) y online (0,3%), junto con la caída de las ventas de artículos deportivos, música y librerías (-0,5%). · Por su parte, en términos interanuales, las ventas minoristas crecieron un 6,3% (vs. 5,6% mes anterior). Solicitudes de prestaciones por desempleo en EEUU · Las solicitudes de prestaciones por desempleo en EEUU de la semana finalizada el pasado 9 de octubre aumentaron hasta 199.000 solicitudes (vs. 198.000 semana previa), situándose en línea con las proyecciones del consenso de analistas. Índice de precios de producción de EEUU · Según la BLS, en septiembre, el índice de precios de producción de EEUU repuntó un 1,3% mensual (vs. 0,5% agosto), registrando su mayor avance desde marzo de 2022. Una evolución explicada principalmente por el fuerte encarecimiento de los costes energéticos (10,8% mensual), junto con el incremento de los precios del transporte y almacenamiento (3,4%). · A su vez, en términos interanuales, la variación del IPP avanzó hasta un 6,3% frente al 5,6% de agosto, alcanzando su nivel más elevado desde diciembre de 2022.

15 de octubre de 20260
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