De hecho, el BCE ha emitido un comunicado garantizando que los dueños de bonos nunca estarán en la primera línea de fuego en los rescates en la eurozona: siempre estarán delante los accionistas. El aspecto más polémico del rescate de Credit Suisse es el papel que han tenido los dueños de bonos AT1. Desde Berna se ha decidido liquidar estas emisiones. Poner a 0 su valor, que era de 16.000 millones de francos (el mismo importe en euros). De acuerdo con expertos jurídicos, en los contratos de emisión de estos títulos se preveía su liquidación en caso de que la entidad fuera rescatada. Pero lo que ha soliviantado a estos bonistas es que en el caso de los accionistas de Credit Suisse sí que van a recuperar algo. En la oferta realizada por UBS se valora a Credit Suisse en 3.000 millones de francos, de acuerdo con la ecuación de canje de acciones propuestas.
El caso es que tanto el Banco Central Europeo , como la Junta Única de Resolución (JUR) y la Autoridad Bancaria Europea (EBA) han expresado su satisfacción con las medidas adoptadas ayer por las autoridades suizas para garantizar la estabilidad financiera. Pero en el comunicado lanzan un dardo referido a la solución para los bonistas. Las autoridades europeas recuerdan que dentro del modelo de rescate bancario para la zona euro “serán los dueños de acciones quienes deberán absorber las primeras pérdidas y solo después del pleno uso de acciones entrarían en juego la abosrción de la deuda de capital adicional Tier 1″, que es precisamente la que ha provocado la polémica en el caso de Credit Suisse. El BCE asegura que este criterio se aplicado “de forma consistente en el pasado” en otras intervenciones acordadas por los supervisores de la zona euro.
También el Banco de Inglaterra ha emitido un comunicado al respecto, recordando que, en el orden de prelación en caso de insolvencia o quiebra, los accionistas son los últimos en cobrar. La institución recuerda que en la última operación que monitorizaron, la venta a HSBC de la filial británica del Silicon Valley Bank, antes de valorar los instrumentos de deuda se puso a cero el valor de las acciones.
Ante la volatilidad del mercado, la presidenta del BCE, Lagarde, ha asegurado que están siguiendo de cerca la evolución de los acontecimientos “para preservar la estabilidad de precios y la estabilidad financiera en la zona euro”, durante su intervención ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo. Lagarde ha aplaudido la rápida actuación de las autoridades suizas en el caso de Credit Suisse.
Acción coordinada para garantizar liquidez y calmar a los mercados
El Banco Central Europeo anunció este domingo una acción coordinada junto con el Banco de Canadá, el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, la Reserva Federal (Fed) y el Banco Nacional Suizo para proporcionar liquidez mediante acuerdos de líneas de intercambios de divisas en dólares.
«Para mejorar la efectividad de las líneas ‘swap’ en proporcionar financiación en dólares, los bancos centrales que ya ofrecen estas operaciones han decidido aumentar la frecuencia de las operaciones con vencimiento a siete días de semanal a diaria», ha expresado el BCE en un comunicado. Las operaciones diarias de refinanciación en dólares con vencimiento a los siete días comenzarán el 20 de marzo y se prolongarán, al menos, hasta finales de abril.
También este domingo, el BCE elogió la rápida intervención de las autoridades suizas en favor de la estabilidad financiera al avalar la absorción de Credit Suisse por su competidor UBS. La actuación «ha sido decisiva para restablecer el orden en las condiciones de los mercados y garantizar la estabilidad financiera», lanzó su presidenta, Lagarde, en un comunicado, tras conocerse la decisión de las autoridades suizas.
Desde Ginebra se informó de que el banco UBS pagará únicamente en acciones el equivalente a 3.000 millones de francos suizos (3.030 millones de euros) para quedarse con Credit Suisse, el que hasta ahora era considerado como el segundo establecimiento bancario más importante de Suiza y que se convertirá en una filial del primero.
