El temor a la disrupción de la IA sobre determinados sectores sigue presente en los mercados. Proveedores de análisis de datos como Wolter Kluwer y RELX, o de Media como Publicis registran recortes de en torno a un 10% después de que Anthropic presentara una herramienta de IA para automatizar el trabajo legal de forma interna en las compañías. Este temor se ha contagiado a otras compañías de software como Capgemini, SAP o Amadeus que registran descensos significativos. Por el contrario, el sector de Materiales lidera hoy los avances por el rebote de los metales tras la corrección del viernes.
A nivel de índices las variaciones han sido escasas al cierre, destacando la caída del FTSE 100 londinense de un 0,3%. El FTSEMIB italiano lidera los avances con un repunte de un 0,6% gracias al buen comportamiento de los bancos. Por su parte, el Euro Stoxx 50 cerró con un descenso de un 0,2%, pero con un comportamiento muy dispar de los valores. Media, software y lujo han liderado los descensos, y bancos, aseguradoras y consumo básico las subidas.
Claves de la sesión
El temor a la disrupción de la IA se extiende a sectores de análisis de datos
El mercado está muy sensible en las últimas semanas a los riesgos para determinados sectores derivados de la disrupción de la Inteligencia Artificial. La semana pasada los temores se centraban en el sector del software, con correcciones importantes en nombres como Microsoft o SAP pese a unos buenos resultados, y hoy se han extendido a compañías de servicios de análisis de datos tras anunciar Anthropic que su herramienta Claude Cowork ampliaba sus usos al ámbito legal. Todo ello refuerza los temores de los inversores a la capacidad disruptiva de la IA sobre muchos servicios que actualmente se prestan externamente a las compañías.
Al cierre de la sesión europea, el S&P 500 perdía un 0,7% y el Nasdaq un 1,3%.
Renta fija
Ligero sesgo alcista de las TIRes por especulaciones sobre posibles políticas del candidato a la Fed
Los mercados de bonos registran ligeros aumentos de rentabilidad con las TIRes a 10 años de EEUU y la Eurozona cerca de sus máximos de los últimos meses. Las expectativas de que el probable nuevo presidente de la FED persiga una política de reducción del Balance y de menor comunicación podría implicar una mayor volatilidad.
La TIR del Bund a 10 años ha repuntado 2 pb al 2,89% y la yield del Treasury a 10 años 1 pb al4,29%.
Materias primas y divisas
El EUR/USD se estabiliza en torno a 1,18
El oro y la plata prolongan hoy su rebote tras el desplome del viernes. Destaca el rebote de la plata cercano al 10% hasta 86,7 $/onza.
El EUR/USD se ha estabilizado hoy por encima de 1,18 tras las fuertes fluctuaciones de la semana pasada, que le llevaron a las cercanías de 1,21 antes de volver a caer a la zona de 1,18. El USD/JPY ha rebotado hasta 155,70 tras el mínimo de 152,60 del jueves pasado.
Noticia empresarial
Unicaja
Unicaja presentó en el cuarto trimestre de 2025 un beneficio neto un 11% inferior al consenso debido a un efecto extraordinario, aunque las tendencias operativas subyacentes fueron sólidas. El margen de intereses superó en un 2% las previsiones y creció un 0,8% trimestral. Las comisiones también se situaron un 1% por encima del consenso, impulsadas por la gestión de activos, lo que llevó a que los ingresos totales superaran en un 2% las estimaciones. Los costes fueron ligeramente superiores a lo esperado, pero el resultado operativo aún batió el consenso en un 3%. En balance, el crédito sano creció por primera vez en varios años, mientras que los depósitos de clientes aumentaron un 3% trimestral y se mantuvieron estables en términos interanuales.
De cara a 2026 la entidad espera un margen de intereses superior a 1.500 millones de euros apoyado en el crecimiento de volúmenes, un aumento de comisiones de un dígito bajo y un crecimiento de costes de un dígito medio. El banco apunta a un coste del riesgo inferior a 30 puntos básicos, lo que permitiría elevar el beneficio neto por encima de 630 millones de euros (+5% anual). Este crecimiento se podría mantener en 2027. Pese a ello, consideramos que existen alternativas con una mejor relación riesgo-retorno dentro del universo de bancos españoles.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de Francia
En enero, de acuerdo con la lectura preliminar del INSEE, la tasa de variación del IPC general registró una caída de un 0,3% respecto al mes anterior (vs. +0,1% en diciembre). En términos interanuales, la tasa de inflación general se moderó significativamente hasta un 0,3% (vs. 0,8% en diciembre), situándose en su menor registro desde diciembre de 2020 y por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (0,6%). Una evolución explicada principalmente por la aceleración del ritmo de caída de los precios de la energía (-7,8%) y de los productos manufactureros (-1,2%), así como por el menor repunte de los precios de los servicios (1,8%) y del tabaco (2,8%).
Paro registrado en España
Según el Ministerio de Trabajo y Economía Social de España, en enero, el número de personas desempleadas aumentó en 30.392 respecto al mes anterior (vs. -16.291 en diciembre). Esta evolución ha situado la cifra total de desempleados en 2.439.062 personas, el menor registro de un mes de enero desde 2009.
Por sectores, el paro disminuyó en la construcción (-2,13% mensual) y en la industria (-0,01%), en contraste con los incrementos registrados en el sector servicios (2,01% mensual) y en la agricultura (1,19%).
Por su parte, el número de afiliados a la Seguridad Social ha disminuido un 1,2% respecto al mes anterior (270.782 personas), situándose en un total de 21.573.632 afiliados. En contraste, en términos interanuales, el número de afiliados ha repuntado un 2,3% (477.818 personas).
