· Entre los principales índices, el IBEX 35 ha liderado los avances con un repunte del 0,9% gracias a Bancos, Utilities y Telecomunicaciones. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cerrado con un avance de un 0,5% impulsado por los sectores cíclicos.
Claves de la sesión
Las bolsas se estabilizan a la espera de señales sobre la evolución del conflicto
· Los índices bursátiles de Europa y de EEUU marcaron el mínimo de la actual corrección el lunes pasado, con un retroceso desde máximos del 5% del S&P 500 y del 8% en el Stoxx 600 y del 10% en el IBEX, el DAX y el CAC 40. Desde entonces los índices se han estabilizado, aunque no puede hablarse todavía de rebote. Podría asumirse que esta caída inicial descuenta un escenario de una duración moderada de la guerra que no suponga un impacto significativo en el escenario base para la economía y los beneficios empresariales.
· Los índices estadounidenses lograron hoy avances moderados por segunda sesión consecutiva, dentro de un tono de cautela ante la persistencia de las incertidumbres. Hoy ha dimitido el director del National Counterterrorism Center por su desacuerdo con la guerra, alegando que Irán no suponía una amenaza y que EEUU ha entrado en la guerra por los objetivos de Israel. Al cierre de la sesión europea el S&P 500 repunta un 0,3% y el Nasdaq Composite un 0,4%.
Renta fija
Ligera relajación de las curvas soberanas
· Las TIRes soberanas retroceden por segunda sesión consecutiva tras el fuerte repunte registrado desde el inicio de la guerra de Irán. La reunión de la Fed de esta semana no traerá movimientos en los tipos de interés, pero tendremos una primera valoración del riesgo inflacionista que puede derivarse de la actual situación. El mercado no contempla una bajada de tipos de la Fed hasta el 4T.
· La TIR del bono alemán a 10 años ha cedido 5 pb hasta el 2,90%. Por su parte, la TIR del Bono de EEUU a 10 años ha perdido 2 pb hasta el 4,19%, tras registrar un máximo en el 4,29% el viernes pasado.
Materias primas y divisas
El petróleo se mantiene por encima de 100 $/barril
· El barril de Brent ha subido un 1,6% a 101,8$ ante nuevos ataques de Irán a instalaciones petrolíferas del Golfo y la continuidad del cierre del Estrecho de Ormuz.
· El EUR/USD rebotó el lunes en un soporte potencialmente importante en 1,14, y hoy ha prologado la subida por encima de 1,15.
Noticia empresarial
Mastercard
· Mastercard ha anunciado la adquisición de la startup de infraestructura de stablecoins BVNK por hasta 1.800 millones de dólares, incluyendo pagos contingentes, tras frustrarse previamente su posible compra por Coinbase.
· La operación refleja el movimiento de las grandes redes de pago tradicionales para posicionarse en el ecosistema cripto sin reemplazar su negocio principal. Mastercard busca integrar stablecoins dentro de su infraestructura, apoyándose en BVNK, que facilita pagos y conexión con redes blockchain en más de 130 países.
· La compañía ya está reforzando esta estrategia mediante alianzas con más de 85 firmas de activos digitales, en un mercado que alcanzó unos 350.000 millones de dólares en volumen el último año. El enfoque no es sustituir las tarjetas tradicionales, sino combinar ambos sistemas para ganar relevancia en los nuevos métodos de pago digitales, acelerando el tiempo de desarrollo frente a construir la tecnología internamente.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de Italia
· En febrero, según ISTAT, la variación mensual del IPC general avanzó a un 0,7% (vs. 0,4% enero), a pesar de situarse por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (0,8%). Por su parte, en términos interanuales, la tasa de inflación general repuntó a un 1,5% (vs. 1,0% enero), aunque se mantuvo por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (1,6%). Una evolución impulsada por el incremento de los precios de los servicios de ocio, cultura y cuidado personal (4,9% interanual), de los alimentos no procesados (3,7%) y del transporte (2,9%) en un contexto marcado por la celebración de los Juegos Olímpicos de invierno.
· Paralelamente, la inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) aumentó 0,7 pp a un 2,4% interanual (vs. 1,7% enero).
Encuesta ZEW de Alemania
· En marzo, el índice ZEW de confianza inversora en Alemania ha caído bruscamente a -0,5 puntos (vs. 58,3 puntos febrero), situándose en su peor registro desde abril de 2025 tras el Día de la Liberación de la Administración Trump, y significativamente por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (39,0 puntos). Una evolución explicada por el conflicto bélico en Oriente Medio que ha provocado un repunte de los precios de la energía y de las presiones inflacionistas, unido a un aumento de la incertidumbre en los mercados financieros a nivel global. Ante este contexto, la incipiente recuperación económica registrada en Alemania en 2025 se podría retrasar en función del escenario final de la guerra en Oriente Medio.
· En contraste, el índice ZEW de situación actual ha mejorado hasta -62,9 puntos (vs. -65,9 puntos febrero), a diferencia de la caída proyectada por el consenso de analistas (-67,1 puntos). Un comportamiento explicado por los planes públicos de inversión en defensa e infraestructuras.
· Por su parte, en el conjunto de la Eurozona, el índice ZEW de confianza inversora ha descendido notablemente hasta -8,5 puntos (vs. 39,4 puntos febrero).
