En este contexto, los datos de junio publicados hoy muestran que la tasa de inflación general de EEUU moderó su crecimiento respecto a mayo en 1,0 pp hasta un 3,0% interanual, 0,1 pp por debajo de las expectativas de mercado. En términos mensuales, el índice repuntó un 0,2%, ligeramente por debajo de la estimación del consenso del 0,3%, pero 0,1 pp superior al incremento de los precios registrados en mayo.
No obstante, la tendencia es similar a la de meses anteriores, donde la desescalada de la inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) está siendo más lenta manteniéndose su tasa por encima de la general.
En la región Asia-Pacífico, los índices han tenido un comportamiento mixto. China podría mostrar señales de desaceleración económica de cara a los próximos trimestres, y sigue inmersa en una recuperación de la actividad compleja y menos sólida de lo proyectado a comienzos de 2023.
En este contexto, el Eurostoxx 50 ha subido un 1,7% y el IBEX 35 ha superado la barrera de 9.450 puntos. Por su parte, los índices estadounidenses registran avances de alrededor de un 0,5%.
Renta fija
Sesión de caídas en la mayoría de las Tires de los bonos soberanos. Tras los datos de inflación en EEUU, los inversores dan por descontado al 90% un nuevo repunte de los tipos de la Fed en su reunión de este mes, habiendo más dudas sobre la posible segunda subida. Cara a 2024 se mantienen las expectativas de unas rebajas muy graduales en la segunda parte del año, por lo que en general los tipos se mantendrán elevados. En este entorno, el bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un descenso de 8 pb hasta un 2,55%, la referencia española de 12 pb a 3,58% y el Treasury cae 11 pb hasta 3,86%.
Materias primas y divisas
Jornada de ascensos en los precios del petróleo tras la publicación ayer del informe mensual de la Agencia de Energía de la Administración de EEUU, que revisó a la baja la oferta y aumentó la demanda prevista. Em efecto, el organismo estadounidense señaló un equilibrio de mercado más ajustado a partir del tercer trimestre debido a los recortes en la oferta de la OPEP+. Con los recortes extendidos de producción por parte de la OPEP+, la agencia estadounidense prevé un déficit promedio de ~700.000 barriles por día en la segunda mitad de este año y 170.000 barriles por día el próximo año.
Empresarial
Naturgy
Naturgy eleva el dividendo, mejora sus previsiones de beneficio y retoma el proyecto Géminis. El dividendo de 1,40 euros por acción supone una mejora superior del 16% respecto al año pasado, un pay-out promedio del 85% y una rentabilidad del 5,4%. Naturgy también ha mejorado otros objetivos del Plan 2025.
Se prevé un Ebitda para ese año de 5.100 millones frente a los 4.800 millones de euros fijados en julio de 2021, unas menores inversiones y una deuda neta de 16.000 millones desde los 16.900 millones previstos en 2021, algo sobre lo que se conocerán más detalles en su publicación de resultados semestrales de 2023. Al mismo tiempo, el equipo directivo ha actualizado el estado de situación del Proyecto Géminis, que supondría la división de la compañía en dos, una con los activos regulados y otra con los liberalizados. La compañía ha señalado su sentido estratégico y el equipo gestor seguirá analizando el potencial y posibilidades de este proyecto.
Datos macroeconómicos
Inflación en España
En junio, según el INE, la inflación general en España disminuyó 1,3 pp a un 1,9% interanual (el IPC armonizado cayó a un 1,6%). En términos mensuales la tasa de variación del IPC general avanzó un 0,6%, tras mantenerse estable el mes anterior.
Los grupos que destacan por su influencia en la disminución de la tasa interanual son: transporte (-7,6%, 3,9 pp inferior a la de mayo), vivienda (-12,7%, 2,2 pp por debajo del mes anterior), alimentos y bebidas alcohólicas (10,3%, 1,7 pp por debajo del mes anterior) y ocio y cultura (5,2%, 0,9 pp superior a la del mes pasado).
Por su parte, la inflación subyacente (eliminando alimentos no elaborados y energía) se moderó 0,2 pp hasta un 5,9% interanual.
Inflación en EEUU
En junio, la tasa de inflación general de EEUU moderó su crecimiento en 1,0 pp hasta un 3,0% interanual, 0,1 pp por debajo de las expectativas de mercado. En términos mensuales, el índice repuntó un 0,2%, ligeramente por debajo de la estimación del consenso del 0,3%, pero 0,1 pp superior al incremento de los precios registrados en mayo.
Por su parte, la inflación subyacente, excluyendo energía y alimentos, se moderó hasta un 4,8% interanual (-0,5 pp respecto a mayo). En términos mensuales, el IPC subyacente repuntó un 0,2% frente al 0,4% registrado el mes anterior.
Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
En la semana finalizada el pasado 7 de julio, las peticiones de hipotecas subieron un 0,9% respecto a la anterior (vs. -4,4% anterior). Por su parte, el tipo hipotecario a 30 años repuntó hasta un 7,07% (vs. 6,85% la semana anterior).
