Ha destacado la subida de un 6% de ASML después de que TSMC anunciara un objetivo de crecimiento del capex del 30% en 2026. El resto de los sectores han registrado avances inferiores al 0,5%, mientras que Energía y Consumo discrecional han sido los únicos en negativo.
Hoy ha destacado la subida del Euro Stoxx 50 del 0,6% gracias a ASML, con un tono mixto en el resto de los índices. El FTSE 100 ha repuntado un 0,5% gracias a las inmobiliarias, bancos y mineras. Por su parte, el IBEX 35 ha cedido un 0,3%, destacando la caída de Repsol superior al 5% tras publicar sus datos operativos del 4T que muestran una caída de la producción de crudo del 1,3% respecto al trimestre anterior y del 10% del margen de los productos químicos, frente al repunte del 26% del margen de refino.
Claves de la sesión
Buenos resultados de los bancos de inversión de EEUU, destacamos la subida de Goldman Sachs
Tras el fuerte inicio de año la mayoría de los índices mundiales han entrado en una pausa a la espera de nuevos catalizadores, y con el foco puesto en los resultados empresariales. En Europa las previsiones para el 4T siguen mostrando un crecimiento débil, pero el mercado estará atento a las guías para 2026 con previsiones del consenso de un crecimiento superior al 10%. Hoy la compañía de lujo suiza Richemont ha publicado sus cifras de ventas del 4T que han superado las previsiones, un signo más de la gradual, aunque incipiente recuperación del sector.
En EEUU hoy han publicado Morgan Stanley, Goldman Sachs y BlackRock, superando las previsiones. En general las entidades financieras estadounidenses han publicado unos sólidos resultados, pero se han visto perjudicados por la intención de Trump de aplicar medidas como la limitación al 10% de los intereses de las tarjetas. Al cierre de la sesión europea, el S&P 500 rebota un 0,5% y el Nasdaq Composite un 1,0% tras los descensos de las dos sesiones anteriores.
Renta fija
Repunte de las curvas por datos económicos de EEUU
Los mercados de bonos han registrado ligeros repuntes de rentabilidad después de que las peticiones de subsidios de desempleo cayeran por debajo de 200.000, cerca de su nivel más bajo del presente ciclo.
La TIR del Bund a 10 años se mantiene en el 2,82%. Por su parte, la yield del Treasury a 10 años ha subido 3 pb al 4,16%.
Materias primas y divisas
Caídas de petróleo, oro y plata por la menor tensión con Irán
El petróleo ha registrado la mayor caída desde octubre al descartar Trump de momento un ataque a Irán después de que ayer el mercado especulara con una operación inminente. El Brent cedía hoy más de un 4% y cotizaba por debajo de 64 $/barril tras marcar ayer un máximo cercano a 64 $/barril. Los metales preciosos también han cedido posiciones por la menor tensión en Irán, con la plata cayendo en torno a un 5% por debajo de 89 $/onza. El EUR/USD mantiene el sesgo ligeramente bajista de las últimas semanas y hoy ha cedido un 0,3% a 1,1610, mínimo de seis semanas.
Noticia empresarial
Richemont
La firma de relojes y joyería suiza ha presentado sus cifras de ventas en el 4T, superando las expectativas pese a las dudas que persisten sobre el mercado del lujo. Las ventas crecieron un 11% a tipo de cambio constante, hasta un nivel récord, por encima del 7,5% previsto por el consenso, mientras que la división de joyería registró un crecimiento del 14%, también superior a lo esperado.
La compañía ha resistido mejor que muchos de sus competidores la desaceleración del sector, ya que sus joyas de alto valor suelen percibirse como un mejor refugio de valor que la moda o la marroquinería. No obstante, la acción revirtió las ganancias iniciales y acabó cediendo más de un 1% por las presiones sobre márgenes derivadas del encarecimiento de las materias primas y del impacto negativo de las divisas.
Por regiones, destacó la fortaleza de América, el buen comportamiento de Europa apoyado por el turismo de Oriente Medio y el sólido avance de Japón, con un aumento del 17%.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Producción industrial en Reino Unido
· En noviembre, la producción industrial de Reino Unido moderó su ritmo de avance a un 1,1% mensual, tras repuntar un 1,3% en octubre. Una evolución explicada por el aumento de la producción manufacturera (2,1% mensual), en contraste con las caídas registradas en el sector minero (-2,5%) y de electricidad y gas (-0,5%). Por su parte, en términos interanuales, la producción industrial se incrementó un 2,3% (vs. 0,4% en octubre), superando significativamente las estimaciones del consenso de analistas (-0,4%).
Balanza comercial de Reino Unido
· Según la Oficina Nacional de Estadística de Reino Unido, en noviembre las exportaciones de bienes disminuyeron un 0,63% respecto al mismo periodo de 2024, situándose en £31.371 millones. En contraste, las importaciones de mercancías repuntaron un 7,98% interanual, alcanzando un valor de £55.082 millones. Ante esta evolución, el déficit de la balanza comercial se moderó a £23.711 millones (vs. – £24.174 millones en octubre).
IPC de Francia
· De acuerdo con la lectura final de INSEE, en diciembre la tasa de variación mensual del IPC en Francia repuntó un 0,1%, tras caer un 0,2% en noviembre, coincidiendo con las proyecciones del consenso de analistas. En términos interanuales, la tasa de variación de inflación general se moderó ligeramente a un 0,8% (vs. 0,9% en noviembre). Una evolución interanual explicada por la significativa caída de los precios de la energía (-6,8%) y el menor ritmo de crecimiento del coste de los servicios (2,1%).
· Por su parte, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) repuntó ligeramente a un 1,1% interanual (vs. 1,0% en noviembre).
IPC de España
· En diciembre, según el INE, la tasa de variación mensual del IPC en España se situó en un 0,3%, aumentando respecto a su registro de un 0,2% en noviembre. En términos interanuales, la tasa de inflación general se redujo 0,1 pp hasta un 2,9%, en línea con lo estimado por el consenso de analistas. Una evolución apoyada por la moderación de los precios del transporte (1,8% interanual) y del ocio y la cultura (0,5%), en contraste con el significativo repunte de los precios de los alimentos y bebidas no alcohólicas (3,0% interanual) en una coyuntura marcada por la campaña de Navidad.
· Paralelamente, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se mantuvo estable en un 2,6% interanual.
PIB de Alemania
· En 2025, según Destatis, el PIB de Alemania registró un crecimiento de un 0,2% anual en el conjunto del 2025, superando así la crisis económica de los 2 últimos años. En este sentido, esta evolución fue impulsada principalmente por el gasto de los consumidores (+1,4% interanual) y de las AAPP (+1,5%), al mismo tiempo que se produjo una moderación del ritmo de caída anual de la inversión a un 0,5% y de las exportaciones a un 0,3%.
· A su vez, fue relevante la reducción del déficit público hasta un 2,4% del PIB, frente a un 2,7% en 2024.
Producción industrial de Italia
· En noviembre, según Istat, la producción industrial en Italia repuntó un 1,5% respecto al mes anterior (vs. -1,0% octubre), superando las estimaciones del consenso de analistas (0,6%). Por su parte, en términos interanuales, el output industrial creció un 1,4% (vs. -0,2% octubre), destacando el aumento de la producción en el sector de los productos farmacéuticos básicos y derivados (+8,7%).
Balanza comercial de la Eurozona
· Según Eurostat, en noviembre, las exportaciones de bienes de la Eurozona registraron un descenso de un 3,4% interanual hasta 240.200 millones de €. Paralelamente, las importaciones de mercancías cayeron un 1,3% respecto al mismo periodo de 2024 a 230.300 millones de €. Ante esta evolución, el superávit de la balanza comercial se redujo hasta 9.900 millones de € (vs. 17.900 millones de € octubre).
Producción industrial de la Eurozona
· Según Eurostat, en noviembre, la producción industrial en la Eurozona se mantuvo estable en un 0,7% mensual, aunque superó las estimaciones del consenso de analistas (0,5%).
· Por su parte, en términos interanuales, el output industrial repuntó un 2,5%, acelerando su ritmo de crecimiento desde un 1,7% registrado en octubre. Por partidas, destacó el crecimiento interanual de la producción de bienes de capital (+3,6%) y de bienes de consumo no duradero (3,4%), en contraste con la caída del output los bienes de consumo duradero (-2,1%).
Balanza comercial de Italia
· Según los datos de Istat, en noviembre, las exportaciones de bienes italianas disminuyeron un 0,1% en términos interanuales. Por su parte, las importaciones de mercancías cayeron significativamente un 3,5% interanual, destacando la contracción de las compras de bienes de países de fuera de UE (-11,2%).
· Ante esta evolución, el saldo de la balanza comercial alcanzó un superávit de 5.078 millones de €, incrementándose desde 4.183 millones de € en octubre.
Solicitudes semanales de prestaciones por desempleo en EEUU
· Las solicitudes semanales de prestaciones por desempleo en EEUU en la semana finalizada el pasado 10 de enero alcanzaron un total de 198.000 (vs. 207.000 en la semana anterior), situándose por debajo de lo proyectado por el consenso de analistas (215.000 solicitudes).
