Torres ha señalado que el actual precio de las acciones de Banco Sabadell «está muy soportado» por la oferta pública de adquisición (OPA) presentada por la entidad que preside. En referencia al 2% de incremento de valor que recibirían los accionistas de Banco Sabadell en la actualidad, Torres ha aseverado que «no es una prima», ya que, según él, es normal que el precio se acerque al que ya se ha ofrecido de forma irrevocable. «Si uno mira las cotizaciones de las dos entidades, desde la presentación de la oferta están completamente correlacionadas», ha dicho.
Por este motivo, ha asegurado que BBVA no tiene «ninguna intención» de aumentar la oferta presentada y se ha mostrado seguro de que convencerá a los accionistas de Banco Sabadell. Torres ha recordado que en el momento de presentar la oferta, la prima era del 50% de la media de cotización de los tres meses anteriores y del 29% respecto a la del día anterior, y que el beneficio por acción previsto es del 27%.
A preguntas de la audiencia, Torres ha negado que una posible fusión entre ambas entidades suponga una disminución del crédito disponible. «Queremos potenciar el negocio. ¿Qué sentido tendría querer fusionarse con Banco Sabadell para luego reducir su tamaño?», se ha preguntado.
Sobre una posible disminución de la competencia, Torres se ha mostrado convencido de que no habrá problemas para superar el estudio que está realizando la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).Torres ha asegurado que la OPA es «una apuesta por Cataluña y por la Comunidad Valenciana, que es donde Banco Sabadell tiene una presencia relevante». Ha afirmado que hay un «potencial muy grande» en la economía catalana, que ha recordado que es la Comunidad Autónoma que más contribuye a los resultados del banco y que tiene un mayor peso en su negocio en todos los segmentos.
El regulador “está siguiendo la misma metodología que en operaciones anteriores, que se han resuelto en fase 1 y no han conllevado ningún problema a nivel de competencia”. De esta forma, ha señalado que el análisis de la competencia tiene que hacerse a nivel nacional, porque las estrategias de negocio no se fijan a nivel regional, sino nacional. “Incluso si miramos las cuotas de mercado locales, no hay ningún territorio en España donde la entidad combinada resultante de la fusión de BBVA y Sabadell tenga una cuota de mercado mayor que la de otras entidades que ya se han fusionado, como en Castilla y León, Galicia, o el País Vasco”, ha dicho en el evento organizado por Esade Alumni en Barcelona.
Preguntado por una posible reducción del crédito como consecuencia de esta operación, Torres Vila ha señalado que tras fusiones recientes no se observa una disminución del crédito en años posteriores, sino todo lo contrario, se observa un incremento del crédito en el sistema en el primer año tras la fusión.
El presidente de BBVA ha subrayado la necesidad de que los bancos europeos ganen tamaño para diluir los costes fijos en tecnología entre una mayor base de clientes. En su opinión, es imperativo que “los bancos europeos busquemos escala para poder competir”, ya que actualmente no hay ningún banco europeo entre las principales 20 entidades financieras del mundo por capitalización bursátil. “Esta es una de las razones que nos lleva a proponer la oferta de compra a los accionistas de Banco Sabadell: la búsqueda de escala para ser más eficientes”, ha dicho. En palabras de Carlos Torres Vila, “la última palabra la tendrán los accionistas de Banco Sabadell, a los que se les ha hecho una oferta muy atractiva”.
Asimismo, explicó que BBVA quiere crecer en el mercado español, que es muy atractivo para invertir, y también destacó la complementariedad de negocios con banco Sabadell, en especial “la unión es una clara apuesta por las pymes”. Por otra parte,
Ha señalado que “el calendario se ha ido cumpliendo de acuerdo a lo previsto”: en primer lugar, el banco recibió “un apoyo abrumador” de los accionistas de BBVA con un 96% de votos a favor de la ampliación de capital y, después, llegó el visto bueno de la autoridad supervisora británica y del Banco Central Europeo. Hacia adelante “quedan fundamentalmente tres hitos: la autorización por parte de la CNMC y la CNMV, y el más importante de todos, la decisión de cada accionista de Banco Sabadell, que son los propietarios de la entidad, sobre qué quiere hacer con sus acciones”.
Torres Vila confía en que los accionistas de Sabadell acepten la “extraordinaria oferta” presentada por BBVA. En concreto ha resaltado que, gracias a las sustanciales sinergias, los accionistas de Banco Sabadell obtendrían en la entidad combinada un beneficio por acción (o BPA) un 27% superior al logrado en caso de que la entidad mantuviera su andadura en solitario¹, según cálculos basados en el consenso de analistas para ambas entidades.
Sobre la evolución de la prima, explicó que “si uno mira las cotizaciones de ambas entidades desde que se presentó la oferta, están muy correlacionadas”. De esta forma, como está ocurriendo, “el precio de Sabadell debería acercarse mucho al ofrecido, lo que refleja que la oferta es sólida y que el valor de Sabadell está soportado por nuestra propuesta”. “Lo que tiene que tener en cuenta el accionista es qué pasa (con el precio de la acción) si la operación no sale adelante”. Además, ha reafirmado que “la oferta es muy atractiva y esperamos que los accionistas de Banco Sabadell también lo vean”.
En su intervención, Carlos Torres Vila ha destacado que el sector bancario ha estado profundamente impactado en los últimos años por la digitalización. Como ejemplo, en 2017 BBVA captaba el 7% de los nuevos clientes por canales digitales, frente al 67% actual. Esto también se traduce en un incremento de las interacciones de los clientes con el banco a través de los canales digitales, que se han duplicado en los últimos años. Uno de los efectos de este cambio de paradigma es el aumento de los costes fijos en tecnología, para que los sistemas soporten el incremento de transacciones y sean resilientes y seguros frente a ciberataques, ha explicado. Esta tendencia irá en aumento por la adopción de tecnologías como la inteligencia artificial.
En este contexto, considera que “BBVA está en un momento increíble en lo financiero y lo estratégico. Marcamos una estrategia pionera hace 10 años, basada en la digitalización y la innovación”, ha afirmado. A esto, se suma el foco en sostenibilidad, vista como “una oportunidad de negocio enorme”. En la actualidad, “BBVA es el banco que mejor combina crecimiento y rentabilidad” entre su grupo de comparables europeos, algo que se refleja no solo en una rentabilidad del 20% sino en el incremento del patrimonio tangible por acción más dividendos, que también se ha incrementado un 20% en los primeros seis meses del año”. En este entorno, “la unión con Banco Sabadell tiene mucho sentido estratégico para todos los grupos de interés”.