La operación parte con un cupón del 8,375%. La de este de lunes es la segunda emisión de cocos que efectúa Santander en lo que va de año. El pasado 7 de mayo captó 1.500 millones con un cupón del 7% para recomprar una emisión cuya ventana de amortización vencía en marzo de 2025.
Los cocos, el tipo de deuda de más riesgo, son instrumentos híbridos que tienen elementos de deuda -pagan un interés al comprador- y de capital -pueden absorber pérdidas-. La característica principal es que pueden convertirse en acciones si la ratio de capital de máxima calidad CET1 cae por debajo del 5,25%. Aunque estos bonos son perpetuos, Santander incluye la opción de amortización anticipada en febrero de 2034. Santander, Barclays, Bank of America, Citi, JP Morgan y Morgan Stanley son los bancos contratados para llevar a buen puerto la emisión.
