Según han explicado ambas compañías en un comunicado conjunto, la transacción combinará efectivo y acciones, por lo que cada accionista de WBD recibirá 23,25 dólares en efectivo y 4,501 dólares en acciones comunes de Netflix por cada acción de WBD.
La operación valora a Warner Bros. Discovery en 27,75 dólares por acción, lo que sitúa el valor de las acciones en 72.000 millones de dólares. En conjunto, el valor total de la empresa, que incluye la deuda, eleva el importe de la transacción a 82.700 millones de dólares por los estudios de cine, la plataforma HBO Max y todo el catálogo de series y películas de Warner Bros.
«El componente accionario está sujeto a un rango bajo el cual los accionistas de WBD recibirán acciones de Netflix valoradas en 4,5 dólares por acción, siempre que el precio promedio ponderado por volumen de 15 días (VWAP) de las acciones de Netflix (medido tres días hábiles antes del cierre) se encuentre entre 97,91 y 119,67 dólares. Si el VWAP es inferior a 97,91 dólares, los accionistas de WBD recibirán 0,0460 acciones de Netflix por cada acción de WBD. Si el VWAP es superior a 119,67, recibirán 0.0376 acciones de Netflix por cada acción de WBD», han precisado.
Con esta adquisición, Netflix «espera atraer y retener a más miembros, impulsar mayor participación y generar ingresos y utilidades operativas adicionales». La compañía también espera lograr ahorros de costes «de al menos 2.000-3.000 millones por año para el tercer año» y prevé que la transacción «incremente las ganancias por acción para el segundo año».
La operación, que ha sido aprobada por unanimidad por los Consejos de Administración de Netflix y WBD, está prevista que se cierre después de la separación de la división de redes de televisión, Discovery Global (Global Networks), en el tercer trimestre de 2026. Esta nueva empresa, que cotizará en bolsa, incluye canales de televisión como ‘CNN’, ‘TNT Sports’, ‘Discovery’, canales en abierto en Europa, productos de ‘streaming’ como ‘Discovery+’ o el medio digital ‘Bleacher Report’. La concreción de la transacción está sujeta a las aprobaciones regulatorias requeridas, aprobación de los accionistas de WBD y otras condiciones habituales de cierre. Tanto Netflix como Warner Bros. Discovery esperan que la transacción se cierre en un período de entre 12 y 18 meses.
Según distintos medios norteamericanos, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, favorecería la adquisición por parte de Paramount antes que por parte de Netflix, ya que no vería con buenos ojos el fortalecimiento de esta última en el mercado del ‘streaming’, además de que Paramount compraría tanto el negocio de ‘streaming’ como el de televisiones… y por ser conocida su buena relación con los Ellison.
