En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha registrado la mayor revalorización (1,7%) por buenos resultados empresariales, y el BSE Sensex indio ha limitado su repunte a un 0,8%. La bolsa japonesa ha permanecido cerrada por festividad y la bolsa de Taiwan ha superado a la de Canadá convirtiéndose en la sexta del mundo por capitalización.
Claves de la sesión
La tensión en Oriente Medio continúa
EEUU ha señalado que mantendrá el bloqueo naval de los puertos iraníes para estrangular sus exportaciones de petróleo y obligarle a volver a negociar. El repunte de los precios de la energía y la interrupción de las cadenas de suministro derivadas de la guerra con Irán han aumentado la posibilidad de una mayor inflación y un menor crecimiento económico.
Alphabet, Amazon, Meta Platforms y Microsoft publicarán sus resultados tras el cierre.
La Comisión Europea ha mostrado que el índice de confianza económica de la Eurozona cayó en abril hasta 93, desde los 96,2 registrados en marzo, lo que supone el tercer descenso mensual consecutivo. En EEUU, los pedidos de bienes de capital básicos registraron en marzo su mayor aumento desde 2020, 3,3%, prolongando así su racha de un año, impulsada por el gasto en IA.
Hoy ha destacado Puig Brands, que prevé para 2026 mayor crecimiento de las ventas que el 4% del mercado de belleza y un margen de Ebitda estable del 20,7%. El crecimiento comparable del 1T fue 4,7%, pero 0,8% contando con las divisas. Espera un impacto limitado de 100 pb en las ventas del primer semestre debido a las perturbaciones en Oriente Medio. Los aranceles estadounidenses y los efectos negativos del tipo de cambio cree que puede compensarlos con medidas de eficiencia en los costes. Por último, las conversaciones con Estée Lauder continúan.
Renta fija
Las TIRes de la deuda soberana siguen subiendo
Jornada de subidas en las TIRes de los principales bonos soberanos, a la espera de la reunión de la Fed de hoy.
Así, la TIR del Bund a 10 años ha ascendido 5 pb a 3,11% y la referencia española 6 pb a un 3,59%. El Treasury a 10 años sube 6 pb hasta un 4,41%.
Materias primas y divisas
El Brent sube otro 6%
El Brent acumula 8 sesiones al alza. La decisión de Emiratos Árabes Unidos de abandonar la OPEP (en principio por discordancias con Arabia Saudí) reducirá la capacidad del grupo para gestionar los precios del petróleo, ya que era su tercer mayor productor.
El oro ha caído un 2% en abril hasta 4.555 dólares y la cotización del gas TTF a un mes un 8%, pero en el año sube un 56% hasta 47 €/MWh.
Noticia empresarial
Banco Santander
Tuvo un crecimiento de los ingresos en el 1T 26 de 4% interanual y con menores costes de lo esperado, aunque compensado por mayores provisiones. Las pérdidas crediticias ascienden a 3.220 millones, con los créditos dudosos aumentando un 6%, elevando 9 pb la ratio de morosidad al 3,0%.
A pesar de las operaciones corporativas (TSB y WBS), mantiene su objetivo de CET1 del 12,8-13,0% a cierre de año. Tras la adquisición de Webster Financial estimamos que podrá mantener un crecimiento del BPA de en torno al 10% anual hasta 2030.
Creemos que la exposición del Santander a banca corporativa es un factor positivo adicional en el contexto del ciclo de inversiones en centros de datos, defensa e infraestructuras previsto en los próximos años. Con todo, parece en línea para cumplir sus objetivos anuales de crecimiento de ingresos a dígito medio, reducción de costes y beneficio superior a 14.100 millones.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de España
De acuerdo con la lectura preliminar del INE, en abril la variación mensual del IPC general en España se ha moderado a un 0,4% (vs. 1,2% mensual) explicado por la rebaja del IVA de los precios de los combustibles. Paralelamente, en términos interanuales, la tasa de inflación general se ha desacelerado 0,2 pp hasta un 3,2%. Una evolución explicada por la mayor caída de los precios de la electricidad y la moderación del coste de los paquetes turísticos respecto a abril del año pasado.
A su vez, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se ha situado en un 2,8% interanual, moderándose ligeramente frente al 2,9% registrado en marzo.
IPC de Alemania
Según la lectura preliminar de Destatis, en abril los precios de la cesta de la compra de los hogares alemanes han moderado su ritmo de avance a un 0,6% mensual (vs. 1,1% mensual marzo), situándose por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (0,7%). En contraste, la variación interanual del IPC general ha repuntado 0,2 pp hasta un 2,9% (vs. 2,7% interanual marzo), por debajo de las estimaciones del consenso de analistas.
Por su parte, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se ha moderado 0,2pp hasta un 2,3% interanual.
Confianza del consumidor en la Eurozona
Según la lectura final de la Comisión Europea, en abril el Indicador de Sentimiento Económico (ESI) de la Eurozona ha caído significativamente hasta 93,0 puntos (vs. 96,2 puntos marzo). Una evolución explicada por el deterioro de las expectativas del comercio minorista (-9,9 puntos), el sector industrial (-7,7) y la construcción (-2,4), así como por la moderación de la confianza en el sector servicios (0,9). En una coyuntura marcada por el conflicto en Oriente Medio y la reducida probabilidad de alcanzar un acuerdo a corto plazo.
Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
En la semana finalizada el pasado 24 de abril, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU cayeron un 1,6% respecto a la semana anterior (vs. +7,9% semana previa). Por su parte, el tipo de interés hipotecario a 30 años repuntó ligeramente a un 6,37% (vs. 6,35% semana anterior).
