· Broadcom, sexta empresa global por capitalización, ha dado unas previsiones peores de lo esperado para sus ingresos por chips de IA y Crowdstrike Holdings también cae incluso después de haber elevado sus previsiones de ingresos. Ambas noticias muestran el miedo inversor sobre la gran subida que acumula el sector tecnológico, que ha dejado las valoraciones a niveles muy exigentes, por lo que cualquier cifra no tan positiva como se espere, puede provocar una gran caída.
· En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha registrado el mayor retroceso (1,5%), y el Topix japonés ha limitado su caída a un 1,1%. La mayoría de sectores han caído después de que el nuevo repunte del petróleo volviera a elevar los pronósticos de endurecimiento monetario global. Los responsables del Banco de Japón podrían realizar una subida de 25 pb de los tipos y ven la posibilidad de una nueva subida a finales de año como consecuencia de la subida de la inflación. Además, podrían ralentizar el ritmo de las reducciones de compras de bonos o de suspenderlas por completo.
Claves de la sesión
Alto el fuego condicional entre Israel y el Líbano
· Irán afirmó que no se habían producido avances en las co nversaciones sobre el acuerdo directo con EEUU. Irán insiste en que cualquier acuerdo con EEUU requiere un alto el fuego definitivo en Líbano, pero Donald Trump intenta mantener ambas cuestiones separadas.
· Bill Ackman, gestor de Pershing Square, ha vendido la participación de 1.420 millones de euros del 4,5% en Universal Music Group después de que la empresa rechazara una oferta pública de adquisición.
Renta fija
Las TIRes de la deuda soberana se mantienen
· Jornada de ligeras caídas en las TIRes de los principales bonos soberanos, en un contexto en el que los mercados monetarios muestran una subida esperada para la semana que viene de 25 pb por parte del BCE y otra a finales de año. Así, la TIR del Bund a 10 años ha descendido 1 pb a 3,02% y el Treasury a 10 años cae 3 pb hasta un 4,46%.
Materias primas y divisas
Primera sesión a la baja del petróleo en la semana
· La caída de hoy del petróleo se debe al alto al fuego entre Israel y el Líbano. Petroleras estadounidenses han advertido a la Casa Blanca de que el actual cierre del estrecho de Ormuz está agotando las reservas mundiales de petróleo y podría provocar subidas bruscas del precio de la gasolina en las próximas semanas.
Noticia empresarial
SpaceX
· La compañía de cohetes reutilizables (al volver a la tierra), satélites e IA va a realizar la esperada OPV para recaudar 75.000 millones de dólares, la mayor de la historia, a 135 dólares por acción, que supone una capitalización total de 1,77 billones de dólares. La colocación de acciones está prevista para el 11 de junio, y se espera que la compañía comience a cotizar al día siguiente. El porcentaje colocado es de tan sólo un 3-4% del capital y su importe de 75.000 millones es asumible por el mercado sin provocar un efecto crowding out en el conjunto del mercado. Elon Musk mantendrá el 85% de los derechos de voto.
· Con el nuevo capital, tiene planes de desarrollar capacidades de computación de IA en órbita, expandir su negocio de conectividad móvil directa vía satélite, aumentar la producción de semiconductores para IA junto a Tesla y en el futuro, construir bases en la Luna y una colonia en Marte.
· En 2025 tuvo unos ingresos de 18.700 millones, pero un beneficio negativo de 4.940 millones de dólares.
· SpaceX firmó un contrato con Anthropic para suministrarle capacidad de computación para IA por valor de 1.250 millones de dólares al mes.
· La valoración de 1,75 billones de USD implica unos ratios extremadamente elevados, de en torno a 100x ventas de 2025 y 200 Ebitda de 2025. Esto implica descontar unos crecimientos muy superiores a las grandes tecnológicas.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Producción industrial en España
· Según el INE, en abril, la producción industrial en España disminuyó un 0,4% respecto al mes anterior (vs. 2,4% marzo). Por su parte, en términos interanuales, el output industrial aumentó levemente un 2,0% (vs. 1,9% marzo). Una tendencia explicada por el crecimiento de la fabricación de bienes de equipo (+3,6% interanual), del sector energético (+2,4%) y de bienes intermedios (+2,1%). En contraste, destacó la caída significativa del output de bienes de consumo duradero (-6,6%).
Ventas minoristas en la Eurozona
· Según Eurostat, en abril, las ventas minoristas de la Eurozona se redujeron un 0,4% mensual (vs. +0,8% marzo). Por su parte, en términos interanuales, el comercio minorista desaceleró su tasa de crecimiento a un 1,0% (vs. 2,1% marzo), aunque se mantuvo por encima de las proyecciones del consenso de analistas (0,3%). Una moderación motivada principalmente por la caída de las ventas de combustibles (-3,5% interanual) y la moderación del consumo de productos no alimenticios (2,0%).
Solicitudes de prestaciones por desempleo en EEUU
· Las solicitudes de prestaciones por desempleo en EEUU de la semana finalizada el pasado 29 de mayo aumentaron a 225.000 solicitudes (vs. 212.000 solicitudes la semana anterior), situándose por encima de lo proyectado por el consenso de mercado (214.000).
