· La reacción no fue una simple toma de beneficios. El repunte del Brent llegó a los 80 dólares por barril tras subir cerca del 8% durante la sesión, reabrió el temor a una nueva presión inflacionista golpeando especialmente a sectores intensivos en energía, viajes, consumo discrecional y bancos. En España, el peso financiero del Ibex amplifica el retroceso.
Claves de la sesión
El final del alto el fuego devuelve la prima geopolítica al mercado
· La clave de la sesión fue el mensaje de Trump declarando terminado el alto el fuego con Irán, después de nuevos ataques estadounidenses e incidentes contra buques mercantes cerca del estrecho de Ormuz. La noticia rompió la narrativa de desescalada que había sostenido a los activos de riesgo en las últimas semanas.
· El mercado vuelve a aplicar el manual clásico de escalada en Oriente Medio: petróleo y gas al alza, bolsas a la baja y tires repuntando por temor a inflación más persistente.
· Todavía no se descuenta un cierre completo de Ormuz, pero sí una mayor probabilidad de interrupciones, ataques o sanciones que encarezcan la energía. Esa diferencia es importante: no estamos ante un shock de oferta plenamente materializado, pero sí ante una prima de riesgo que vuelve a incorporarse de forma brusca a precios.
Renta fija
Las tires repuntan por el shock energético y el temor a más inflación
· La renta fija ha sufrido ventas en Europa y Estados Unidos. A diferencia de otras sesiones de tensión geopolítica, los bonos no han funcionado como refugio claro porque el detonante ha sido un repunte del petróleo que eleva el riesgo de inflación.
· La TIR del Bund alemán a 10 años se ha situado en torno al 3,09%, con subidas de 10 pb durante la sesión. En España, la rentabilidad del bono a 10 años se ha movido al hasta 3,59% subiendo 11bp.
· En Estados Unidos, la yield del Treasury a 10 años ha repuntado hacia la zona del 4,59%, su nivel más alto de las últimas semanas.
Materias primas y divisas
El Brent vuelve a acercarse a 80 dólares por la tensión en Ormuz
· El Brent ha llegado a subir cerca de un 8% y se mueve en la zona de 80 dólares por barril. Los nuevos ataques y el deterioro de la relación entre EEUU e Irán reactivan la preocupación por el suministro desde el Golfo.
· El oro no ha liderado la búsqueda de refugio porque el repunte de las tires y la fortaleza del dólar compensan parte del efecto geopolítico descendiendo a 4.030 dólares
· En divisas, el dólar se mantiene firme frente al euro, el EUR/USD en niveles de 1,14.
Noticia empresarial
Apple / Broadcom
· Apple ha anunciado una ampliación de su acuerdo con Broadcom para fabricar chips personalizados en Estados Unidos, dentro de su programa de inversión industrial local. La operación está valorada en unos 30.000 millones de dólares y extiende la relación de suministro entre ambas compañías hasta 2031.
· El acuerdo refuerza la estrategia de Apple de asegurar componentes críticos y reducir dependencia de cadenas de suministro extranjeras en un momento de mayor presión política sobre tecnología, semiconductores y fabricación nacional. Broadcom invertirá alrededor de 1.500 millones de dólares para modernizar su planta de Fort Collins, en Colorado, donde se producirán chips ASIC personalizados.
· La lectura de mercado es doble: por un lado, confirma que los grandes clientes tecnológicos siguen cerrando capacidad estratégica en semiconductores; por otro, llega en una sesión negativa para el sector, con Apple y Broadcom presionadas por la aversión al riesgo general. Aun así, el acuerdo refuerza el posicionamiento de Broadcom en chips personalizados para grandes plataformas tecnológicas.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
· En la semana finalizada el pasado 3 de julio, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU retrocedieron un 2,2% tras mantenerse sin cambios la semana anterior (0,0%). Por su parte, el tipo de interés hipotecario a 30 años se mantuvo prácticamente plano en 6,58% (vs. 6,57% semana anterior).
