La estabilización del Brent, que ha fluctuado entre las ganancias y las pérdidas en la sesión ha evitado una caída mayor.
· Las acciones de viajes fueron las que mejor comportamiento tuvieron después de que Ryan Air elevara sus previsiones de beneficios para el año, mientras retail, media y utilities estuvieron entre las más rezagadas. En lo referente a compañías, LVMH llegó a caer un 2,1%, hasta niveles no vistos desde noviembre de 2020. El sector de lujo europeo continúa mostrando debilidad y una recuperación de ventas todavía limitada. Por el contrario, Deutsche Bank llegó a subir un 2,5%, impulsado por las expectativas de tipos más altos.
· Grecia va a entrar en el Stoxx Europe 600, desde el 21 de septiembre en que nueve compañías griegas se incorporarán al índice. Por otro lado, observamos una nueva sesión negativa para las Bolsas europeas, situándose el IBEX 35 0,2% negativo, mientras que el Eurostoxx 50 ha caído un 0,1%.
Claves de la sesión
El informe ADP apunta a una débil creación de empleo en agosto
· En el frente macro, el empleo privado de EEUU según ADP creció en agosto al ritmo más lento desde comienzos de año, apuntando a una desaceleración gradual de la contratación y aumentando el riesgo de una cifra débil en el informe oficial de empleo del viernes.
· En EEUU el mercado rebotó ligeramente impulsado por sectores que ofrecen protección frente a la inflación como Materiales y Financiero. Pese a las últimas caídas, el S&P 500 continúa apenas un 2,0% por debajo de máximos históricos. Al cierre de la sesión europea el S&P 500 y el Nasdaq rebotaban un 0,6% y 0,4% respectivamente.
Renta fija
La subida del gas presiona la rentabilidad de los bonos europeos
· La rentabilidad de los bonos continúa elevándose a nivel global con las referencias a 10 años alcanzando máximos desde 2011 en Alemania y desde 1996 en Japón. La subida del gas y la electricidad en Europa apunta a un aumento de la inflación en los próximos meses y el mercado descuenta ya casi tres subidas de 25 pb adicionales del BCE hasta el 3,0%.
· La TIR del Treasury a 10 años cerró sin cambios en el 4,80%. En Europa, la TIR del Bund alemán a 10 años aumentó 2 pb hasta el 3,37%.
Materias primas y divisas
Continúan los ataques entre EEUU e Irán en el Golfo
· El Brent ha cerrado con un repunte de un 1,0% hasta 95,6 $/barril en una sesión en la que ha fluctuado entre pérdidas y ganancias.
· Por su parte, el dólar se ha mantenido estable con el EUR/USD fluctuando en torno a 1,16.
Noticia empresarial
Cirsa
Lottomatica ha acordado comprar Cirsa en una operación íntegramente en acciones valorada en unos €2.800 millones, creando uno de los mayores grupos mundiales de juego y apuestas deportivas. Los accionistas de Cirsa recibirán 0,668 acciones nuevas de Lottomatica por cada acción, equivalente a €16,55 por acción y una prima del 21% frente al cierre anterior. Además, Cirsa distribuirá antes del cierre un dividendo extraordinario de €262 millones, elevando la prima económica total hasta aproximadamente el 30%.
Tras la operación, los actuales accionistas de Lottomatica controlarán alrededor del 68% del grupo combinado, mientras que Blackstone, principal accionista de Cirsa, tendrá aproximadamente un 24% y dos puestos en el consejo. El grupo resultante tendrá un EBITDA ajustado proforma cercano a €2.000 millones y espera generar alrededor de €115 millones anuales de sinergias de caja. El cierre está previsto para el segundo trimestre de 2027.
Estratégicamente, Lottomatica pasa de estar muy concentrada en Italia a ganar una diversificación geográfica considerable, convirtiéndose en líder en Italia y España y reforzando su presencia en otros mercados. También pretende acelerar el negocio online de Cirsa. La reacción del mercado refleja claramente quién captura inicialmente el valor: Cirsa sube hasta un 17%, mientras Lottomatica cae hasta un 12%, ante la elevada prima pagada, la dilución derivada de la emisión de acciones y el riesgo de ejecución de la integración.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Paro registrado en España
· Según el Ministerio de Trabajo y Economía Social en España, en agosto el número de personas desempleadas aumentó en 44.419 respecto al mes anterior (vs. +19.517 personas julio), alcanzando un total de 2.355.918 personas.
· El número de desempleados se incrementó en la mayoría de los sectores, entre los que destaca el repunte de la partida de sin empleo anterior (3,56% mensual), de la construcción (2,89%), de la industria (2,10%) y del sector servicios (1,71%), con la excepción de la caída registrada en la agricultura (-1,30% mensual).
· Por su parte, el número de afiliados a la Seguridad Social cayó un 0,72% mensual (vs. +0,19% julio), hasta situarse en 22.345.226 trabajadores. No obstante, en términos interanuales, el ritmo de creación de empleo en España avanzó un 3,13% (vs. 2,94% mes anterior).
· Por sectores, el número de afiliados respecto al año pasado del Régimen General creció principalmente en la agricultura, ganadería, silvicultura y pesca (7,91% interanual), en la construcción (7,61%) y en el suministro de agua y gestión de residuos (5,55%). En contraste, las actividades domésticas (-3,19% interanual) y aquellas relacionadas con el suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado (-1,0%) registraron una contracción del empleo.
Índice de precios de producción de Italia
· En julio, según Istat, la variación de los precios de producción en Italia avanzó un 2,4% respecto al mes anterior (vs. 0,0% junio). Paralelamente, en términos interanuales, el IPP repuntó significativamente un 7,8% (vs. 5,8% mes anterior). Un comportamiento explicado principalmente por el aumento de los precios del coque y productos petrolíferos refinados (+54,0% interanual) y de los productos químicos (+9,6%).
Solicitudes semanales de hipotecas de EEUU
· En la semana finalizada el pasado 28 de agosto, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU aumentaron un 0,8%, tras descender un 1,0% la semana anterior. Por su parte, el tipo de interés hipotecario a 30 años se mantuvo prácticamente sin cambios en 6,79% (vs. 6,78% semana anterior).
Encuesta de empleo ADP de EEUU
· En agosto, el informe ADP de empleo en EEUU reflejó la creación de 38.000 puestos de trabajo (vs. 46.000 empleos julio), situándose por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (47.000 puestos de trabajo) y registrando su menor ritmo de crecimiento desde enero de este año.
· Por sectores, la contratación se concentró principalmente en la educación y sanidad (+45.000 empleos), en el ocio y hostelería (+16.000) y en la construcción (+12.000). En contraste, destacó la pérdida de puestos de trabajo en el sector manufacturero (-17.000 empleos) y en los servicios profesionales y empresariales (-16.000).
· Paralelamente, por número de empleados, se registró un incremento de la contratación por parte de las grandes empresas (+500 trabajadores) en 34.000 puestos de trabajo y de las pequeñas empresas (entre 1 y 19 trabajadores) en 20.000. Por el contrario, las pequeñas empresas de entre 20 y 49 trabajadores registraron una caída de 17.000 empleos.
