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Agenda semanal, repleta de datos macro y resultados

La próxima semana, la comprendida entre el 24 y el 28 de julio, será pródiga en referencias de interés bursátil. Así, los inversores tendrán que digerir un aluvión de datos macroeconómicos de primer nivel (como las reuniones sobre tipos de interés del BCE, de la Fed y del Banco de Japón, o los PMI manufactureros y de servicios que se den a conocer ambos lados del Atlántico) y también numerosos resultados empresariales.

RedaccionRedaccion—23 de julio de 20230
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En cuanto a los encuentros monetarios, se prevé que la institución presidida por Christine Lagarde se incline por una nueva subida del precio del dinero de 25 puntos básicos; un incremento idéntico que el que podría aprobar el organismo estadounidense ante la resiliencia del mercado laboral.
Por su parte, en el capítulo de cuentas contables, en los próximos días se publicarán las cifras de compañías de la talla de BBVA, Santander, Telefónica, Repsol, ACS, Iberdrola, CaixaBank, Meta, Coca-Cola, Microsoft, Alphabet o Amazon, entre otras muchas.

Datos macroeconómicos a destacar

Europa
Entre el 24 y 28 de julio, el foco de atención de los inversores en la Eurozona se centrará en la reunión del BCE del jueves, en la que previsiblemente se decidirá una nueva subida de 25 pb de los tipos de interés oficiales y podría conocerse su senda monetaria los próximos meses. Tras la última reunión, diversos miembros del organismo han mostrado la necesidad de realizar nuevos incrementos del precio del dinero y mantenerlos en un nivel suficientemente restrictivos hasta que las tasas de inflación se moderen al entorno de un 2%. No obstante, la moderación de la inflación general y las diversas señales de ralentización de la actividad económica podrían llevar al BCE a anticipar una pausa en el actual ciclo de endurecimiento monetario.
Paralelamente, se publicarán el lunes el PMI manufacturero y del PMI servicios de la Eurozona y de Reino Unido. Los inversores se mantendrán muy atentos a estas referencias macroeconómicas, tras situarse en junio el PMI compuesto de la Eurozona en terreno de contracción por primera vez desde diciembre de 2022.
Los inversores conocerán también el viernes 28 la lectura final del Índice de Sentimiento Económico de la Comisión Europea (ESI) de julio tras situarse el mes anterior en -16,1 puntos, manteniéndose por debajo de la media de largo plazo de la serie histórica iniciada en 2007 (-10 puntos).
Asimismo, se conocerán los datos de la Encuesta IFO de Alemania de julio. En su caso, el pasado mes de junio se produjo una caída mensual tanto de la confianza empresarial actual como de las expectativas empresariales.

EEUU
En EEUU también se publicará el lunes 24 el PMI manufacturero y el PMI servicios. Tras 5 meses de registrar avances el PMI manufacturero estadounidense, en mayo volvió a situarse en terreno de contracción y en su última lectura de junio cayó a 46,3 puntos. En contraste, a pesar de moderarse, el PMI servicios y el PMI compuesto en junio continuaron en terreno de expansión.
La atención de los inversores esta semana estará centrado especialmente en la reunión de la Fed. En un contexto previo en el que la autoridad monetaria estadounidense, tras 10 subidas consecutivas de tipos de interés oficiales, optaron en su última reunión realizar una pausa y mantener el precio del dinero en el rango de 5,00%-5,25%. No obstante, ante las todavía elevadas tasas de inflación y la resiliencia del mercado laboral, se eleva la probabilidad de que la Fed opte por realizar una nueva subida de tipos de interés oficiales de 25 pb este mes.
Asimismo, el jueves se publicará la primera lectura del PIB y del consumo personal de EEUU en el 2T. El consenso de inversores estima un crecimiento anualizado de la producción de un 1,8%, 0,2 pp por debajo de su ritmo de avance en el 1T.
Finalmente, el viernes se publicará el índice de Confianza de la Universidad de Michigan. Tras situarse en junio en 64,4 puntos, la primera lectura del mes de julio estimó un avance hasta 72,6 puntos.

Región Asia-Pacífico
En la región Asia-Pacífico, en Japón se celebrará la reunión para la revisión de los tipos de interés del Banco de Japón, que actualmente se encuentran en -0,1% desde noviembre de 2016, y no se espera ningún cambio al respecto.

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Por su parte, en términos interanuales, el output industrial moderó su ritmo de crecimiento hasta un 2,7% (vs. 3,4% mes anterior). Producción industrial de Reino Unido · Según la Oficina Nacional de Estadística de Reino Unido, en agosto, la producción industrial repuntó un 0,8% mensual (vs. 0,3% julio), situándose por encima de las estimaciones del consenso de analistas (-0,1%). Paralelamente, en términos interanuales, el output industrial creció un 1,6%, frente al 0,8% registrado el mes anterior. Balanza comercial de Reino Unido · En agosto, las exportaciones de bienes de Reino Unido aumentaron un 11,9% interanual, hasta 36.184 millones de £. A su vez, las importaciones de mercancías crecieron un 6,3% interanual, hasta 54.191 millones de £. Ante esta evolución, el déficit de la balanza comercial se redujo un 3,4% interanual hasta 18.007 millones de £. IPC de Francia · Según Insee, en septiembre, la tasa de inflación general de Francia descendió un 0,3% mensual (vs. +0,7% agosto), en línea con las estimaciones del consenso de analistas. En contraste, la variación interanual del IPC general creció un 3,1% (vs. 2,4% mes anterior). Un avance explicado por el encarecimiento de los precios de la energía (21,3% interanual), de los servicios (2,4%) y de los alimentos (1,4%). · Asimismo, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) avanzó un 1,5% interanual (vs. 1,1% mes anterior). Producción industrial de la Eurozona · Según Eurostat, en agosto, la producción industrial de la Eurozona se redujo un 0,5% mensual (vs. -0,3% julio). Paralelamente, en términos interanuales, la actividad industrial se contrajo un 1,1% (vs. -0,3% mes anterior). Una caída explicada por la disminución de la fabricación de bienes de consumo no duradero (-9,1% interanual) y de bienes intermedios (-0,4%), en contraste con el aumento de la producción de bienes de equipo (3,0%) y de bienes de consumo duradero (0,4%). Ventas minoristas de EEUU · En septiembre, las ventas minoristas en EEUU moderaron su ritmo de avance hasta un 0,8% mensual (vs. 1,3% agosto), situándose por encima de las estimaciones del consenso de analistas (0,3%). Una desaceleración principalmente explicada por la moderación de las ventas de equipos electrónicos (0,6%) y online (0,3%), junto con la caída de las ventas de artículos deportivos, música y librerías (-0,5%). · Por su parte, en términos interanuales, las ventas minoristas crecieron un 6,3% (vs. 5,6% mes anterior). Solicitudes de prestaciones por desempleo en EEUU · Las solicitudes de prestaciones por desempleo en EEUU de la semana finalizada el pasado 9 de octubre aumentaron hasta 199.000 solicitudes (vs. 198.000 semana previa), situándose en línea con las proyecciones del consenso de analistas. Índice de precios de producción de EEUU · Según la BLS, en septiembre, el índice de precios de producción de EEUU repuntó un 1,3% mensual (vs. 0,5% agosto), registrando su mayor avance desde marzo de 2022. Una evolución explicada principalmente por el fuerte encarecimiento de los costes energéticos (10,8% mensual), junto con el incremento de los precios del transporte y almacenamiento (3,4%). · A su vez, en términos interanuales, la variación del IPP avanzó hasta un 6,3% frente al 5,6% de agosto, alcanzando su nivel más elevado desde diciembre de 2022.

15 de octubre de 20260
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