En la región Asia-Pacífico, el Hang Seng hongkonés ha registrado el mayor retroceso (0,8%), mientras que el Topix japonés ha repuntado un 0,9%.
Claves de la sesión
La menor inflación estadounidense impulsa las acciones
• El IPC general de EEUU en febrero creció un 0,2% desacelerándose desde el 0,5% de enero. La tasa subyacente interanual se ha moderado desde el 3,3% al 3,1%, una décima por debajo de lo esperado. La noticia ha impulsado aún más la renta variable en la sesión. Tras meses de estancamiento en el avance de la inflación, esto ofrece cierto respiro en un momento en que la Reserva Federal espera pacientemente más claridad sobre las medidas de la Administración Trump.
• En el entorno de tensiones comerciales, la Unión Europea tomó represalias con gravámenes propios después de que entraran en vigor los aranceles estadounidenses a la importación de acero y aluminio.
• Hoy ha destacado Zealand Pharma al subir un 38% después de que Roche Holding le haya concedido la licencia de su nuevo medicamento para perder peso. Por su parte, las acciones de Novo Nordisk han caído esta semana tras la publicación de su segundo estudio, que tampoco ha conseguido demostrar una mayor eficacia en pérdida de peso que su rival Eli Lilly con su medicamento Zepbound.
Renta fija
Las TIRes de la deuda soberana europea corrigen ligeramente
• Jornada de ligeras caídas en las TIRes de los principales bonos soberanos europeos, en un contexto en el que se espera que el BCE recorte 25 pb los tipos en junio y que realice otro recorte de 25 pb en diciembre. Sin embargo, este último recorte podría no realizarse si se cumplen los planes de gasto alemanes y sobre todo si más países toman la misma decisión, aumentando los riesgos a un deterioro fiscal y de la inflación del continente.
• Así, la TIR del Bund a 10 años ha pasado en marzo de 2,40% a 2,88% y la referencia a 2 años ha pasado de 2,02% a 2,22%. En EEUU, el Treasury a 10 años sube 10 pb en marzo hasta un 4,31%.
Materias primas y divisas
El Brent encadena una semana al alza.
Los precios del petróleo han vuelto a situarse por encima de 70 dólares por barril tras la menor estimación de EEUU de exceso de oferta mundial, especialmente por reducción de los flujos procedentes de Irán y Venezuela. Sin embargo, el Instituto Americano del Petróleo ha publicado un aumento de los inventarios comerciales a escala nacional en EEUU.
Noticias empresariales
Rheinmetall
• El fabricante alemán lleva dos años ampliando producción para seguir beneficiándose del incremento del gasto europeo en defensa vendiendo sus productos como el vehículo blindado Boxer o munición, y prevé que los ingresos crezcan en 2025 entre un 25% y un 30%. En 2024 obtuvo un margen Ebit de 15,2% (vs 14,8% esperado) y para 2025 espera 15,5%. En defensa, que ahora representa el 80% de las ventas, alcanzó un 19% de margen Ebit y espera que logre un crecimiento de ventas en el año de hasta 40%. En 2024 las ventas aumentaron un 36% hasta 9.750 millones de euros, ligeramente por debajo del objetivo de ventas de Rheinmetall de 10.000.
• La cartera de pedidos ha aumentado en el año un 44% a 55.000 millones de euros (5,6x los ingresos de 2024). Por último, la dirección ha señalado que revisaría su guía una vez que conozca en detalle los requisitos que requieran clientes clave como el Gobierno alemán y ucraniano.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Ventas minoristas en España
• Según el INE, en enero, las ventas minoristas aumentaron un 2,2% en términos interanuales (vs. 4,0% en diciembre). Por su parte, en términos mensuales- las ventas minoristas se contrajeron un 1,4% respecto al mes anterior (vs. 1,5% en diciembre).
IPC de India
• Según el Ministerio de Estadística de India, la lectura final del IPC general de febrero se moderó significativamente a un 3,61% en términos interanuales (vs. 4,31% en enero), siendo su menor nivel desde julio de 2024, y por debajo de lo proyectado por el consenso de analistas (3,98%).
Producción industrial en India
• En enero, la producción industrial de India registró un incremento de un 5,0% interanual, tras un 3,2% en diciembre, destacando los avances de la producción manufacturera (+5,5%), y la minera (+4,4%). Constatando nuevamente el dinamismo y potencial del sector industrial de India.
Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
• En la semana finalizada el pasado 7 de marzo, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU avanzaron nuevamente un 11,4% respecto a la semana anterior (vs. 20,4% en el resultado pasado). Por su parte, el índice hipotecario a 30 años se moderó a un 6,67%, frente al 6,73% la semana anterior.
IPC en EEUU
• Según BLS, el IPC general de EEUU en febrero creció un 0,2 % en términos mensuales, desacelerándose su ritmo de incremento tras registrar un 0,5% en enero. Por su parte en términos interanuales, la tasa de inflación general se moderó 0,2 pp a un 2,8%, frente al 3,0% registrado en el mes anterior.
• Paralelamente, la inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos) también creció a menor ritmo de un 0,2% en términos mensuales (vs. 0,4% en enero) y en un 3,1% en términos interanuales (vs. 3,3% en el mes anterior).
• Una evolución explicada por la moderación del consumo que explicó el descenso de los precios del transporte y del ocio, en un contexto en el que la tendencia del coste de la vida todavía no recoge los cambios arancelarios introducidos por la Administración Trump.
