Microsoft ha propuesto una nueva oferta de adquisición de la empresa de videojuegos británica Activision, mientras que el fabricante de chips británico Arm, propiedad del conglomerado japonés Softbank, ha anunciado una oferta pública de venta (OPV) que podría obtener una valoración aproximada de 60.000 millones de €, la mayor del año en EEUU.
A pesar de tales acicates, los inversores se han mantenido relativamente cautos ante la celebración esta semana de la cumbre de los BRICS, en la cual se espera que se alcancen acuerdos de gran relevancia geopolítica, y del simposio anual de banqueros centrales en Jackson Hole, donde la Fed podría precisar sus próximos movimientos en materia de política monetaria. Los inversores, que ya han empezado a descontar el fin del actual ciclo de subidas de tipos de interés de la Fed a partir de la próxima reunión, comienzan a evaluar hasta cuando mantendrá la autoridad monetaria los tipos en niveles elevados. En este sentido, si bien los precios han comenzado a estabilizarse en niveles cercanos al objetivo del 2,0%, las últimas referencias macroeconómicas señalan que la Reserva Federal podría mantener elevados la tasa de fondos federal durante un mayor tiempo al previamente proyectado.
En Asia-Pacífico, los índices continúan mostrando un menor dinamismo. A pesar del repunte en la sesión de hoy del Shanghái Composite (+0,88%), el Hang Seng (+0,92%) o el Nikkei 225 (+1,05%), se mantiene el alto grado de incertidumbre entre los inversores, especialmente tras la rebaja, menor a la esperada, de los tipos de interés por parte del Banco Popular de China. Una decisión con la que la autoridad monetaria trata de mantener un equilibrio entre el estímulo económico y la estabilidad del sistema financiero en un contexto marcado por la situación del sector inmobiliario, la desaceleración de las exportaciones y del gasto en consumo y la deflación (el IPC general se situó en julio en el -0,3% interanual).
En este contexto, el Eurostoxx 50 ha subido un 0,8% y el IBEX 35 un 0,6%, superando la barrera de 9.300 puntos.
Renta fija
Sesión de caídas en las Tires de los bonos soberanos, especialmente en los tramos largos de la deuda europea después de que el Treasury estadounidense alcanzara ayer su máximo desde 2007. Todo ello con los mercados con la vista puesta en las declaraciones de Jerome Powell este viernes en Jackson Hole, donde los inversores esperan determinar si la Fed da ya por terminado el ciclo de alzas de tipos o puede haber todavía un incremento adicional. En este sentido, los analistas prevén que no habrá más subidas de tipos por parte de la Fed y que el BCE subirá 25 pb más antes de finalizar el año. En este contexto, el bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un retroceso de 6 pb hasta un 2,64% y el Treasury (a cierre de mercado europeo) cae 92 pb hasta 4,32%, cercano a su máximo desde 2007.
Materias primas y divisas
Ligeras variaciones a la baja del precio del petróleo en un contexto marcado por la ajustada evolución de la oferta global y las menores perspectivas de demanda ante la debilidad económica de China. Tras la caída de la cotización del crudo la semana pasada, primer retroceso en mes y medio, se espera una cierta volatilidad en las próximas semanas ya que conoceremos si Rusia y Arabia Saudí extienden los recortes de producción efectuados en agosto y se esclarecerá si los principales bancos centrales pondrán fin al actual ciclo de subidas de tipos.
Por su parte, continúa la tensión en el mercado de gas natural por la amenaza de huelga del sector en Australia. En este sentido, los precios de referencia de gas natural en Asia se situaron ayer en máximos de cinco meses, lo que podría impulsar a los principales compradores a diversificar sus importaciones. En este sentido, parte del gas GNL de EEUU o Catar programado para su exportación a Europa podría redirigirse a Asia, lo que elevaría los precios en Europa.
Empresarial
Macy’s
La cadena estadounidense de grandes almacenes ha tenido su mayor caída bursátil diaria en más de un año, al anunciar rebajas para liquidar existencias. Las ventas comparables han superado las estimaciones, aunque son inferiores a las de hace un año (-8,4% intertrimestral), en medio de la incertidumbre macroeconómica y tras el auge de las compras que se produjo al salir de la pandemia. Además, en junio ya había recortado sus previsiones de beneficios para el año. Por último, ha informado de una caída del 41% interanual en los ingresos netos de tarjetas de crédito debido a una mayor tasa de morosidad.
Datos macroeconómicos
Balanza por cuenta corriente en la Eurozona:
En junio, la balanza por cuenta corriente registró un superávit de 36.000 millones de €, superando el saldo favorable de 8.000 millones de € del mes anterior. En los últimos 12 meses, la cuenta corriente ha registrado un déficit de 9.000 millones de € (alrededor de un 0,1% del PIB), frente al superávit de 123.000 millones de € del año anterior.
Venta de viviendas de segunda mano de EEUU
En julio, las ventas de viviendas de segunda mano se contrajeron un 2,2% respecto al mes anterior (vs. -3,3% en junio). En términos interanuales, las ventas cayeron un 16,6% frente al mismo mes de 2022. Así, se vendieron 4,07 millones de viviendas a un precio medio de 406.700$.
