Estos resultados extraordinarios están estrechamente ligados a la evolución positiva de CaixaBank, entidad de la que el Banco Financiero y de Ahorros (BFA), propiedad íntegra del FROB, mantiene una participación relevante.
La mejora del resultado se explica principalmente por dos factores: la fuerte revalorización bursátil de CaixaBank y los dividendos percibidos por BFA. El buen comportamiento de la acción durante 2025 permitió registrar una reversión del deterioro de valor de la participación en BFA por importe de 6.505 millones de euros. Desde el anuncio de la fusión entre CaixaBank y Bankia, el valor de la acción acumula una revalorización del 584,5%.
Un aspecto especialmente significativo es que, por primera vez, el FROB ha realizado una aportación directa al Tesoro Público. En aplicación del marco legal vigente y gracias a su posición de liquidez, el organismo aprobó una transferencia de 550 millones de euros, efectiva desde junio de 2026. Según su presidente, Álvaro López Barceló, este hito convierte al FROB en contribuyente neto para el Estado, al canalizar recursos procedentes de la recuperación de las ayudas públicas concedidas durante la crisis financiera.
A cierre de 2025, el valor contable de la participación del FROB en BFA ascendía a 15.467 millones de euros. Esta valoración incorpora tanto el patrimonio neto de BFA como las plusvalías latentes derivadas de su participación del 18,1% en CaixaBank. Dichas plusvalías alcanzaron los 9.955 millones de euros, de los cuales 6.554 millones se generaron durante el último ejercicio.
Por otra parte, BFA repartió en 2025 un dividendo total de 722 millones de euros a favor del FROB, el tercer ejercicio consecutivo en el que se produce esta distribución. Sumando los dividendos correspondientes a los resultados de 2023 y 2024, el importe recuperado por el FROB mediante esta vía alcanza ya los 1.722 millones de euros.
Incluso excluyendo el impacto de la revalorización de BFA, el resultado financiero del FROB fue positivo, con 765 millones de euros, sustentado principalmente en los dividendos recibidos. Asimismo, el organismo continuó avanzando en la amortización del préstamo concedido en 2012 para financiar el rescate bancario, reduciendo el saldo pendiente a tan solo 200 millones de euros, cantidad prevista para ser liquidada en 2026.
A estos resultados se suma un impacto extraordinario positivo de 6,6 millones de euros derivado de recuperaciones judiciales. Las sentencias firmes favorables al FROB han permitido reconocer hasta la fecha 303 millones de euros.
En conjunto, las cuentas de 2025 reflejan una notable mejora de la posición patrimonial y financiera del FROB, impulsada fundamentalmente por la evolución de CaixaBank y por el avance en la recuperación de los recursos públicos destinados al saneamiento del sistema financiero español.
