Según Sky News, Iberdrola y Ovo han mantenido en las últimas semanas contactos exploratorios sobre la viabilidad de una operación corporativa que, de concretarse, aún tardaría meses en materializarse. Fuentes del sector citadas por el medio británico señalan que Ovo, que cuenta con unos cuatro millones de clientes, asumiría previsiblemente el papel de entidad compradora, aunque Iberdrola podría aportar capital y mantenerse como accionista relevante en el grupo resultante. Scottish Power, por su parte, presta servicio actualmente a unos 2,4 millones de clientes residenciales.
Ovo fue fundada en 2009 por el empresario Stephen Fitzpatrick como una alternativa a los grandes actores tradicionales del mercado energético británico. La adquisición en 2020 del negocio minorista de SSE transformó a la empresa en un actor principal del sector.
Iberdrola adquirió Scottish Power en 2007 por más de 11.000 millones de libras, en una operación que consolidó su presencia internacional y reforzó su apuesta por las energías limpias en Reino Unido.