· En Asia, la sesión fue claramente bajista con descensos generalizados provocados por los valores tecnológicos.
· En Estados Unidos, Wall Street cotizaba con descensos acusados al cierre europeo. El Nasdaq cedía más de un 1,7% y el S&P 500 alrededor de un 1,3%, penalizados por la toma de beneficios en compañías de ligadas a la IA.
Claves de la sesión
El mercado cuestiona la sostenibilidad del rally de inteligencia artificial
· El principal detonante de la sesión ha sido la venta generalizada en tecnología. Después de meses de fuertes subidas, los inversores han empezado a tomar beneficios en los valores más ligados a inteligencia artificial ante dudas sobre valoraciones, gasto en centros de datos y posibles nuevas subidas de tipos en EEUU.
· En España, ACS ha liderado las caídas del IBEX por su exposición a infraestructuras de centros de datos, mientras que los valores defensivos han mostrado mejor comportamiento relativo. El índice ha resistido mejor que otros mercados europeos por su menor peso tecnológico.
· En Europa, ASML, BE Semiconductor, ASM International, STMicroelectronics e Infineon han sufrido los mayores descensos.
· La caída del petróleo sigue moderando los riesgos sobre la inflación. El Brent ha seguido cerca de 77dólares por barril después de que los avances diplomáticos entre EEUU e Irán redujeran el temor a una interrupción inmediata del suministro por Ormuz.
Renta fija
Las tires bajan por búsqueda de refugio y menor presión del petróleo
· La renta fija ha actuado como activo de refugio ante la fuerte venta en renta variable. La caída del petróleo también ha ayudado a reducir parte de las expectativas de inflación energética, aunque el mercado sigue pendiente del tono restrictivo de la Fed y de Kevin Warsh.
· La TIR del Bund alemán a 10 años se ha situado cerca del 2,92%, con una caída aproximada de 3 pb. En España, la rentabilidad del bono a 10 años ha bajado hasta el 3,39%, también con un descenso cercano a 3 pb.
· En Estados Unidos, la TIR del Treasury a 10 años descendía alrededor de 3 pb hasta 4,48%.
Materias primas y divisas
El Brent se mantiene bajo presión
· El Brent se ha situado en torno a 77 dólares por barril, con ligeros descensos en la sesión. El mercado ha descontado menor riesgo inmediato de suministro tras las señales de avance en las conversaciones entre EEUU e Irán, aunque la situación de Ormuz sigue siendo un riesgo latente.
· El oro y la plata han retrocedido hasta los 4.136 y 62 dólares respectivamente.
· El tipo de cambio EUR/USD ha cerrado por debajo de la cota de 1,14 por primera vez en más de un año.
Noticia empresarial
Airbus / Leonardo / Thales
· Airbus, Leonardo y Thales han defendido la creación de un gran grupo espacial europeo con el objetivo de ganar escala y competir con actores globales como SpaceX. La operación buscaría integrar capacidades europeas en satélites, servicios espaciales y tecnología estratégica.
· El proyecto responde a la preocupación de que Europa esté perdiendo terreno frente a EEUU y China en un sector cada vez más vinculado a defensa, comunicaciones, inteligencia artificial y soberanía tecnológica. Para las compañías implicadas, la consolidación permitiría acelerar inversiones y mejorar la competitividad industrial europea.
· La operación todavía debe superar el análisis regulatorio y cuenta con oposición de algunos competidores, pero el mercado la interpreta como una señal clara de que Europa está dispuesta a impulsar campeones industriales en sectores estratégicos.
Principales indicadores macroeconómicos del día
PMI compuesto de Japón
· De acuerdo con la lectura preliminar de junio, el PMI manufacturero de Japón ha repuntado a 54,9 puntos (vs. 54,5 puntos mayo), manteniéndose en sus mayores niveles de la serie histórica. Paralelamente, el PMI servicios ha registrado un aumento a 51,8 puntos (vs. 50,0 puntos mayo). Ante esta evolución, el PMI compuesto ha avanzado hasta 52,5 puntos (vs. 51,1 mes anterior). Una evolución explicada por la resiliencia de la demanda con un repunte en los nuevos negocios, y del incremento de los inventarios de las empresas ante la incertidumbre sobre disrupciones en la cadena de suministro.
PMI compuesto de India
· Según primera lectura, en junio, el PMI manufacturero ha retrocedido a 54,5 puntos (vs. 55,0 puntos mayo). Por su parte, el PMI servicios ha registrado una contracción de 2,5 puntos hasta 57,3 puntos. De esta forma, el PMI compuesto se ha reducido a 53,4 puntos tras situarse en 59,3 puntos en mayo. En una coyuntura marcada por la presión en los costes de producción y la debilidad de la demanda, destacando el menor ritmo de crecimiento de las exportaciones manufactureras desde marzo de 2023.
PMI compuesto de la Eurozona
· Según la lectura preliminar de la Eurozona, el PMI manufacturero de junio ha caído levemente 0,3 puntos hasta 51,3 puntos, ante la caída de los nuevos pedidos por 4º mes consecutivo. Sin embargo, el PMI servicios mostró un incremento a 48,9 puntos (vs. 47,7 puntos mes anterior). Paralelamente, el PMI compuesto repuntó 1,0 puntos hasta 49,5 puntos, aunque manteniéndose en terreno de contracción por 3º mes consecutivo. Un comportamiento impulsado por un menor avance de las presiones inflacionistas y un aumento de la demanda en los sectores de turismo y ocio. Este comportamiento ha sido heterogéneo en los países del bloque monetario europeo:
· En Alemania, el PMI manufacturero se situó en 50,0 puntos (vs. 50,1 puntos mayo). Adicionalmente, el PMI servicios descendió hasta 46,8 puntos (vs. 48,1 puntos mes anterior) registrando su nivel más bajo desde noviembre de 2022. Adicionalmente, el PMI compuesto disminuyó 0,8 puntos hasta 48,0 puntos, siendo su menor registro desde noviembre de 2024.
· En Francia, el PMI manufacturero se sitúo en 50,7 puntos (vs. 49,7 puntos mayo), volviendo a terreno de expansión. Por su parte, el PMI servicios creció a 47,4 puntos, tras registrar 44,3 puntos el mes anterior. A su vez, el PMI compuesto repuntó notablemente hasta 47,6 puntos (vs. 44,9 puntos mayo), aunque manteniéndose en terreno de contracción por 7º mes consecutivo.
PMI compuesto de Reino Unido
· Según la lectura preliminar de junio, el índice de gestores de compra del sector manufacturero de Reino Unido se ha moderado a 53,1 puntos (vs. 53,9 puntos mes anterior). Adicionalmente, el PMI servicios se redujo 0,5 puntos hasta 48,7 puntos, situándose en su menor nivel desde enero de 2021. Ante esta evolución, el PMI compuesto disminuyó hasta 49,4 puntos, tras registrar un 49,7 punto en mayo. En una coyuntura explicada por la reducción de nuevos negocios y de las presiones inflacionistas provocadas por el conflicto del Oriente Medio e inestabilidad política.
Balanza comercial de España
· Según el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa de España. En abril las exportaciones de bienes repuntaron un 5,8% interanual (vs. 5,1% interanual marzo), alcanzando 34.388,1 millones de €. Por su parte, las importaciones de mercancías aumentaron significativamente un 8,7% respecto al mismo periodo de 2025 (vs. 1,6% interanual marzo) hasta 39.560,4 millones de €. Ante esta evolución el déficit de la balanza comercial se incrementó un 18,31% interanual hasta 5.172 millones de € (vs. -4.400 millones de € marzo)
PMI compuesto de EEUU
· En la lectura preliminar del PMI de EEUU, en junio el PMI manufacturero creció hasta 55,7 puntos (vs. 55,1 puntos mayo), situándose en su mayor nivel desde mayo 2022. Paralelamente, el índice de gestores de compra del sector de servicios aumentó 0,6 puntos hasta 51,3 puntos. Ante esta evolución, el PMI compuesto se situó en 52,2 puntos frente a los 51,5 puntos de mayo, siendo su mayor nivel desde enero.
