A ello ha contribuido la publicación del Índice de Precios al Productor (IPP) en EEUU, mejor de lo esperado, retrocediendo en mayo un 0,3% mensual, frente al repunte del 0,2% en el mes anterior. La publicación de los datos macroeconómicos más recientes ha consolidado la previsión de una pausa en las subidas de los tipos de interés, que previsiblemente se mantendrán en el rango del 5,00%-5,25%.
Una de las claves será el tono que utilizará el presidente de la Fed, Jerome Powell, que está abierto a repuntes adicionales en lo que resta de año si persisten las tensiones inflacionistas. De esta manera, la política monetaria se encuentra en un momento crítico tras décadas de inflación baja y estable: en un contexto de mayor volatilidad en el crecimiento de los precios, el riesgo de no anclar las expectativas de inflación es una amenaza real y un desafío al que se enfrentan los responsables de la política monetaria.
Por su parte, en Asia-Pacífico los índices han cerrado con un tono mixto. En vista del sorpresivo recorte de 10 pb de ayer en los tipos a 7 días del Banco Popular de China, es posible que se planteen nuevos recortes en el segundo y tercer trimestre. Los recortes de tipos en esta coyuntura podrían ayudar a calmar las preocupaciones inmediatas de los inversores sobre la falta de respuestas políticas a la desaceleración del crecimiento, pero es poco probable que el aumento de la confianza perdure en un contexto de deterioro de las perspectivas de la demanda externa.
En este contexto, el Eurostoxx 50 ha subido un 0,7% y el IBEX 35 supera la barrera de 9.400 puntos. Por su parte, los índices estadounidenses registran ascensos de alrededor de un 0,4%.
Renta fija
Subidas en las TIRes de los bonos de la Eurozona ante las expectativas de una pausa en la política de ajuste monetario. El aumento de los precios al productor continúa moderándose y respalda así el argumento de que la Fed detenga las alzas de tasas en la reunión de hoy y mantenga los tipos sin cambios hasta la reunión de julio. En este contexto, el Treasury se sitúa en 3,78%, el Bund en el 2,45% y el bono español a 10 años en el 3,40% con un ascenso de 4pb.
Materias primas y divisas
Jornada de ligeros descensos en los precios del petróleo. Ligera corrección tras el creciente optimismo en torno a la demanda de crudo tras la decisión del Banco Popular de China de ayer de reducir sus tipos a corto plazo. Por su parte, el informe mensual del mercado de petróleo de la OPEP también contribuyó a las perspectivas positivas al elevar el pronóstico de crecimiento de la demanda china para este año.
Empresarial
Grifols
La cotización de Grifols ha subido con fuerza hoy tras comunicar a la CNMV que planea vender un paquete de acciones en su filial china Shanghai Raas, compañía en la que es su principal accionista. Como señaló la misma compañía meses atrás, era necesario realizar una venta de activos para que el índice de apalancamiento esté por debajo de las 4 veces al final de 2024. La operación le aportará unos 1.500 millones de dólares y le ayudará a reducir su elevada deuda.
La compañía está intensificando sus esfuerzos para darle la vuelta al negocio. Desde octubre de 2022, ha reorganizado su equipo directivo, optimizado sus operaciones y puesto en marcha un plan de reducción de costes y de incentivos a largo plazo que debería fortalecer la alineación de intereses entre la dirección y los accionistas.
Datos macroeconómicos
PIB de Reino Unido
En abril, el PIB de Reino Unido avanzó un 0,2% mensual frente a la caída del 0,3% registrada en marzo y en línea con la estimación del consenso de mercado.
En este sentido, la actividad del sector servicios creció un 0,3% mensual (vs. -0,5% en marzo), mientras que el sector industrial (-0,3%) y la construcción (-0,6%) registraron un ligero retroceso.
Producción industrial en Reino Unido
En abril, la producción industrial de Reino Unido retrocedió un 0,3% respecto al mes anterior (vs. 0,7% en marzo). Entre sus segmentos, destacó el retroceso del sector manufacturero (-0,3%), del sector de la minería y extracción (-1,9%) y del sector de suministro de agua y alcantarillado (-0,1%). En contraste, el sector de suministro de gas y electricidad creció un 0,6%. Respecto a abril de 2022, la producción industrial se redujo un 1,9% (vs.-2,0% el mes anterior).
Producción industrial en la Eurozona
En abril, la producción industrial de la Eurozona repuntó un 1,0% mensual, tras caer el mes anterior un 3,8%. En términos interanuales avanzó un 0,2% (vs. -1,4% en marzo). Por ramas de actividad, destacó el repunte de los bienes de capital (+14,7%) y energía (+1,0%). En contraste, los bienes duraderos cayeron un 2,6% y los no duraderos un 3,0%. Entre los Estados miembros, los mayores repuntes mensuales se observaron en Irlanda (+21,5%) y Lituania (+2,8%).
Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
En la semana finalizada el pasado 9 de junio, las peticiones de hipotecas se incrementaron un 7,2% respecto a la semana anterior (-1,4%). Por su parte, el tipo hipotecario a 30 años se suavizó hasta un 6,77% (vs. 6,81% la semana anterior).
Índice de Precios al Productor en EEUU
En mayo, el Índice de Precios al Productor (IPP) en EEUU retrocedió un 0,3% mensual, frente al repunte del 0,2% en el mes anterior. En términos interanuales, se registró un repunte de un 1,1%, 1,2 pp menor que en abril.
El indicador que excluye alimentación, energía y transporte se moderó 0,6 pp hasta un 2,8% interanual.
