· La decisión de Irán de retrasar el inicio de las negociaciones sobre un tratado de paz permanente previsto para hoy ha impuesto una nota de cautela, aunque el impacto sobre el petróleo y las bolsas ha sido mínimo.
· Dentro de las escasas variaciones de los índices, la bolsa del Reino Unido cedió un 0,4% después de que la contundente victoria del alcalde de Manchester, Andy Burnham, en una elección parcial le haya otorgado el acta de diputado para poder desafiar el liderazgo del primer ministro Keir Starmer.
· A nivel sectorial destaca el rebote del sector energético tras las caídas de sesiones anteriores ante la estabilización del Brent en torno a 80 $/barril y la nueva incursión militar de Israel en el Líbano. Los fabricantes de automóviles rebotan moderadamente tras los descensos de ayer.
· Al cierre, el FTSEMIB italiano lidera los avances con un repunte de un 0,3%. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cerrado con un descenso de un 0,5%.
Claves de la sesión
La reunión de la Fed deja un aumento de las expectativas de subidas de tipos
· Se cierra una semana marcada por el acuerdo interino entre EEUU e Irán para poner fin al conflicto iniciado a finales de febrero. En el conjunto de la semana los índices europeos han avanzado en torno a un 2% en promedio, con el Euro Stoxx 50 y el Stoxx 600 conquistando nuevos máximos históricos. La referencia clave de la reunión de la Fed se ha saldado con un mensaje ortodoxo de Kevin Warsh que ha reforzado las expectativas del mercado de una posible subida de tipos antes de fin de año.
· El comportamiento sectorial desde el anuncio del acuerdo ha reforzado el liderazgo de los valores relacionados con la IA, junto a los sectores cíclicos como Financiero e Industria, mientras los inversores siguen evitando los sectores defensivos como Salud o Consumo básico.
Renta fija
Repunte de las TIRes por el aumento el riesgo político en el Reino Unido
· La posibilidad de que Andy Burnham pueda disputar el liderazgo del primer ministro Starmer ha provocado hoy repuntes de los rendimientos de los bonos del Reino Unido que han contagiado el resto de los mercados europeos. Burnham es visto como más partidario del intervencionismo y el aumento del gasto.
· La TIR del bono alemán a 10 años ha repuntado 6 pb al 2,98% y la del Bono del Reino Unido a 10 años 9 pb al 4,84%.
Materias primas y divisas
El Brent se estabiliza en torno a 80 $/barril
· El barril de Brent ha repuntado ligeramente por tercer día consecutivo, después de que el nuevo ataque de Isreal a Hezbolá llevara a Irán a posponer el inicio de las conversaciones de paz. Aunque al cierre, Israel y Hezbolá anunciaron un nuevo alto el fuego, el Brent rebotó un 0,5% a 80,3 $/barril.
· El dólar ha cerrado con pocos cambios en 1,147.
Noticia empresarial
RWE
· RWE está cerca de alcanzar un acuerdo para aumentar su participación en Amprion, uno de los principales operadores de redes eléctricas de Alemania, mediante la compra de participaciones actualmente en manos de Swiss Life y de un grupo de fondos de pensiones alemanes. La operación valoraría Amprion en alrededor de 10.000 millones de euros y podría anunciarse la próxima semana.
· Este movimiento se produce en un momento en que Alemania necesita realizar fuertes inversiones en infraestructuras de transmisión eléctrica para acompañar el crecimiento de las energías renovables, especialmente debido al desequilibrio entre la generación eólica en el norte y la demanda industrial en el sur del país.
· La operación reforzaría la exposición de RWE a activos regulados, tras haber reducido recientemente parte de su presencia en eólica marina. Además, Amprion prevé invertir unos 42.000 millones de euros hasta 2030 para ampliar y modernizar la red eléctrica alemana.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de Japón
· Según el Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón, en mayo los precios de la cesta de la compra de los hogares japoneses incrementaron su ritmo de crecimiento a un 0,4% mensual (vs. 0,1% abril). Por su parte, en términos interanuales la tasa de inflación general repuntó ligeramente a un 1,5% (vs. 1,4% mayo). Una evolución explicada por las medidas adoptadas por el Gobierno de Takaichi para contener el impacto del encarecimiento de la energía, destacando subvenciones a los combustibles.
· Paralelamente, la tasa de inflación subyacente (excluyendo alimentos frescos y energía) se moderó 0,1pp hasta un 1,8% interanual.
Índice de precios de producción de Alemania
· Según Destatis, en mayo, el IPP de Alemania desaceleró su ritmo de crecimiento a un 0,3% mensual (vs. 1,2% mayo), por debajo de las estimaciones del consenso de los analistas (0,7%).
· En términos interanuales, los precios de producción en Alemania se situaron en un 2,2% (vs. 1,7% el mismo periodo del año anterior), registrando su mayor nivel desde mayo de 2023. Una tendencia explicada por el incremento de los precios de los productos de químicos básicos (10,4% interanual), de los bienes intermedios (4,2%) y de la energía (+2,5%). %). Adicionalmente, excluyendo los precios de energía, el IPP interanual avanzó hasta un 2,3% (vs. 0,7% abril).
Ventas minoristas en Reino Unido
· En mayo, las ventas minoristas de Reino Unido aumentaron significativamente a un 1,2% respecto al mes anterior (vs. -0,1% abril), situándose por encima de las proyecciones del consenso de analistas (+0.5%). Por subpartidas, destacó el aumento de las compras de grandes almacenes (8,4% mensual) y de las tiendas de articulo para el hogar (4,1%). Adicionalmente, en términos interanuales, el volumen de ventas minoristas creció un 3,2%, tras situarse en un 0,0% en abril.
