Al cierre del primer trimestre, Inditex operaba 5.562 tiendas. El anexo I incluye las tiendas totales por formato. La ejecución del modelo de negocio en el 1T2025 sido buena. El margen bruto creció un 1,5% hasta 5.011 millones de euros y se situó en el 60,6%, -4 puntos básicos frente al 1T2024.
Todas las líneas de gasto han sido rigurosamente controladas y muestran una evolución favorable. Los gastos operativos crecieron un 2,3%.
El resultado operativo (EBITDA) creció un 1,0% hasta 2.393 millones de euros. El EBIT creció un 0,3% alcanzando los 1.641 millones de euros y el beneficio antes de impuestos permaneció plano en 1.671 millones de euros con un margen de beneficio antes de impuestos del 20,2%. La tasa fiscal aplicada al resultado del trimestre es la mejor estimación para el ejercicio 2025 según la información disponible.
El beneficio neto creció un 0,8% hasta los 1.305 millones de euros. La posición financiera neta fue de 10.778 millones de euros al final del primer trimestre de 2025.
Han pasado 50 años desde que Zara abrió su primera tienda en la calle Juan Flórez, A Coruña, una tienda que ha permanecido abierta desde entonces y que recientemente se ha reformado. La flexibilidad y la capacidad de respuesta de nuestro negocio, junto con el suministro en proximidad y durante la temporada, permiten una rápida reacción a las tendencias de moda y refuerzan nuestra posición única en el mercado. Esto nos proporciona un gran potencial para el futuro. El crecimiento del Grupo se sustenta en la inversión continua en nuestra red de tiendas, los avances realizados en el canal de ventas online y las mejoras en las plataformas logísticas, con un claro enfoque en la innovación y la tecnología. La sostenibilidad es fundamental para ello.
Inditex tiene presencia en 214 mercados, con una baja cuota en cada uno de ellos y en un sector altamente fragmentado, por lo que vemos fuertes oportunidades de crecimiento. La optimización de las tiendas continúa y esperamos que esto genere una mayor productividad de las tiendas. El crecimiento del espacio bruto anual en el periodo 2025-26 se estima alrededor del 5%, acompañado por una contribución positiva del espacio a la venta anual en ese periodo y una fuerte venta online.
En el presente ejercicio se han planificado inversiones para incrementar la capacidad operativa, obtener eficiencias y aumentar la diferenciación hasta el siguiente nivel. Estimamos una inversión ordinaria de alrededor de 1.800 millones de euros en 2025.
Nuestro plan de expansión logística para el 2024 y el 2025 sigue según lo previsto. Este programa de inversiones extraordinario de dos años centrado en la expansión del negocio destina 900 millones de euros para incrementar la capacidad logística en cada uno de los ejercicios 2024 y 2025. El objetivo de este plan logístico es reforzar las capacidades de Inditex para acometer las fuertes oportunidades de crecimiento a medio y largo plazo a nivel global. Estas inversiones cumplen con los más estrictos estándares de sostenibilidad e incluyen la tecnología más avanzada. El centro de distribución Zaragoza II comenzará a operar este verano.
Seguimos apostando por la creatividad, la innovación, el diseño y la calidad de nuestras colecciones y canales de venta integrados, reforzando las iniciativas comerciales de todos nuestros formatos. Zara Icons, Massimo Dutti Limited Edition SS25 Collection, Pull&Bear STWD Collection, Stradivarius Running Late, Bershka x Ca7riel & Paco Amoroso y Oysho The Boutique Sports Club son sólo algunas de nuestras recientes propuestas creativas disponibles. Vamos a seguir ofreciendo la mejor experiencia de compra a nuestros clientes, tanto en tienda física como en nuestras plataformas online.
En tienda física, Zara ha llegado a nuevas ubicaciones como Athens Minion y CambridgeSide. Además, hemos realizado importantes ampliaciones y reformas en algunas de nuestras tiendas más emblemáticas como Seoul Noon Square y Torino Via Roma, o reubicaciones como la de The Grove en Los Ángeles. El resto de los formatos continúan realizando aperturas y reformas en localizaciones clave, destacando las de Massimo Dutti y de Pull&Bear en Londres Oxford Street, Oysho en Paris Madeleine y Zara Home en San Sebastián. Continuamos introduciendo la nueva tecnología de alarmado en las tiendas. Esta nueva tecnología supone una importante mejora en la experiencia de los clientes, facilitando la interacción con nuestros productos, la mejora del proceso de compra y será la base para que sigamos profundizando en la digitalización de nuestras tiendas y su total integración con las plataformas online en los próximos años. El nuevo sistema ya está plenamente operativo en Zara y, en el proceso de su implementación en el resto de cadenas, está siendo actualmente desplegado en Bershka y Pull&Bear.
Zara.com ha comenzado a ofrecer la funcionalidad «Modo Viaje» a sus clientes en el Reino Unido, Italia y Japón, y pronto estará disponible en España, Francia y Turquía. Gracias a ella, quien viaje podrá recibir sus compras online dondequiera que se aloje, además de acceder a recomendaciones de ocio en ciudades como Londres, Roma y Tokio.
Tal como se aprobó en marzo de 2025, el Consejo de Administración de Inditex propondrá a la Junta General de Accionistas la aprobación de un dividendo de 1,68 euros por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2024. Este dividendo se compone de dos pagos iguales de 0,84 euros por acción: el primero se ha realizado ya el 2 de mayo de 2025 y el segundo se realizará el 3 de noviembre de 2025.
