Hoy se ha conocido que Irán estaría considerando suspender temporalmente la navegación de sus propios barcos por el Estrecho de Ormuz para evitar un desafío al bloqueo de EEUU y dar tiempo a las negociaciones.
LVMH ha comunicado que sus ingresos del 1T han sido inferiores a lo esperado. Las ventas en su principal división de fashion & leather cayeron un 2% por el impacto del conflicto de Irán en sus ventas en Dubái y otros mercados de lujo de Oriente Medio. La cotización cayó algo menos de un 2% y acumula un descenso de un 25% desde comienzo de año.
Al cierre, ha destacado el repunte del FTSE MIB de un 1,4%. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha avanzado un 1,3% y el Ibex 35 un 1,5%. A nivel sectorial el mercado ha mostrado un sesgo cíclico liderado por Industria, Tecnología y Financiero, con descensos en Energía.
Claves de la sesión
Los grandes bancos de EEUU inauguran la temporada de resultados del 1T con signo desigual
Los índices estadounidenses han iniciado la sesión con avances por el optimismo por la continuidad de las negociaciones. El S&P 500 y el Nasdaq ya cotizan por encima del nivel previo al estallido del conflicto de Irán tras nueve sesiones consecutivas al alza, su racha más larga desde 2021. La bolsa se ha desligado del movimiento del petróleo, recuperando todas sus pérdidas pese a que el precio del crudo se mantiene cerca de máximos
Las subidas hoy están lideradas por los valores tecnológicos a la espera de la publicación de unos resultados que se esperan muy sólidos. Hoy han empezado a publicar los grandes bancos con Citigroup superando las previsiones y Wells Fargo ligeramente por debajo por la compresión de margen de intereses. Al cierre de la sesión europea, el S&P 500 repunta un 0,9% y el Nasdaq Composite un 1,7%.
Renta fija
Estabilización de la curva estadounidense
La curva soberana de EEUU se ha estabilizado en las últimas sesiones con expectativas de que la Fed mantenga sin cambios sus tipos en 2026-27. Las TIRes de los bonos de la Eurozona se han relajado ligeramente, pero se mantienen cerca de sus máximos a la espera de más visibilidad sobre el repunte de la inflación.
La TIR del bono alemán a 10 años ha cedido 7 pb al 3,02% y la del Bono de EEUU a 10 años 2 pb al 4,27%.
Materias primas y divisas
El EUR/USD vuelve a su nivel previo al conflicto de Irán de 1,180
El barril de Brent de entrega en junio ha caído hoy más de un 3% a 96,0 $/barril. Por su parte, el gas natural en Europa ha cedido un 6% a 43 EUR/MGW, acercándose a su precio medio de 40 EUR/MGWh de los dos últimos años.
El EUR/USD ha subido por sétima sesión consecutiva cerrando en torno a 1,179, su nivel cuando estalló el conflicto de Irán.
Noticia empresarial
Grifols
La biofarmacéutica catalana ha confirmado la refinanciación de su deuda con vencimiento en 2027, lo cual constituye un factor muy positivo y debería contribuir a reducir el perfil de riesgo de la compañía y, por ende, de sus acciones. Asimismo, ayer anunció la amortización de 500 millones de euros correspondientes a su deuda con vencimiento en 2031, medida que permitirá disminuir el coste financiero.
El contrato de crédito se estructura en tres tramos. El primero es un préstamo a plazo por un importe principal de 2.000 millones de dólares (1.694,9 millones de euros), el segundo es un préstamo a plazo de 1.250 millones de euros; y el tercero un tramo de crédito ‘revolving’ por un importe máximo disponible de 2.065 millones de dólares (1.749,9 millones de euros).
Principales indicadores macroeconómicos del día
Balanza comercial de China
En marzo, el saldo de la balanza comercial de China se redujo significativamente un 49,84% interanual, situándose en 51.130 millones de $. Una evolución explicada por el ligero incremento de las exportaciones de bienes de un 2,5% interanual (vs. 21,8% interanual enero y febrero), elevándose a 321.033 millones de $. Paralelamente, las importaciones repuntaron notablemente un 27,8% respecto al mismo periodo del año anterior (vs. 19,8% interanual enero y febrero), representando su mayor ritmo de avance desde 2021 y alcanzando un total de 269.904 millones de $. Un incremento de las compras del exterior explicado por el acopio de insumo por parte de las empresas chinas ante el conflicto en Oriente Medio.
Por su parte, cabe destacar que el ligero repunte interanual de las exportaciones se produjo porque en marzo de 2025 las empresas adelantaron un gran número de ventas antes del Día de la Liberación americana (2 de abril 2025).
Producción industrial de Japón
En febrero, la producción industrial de Japón disminuyó un 2,0% en términos mensuales, tras repuntar un 4,3% mensual en enero, aunque la caída fue menor que la esperada por el consenso de analistas (-2,1%). En términos interanuales, el output industrial de Japón aumentó un 0,4%, moderando su ritmo de avance desde un 0,7% interanual en enero.
IPC de España
En marzo, según el INE, la variación mensual del IPC general en España aumentó a un 1,2% (vs. 0,4% febrero). En términos interanuales, la tasa de inflación general repuntó significativamente a un 3,4% (vs. 2,3% interanual febrero), destacando el incremento de los precios de la partida de transporte (+5,3% interanual), consecuencia de la subida del coste de los combustibles y lubricantes para vehículos.
Asimismo, el crecimiento de los precios de la partida de vivienda (+3,7%) estuvo explicado por el aumento del coste de la electricidad y de los combustibles líquidos, y de la partida de vestido y calzado (+2,6%). Un comportamiento explicado por el cierre del Estrecho de Ormuz a raíz del conflicto bélico entre EEUU-Israel e Irán.
Por su parte, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se incrementó 0,2pp a un 2,9% interanual.
Índice NFIB de optimismo de pequeñas empresas en EEUU
En marzo, el índice NFIB, indicador que mide el optimismo de las pequeñas empresas estadounidenses, que representan aproximadamente el 50% de las compañías privadas en EEUU, disminuyó 3,0 puntos hasta 95,8 puntos, situándose por debajo de su media de los últimos 52 años (98,0 puntos) y representando su peor dato desde octubre de 2024. Una evolución negativa explicada por el repunte de la incertidumbre, el descenso de las expectativas de beneficios, la reducción del número de propietarios que esperaban mejores condiciones empresariales y una reducción de las ventas. En una coyuntura marcada por el aumento de los costes de producción ante el encarecimiento del crudo y gas.
Índice de precios de producción en EEU
Según la BLS, en marzo, el índice de precios de producción de EEUU mantuvo su ritmo de crecimiento de un 0,5% mensual, situándose por debajo de lo proyectado por el consenso de analistas (1,1%). A su vez, en términos interanuales el IPP repuntó a un 4,0% (vs. 3,4% febrero), representando su mayor nivel desde febrero de 2023. Esta evolución se produjo a raíz del impacto del conflicto de Oriente Medio.
