La falta de acuerdo en Irán a 24 horas del límite del alto el fuego ha impuesto la cautela entre los inversores, después de que el presidente Trump declarara que no se plantea prorrogar el alto el fuego sin un acuerdo en las negociaciones.
Entre los sectores más penalizados ha destacado el de Aeroespacial & Defensa con un recorte de un 4% tras una actualización de ingresos del 1T de Thales que refleja una fuerte actividad, pero con un dato de nuevos pedidos por debajo de lo esperado. También ha influido una nota de Jefferies rebajando el sector de defensa aérea en favor de la defensa terrestre, lo que favorece a compañías como Rheinmetall frente a Safran, Rolls Royce o Bae Systems.
Al cierre, ha destacado el retroceso del FTSE 100 londinense de un 1,0% liderado por compañías del sector aeroespacial y farmacéuticas. Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cedido un 0,9% y el Ibex 35 un 0,6%.
Claves de la sesión
Nerviosismo a 24 horas del fin del alto el fuego
El nerviosismo se ha apoderado del mercado a medida que avanzaba la sesión, a la espera de la confirmación de que Irán va a enviar a sus representantes a las negociaciones de Pakistán a apenas 24 horas de que expire el alto el fuego.
Las ventas minoristas de EEUU registraron un sólido crecimiento en marzo pese a la guerra y la subida del precio de la gasolina. Las ventas totales crecieron un 1,7% respecto al mes anterior, y un 0,6% excluyendo los autos y la gasolina, en ambos casos claramente por encima de las previsiones.
Al cierre de la sesión europea, los índices estadounidenses apenas registran variaciones.
Renta fija
Ligero repunte de las curvas soberanas
El nuevo rebote del petróleo ante la cercanía de la expiración del alto el fuego ha favorecido un repunte de las curvas sobernas de en torno a 3 pb en la Eurozona. En su comparecencia ante el senado, el previsible futuro presidente de la Fed, Kevin Warsh, defendió su absoluta independencia a la hora de fijar los tipos de interés, y señaló que se necesita un “nuevo marco” para abordar el escenario de inflación persistente en el que estamos.
La TIR del bono alemán a 10 años ha repuntado 2 pb al 3,00% y la del Bono de EEUU a 10 años 4 pb al 4,29%.
Materias primas y divisas
El Brent de nuevo por encima de 95$
El barril de Brent de entrega en junio ha repuntado hoy más de un 2% a 97,60 $/barril. Por su parte, el gas natural en Europa ha rebotado cerca de un 7%, pero se mantiene en torno a 40 EUR/MGWh en las últimas sesiones.
El dólar se ha fortalecido hoy ligeramente ante la mayor incertidumbre sobre las conversaciones de Irán. El EUR/USD ha cedido un 0,3% a 1,175.
Noticia empresarial
RTX Corp
La compañía estadounidense de Aeroespacial & Defensa ha publicado unos sólidos resultados del 1T superando las previsiones. La compañía ha elevado sus previsiones para 2026, elevando tanto el beneficio por acción ajustado hasta un rango de 6,70–6,90 dólares como las ventas, que podrían alcanzar los 93.500 millones de dólares. La revisión al alza se apoya en la fuerte demanda en defensa, especialmente en EEUU y Europa, en un contexto de aumento del gasto militar y reposición de inventarios tras el conflicto en Irán, lo que está impulsando el negocio de Raytheon, su división de defensa.
En paralelo, el negocio aeroespacial también muestra solidez: Pratt & Whitney crece impulsado por el aftermarket comercial, mientras que Collins Aerospace se beneficia de la recuperación en la producción de Boeing y Airbus. En conjunto, los resultados del primer trimestre superan expectativas, reforzando la mejora de perspectivas en un entorno de fuerte impulso tanto en defensa como en mantenimiento aeronáutico.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Tasa de desempleo de Reino Unido
Según el Instituto Nacional de Estadística de Reino Unido, en febrero, la media móvil de 3 meses de la tasa de desempleo se redujo a un 4,9% de la población activa (vs. 5,2% media móvil enero), en contraste con la estabilidad proyectada por el consenso de analistas.
Balanza comercial de España
Según el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa de España, en febrero las exportaciones de bienes moderaron su ritmo de descenso a un 0,8% interanual (vs. -2,9% interanual enero), situándose en 31.719,6 millones de €. Por su parte, las importaciones de mercancías disminuyeron un 1,1% (vs. -8,4% enero), alcanzando 35.015,2 millones de €. Ante esta evolución el déficit de la balanza comercial se redujo un 3,78% interanual hasta 3.295,5 millones de €.
Encuesta ZEW de Alemania
En abril, el índice ZEW de confianza inversora en Alemania ha disminuido notablemente hasta -17,2 puntos (vs. -0,5 puntos marzo), situándose en su menor nivel desde diciembre de 2022, y por debajo de lo proyectado por el consenso de analistas (-6,7 puntos). Una evolución negativa explicada por el aumento de la preocupación de las empresas alemanas en caso de un escenario de escasez de suministro energético. A esto se suma la pérdida de dinamismo de los estímulos fiscales del Gobierno de Merz, en un contexto internacional marcado por el aumento de los costes de producción.
Paralelamente, el índice ZEW de situación actual ha caído hasta -73,7 puntos (vs. -62,9 puntos marzo), por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (-70,0 puntos).
Por su parte, en el conjunto de la Eurozona, el índice ZEW de confianza inversora ha descendido a -20,4 puntos (vs. -8,5 puntos marzo), su menor registro desde 2022.
Ventas minoristas en EEUU
En marzo, las ventas minoristas en EEUU repuntaron notablemente un 1,7% en términos mensuales (vs. 0,7% febrero), siendo superior a lo proyectado por el consenso de analistas (1,4%). Una evolución explicada por el avance de las ventas en casi todas las categorías, desde muebles hasta productos electrónicos y mercancía en general, si bien en marzo destacó el aumento récord del gasto en gasolina, impulsado por la subida de precios derivada del conflicto en Oriente Medio.
Por su parte, en términos interanuales, las ventas minoristas en EEUU mantuvieron prácticamente sin cambios en un 3,97% frente al 3,96% del mes anterior.
