· Los principales índices europeos han subido a raíz de la caída en el precio del petróleo y de las TIRes de los bonos soberanos. El IBEX 35 cierra con un ascenso del 2,2% y el Euro Stoxx 50 ha avanzado un 2,1%. El sector tecnológico ha experimentado las mayores subidas, impulsado por las empresas de semiconductores, que han rebotado tras la corrección técnica de las últimas sesiones, por las buenas perspectivas para la publicación de los resultados de Nvidia esta noche.
· En la región Asia-Pacífico, los índices se han contagiado de las tres jornadas de caídas en EEUU, y hoy el Hang Seng hongkonés ha retrocedido un 0,6% y el Topix japonés un 1,5%. El presidente chino Xi Jinping y el ruso Vladímir Putin, elogiaron la solidez de su relación durante las conversaciones mantenidas en Pekín, donde firmaron acuerdos para asuntos como comercio, tecnología o construcción ferroviaria.
Claves de la sesión
Recuperación del subsector de semiconductores tras varias jornadas de recorte técnico
· Donald Trump ha comentado que EEUU e Irán se encuentran en las fases finales de las negociaciones, pero Irán ha advertido de que tomaría represalias más allá de Oriente Medio si EEUU o Israel reanudan los ataques contra la República Islámica.
· La inflación en Reino Unido cayó a su nivel más bajo en más de un año. El IPC aumentó un 2,8% interanual en abril, frente al 3,3% del mes anterior, reflejando el apoyo del Gobierno mediante ayudas en las facturas. Esto ha reducido las estimaciones de subidas de tipos de interés del Banco de Inglaterra.
· La temporada de resultados del 1T 26 en Europa ha sido la mejor de los últimos tres años, con el BPA del MSCI Europe creciendo 7,5%, muy por encima del 2,5% previsto, impulsado por las energéticas y tecnológicas. Esto deja una base comparable difícil para el corto plazo, con las consecuencias de las guerras y el deterioro económico.
Renta fija
Las TIRes de la deuda soberana corrigen de forma severa
· Jornada de grandes caídas en las TIRes de los principales bonos soberanos, a pesar de que los futuros de la Reserva Federal descuentan un 75% la posibilidad de una subida de tipos este año, y si se retrasa a marzo descuentan un 100%, por las consecuencias inflacionarias y económicas de la guerra en Irán, aunque acabe pronto.
· Así, la TIR del Bund a 10 años ha descendido 11 pb a 3,09% y la referencia española 12 pb a un 3,51%. El Treasury a 10 años cae 9 pb hasta un 4,58%.
Materias primas y divisas
Caída de 5% en el precio del Brent a cierre de sesión europea, aunque sigue por encima de 105 dólares
· La Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA) ha destacado que las reservas comerciales de crudo en el país, cayeron en 17,8 millones de barriles en la semana pasada, la mayor reducción desde que comenzó a publicar estos datos semanales.
· El oro ha subido un 1,2% hasta 4.537 dólares.
Noticia empresarial
Meta Platforms
· La tecnológica está indicando a los empleados que trabajen desde casa a la espera de decidir unos 8.000 despidos a nivel global, como parte de una reestructuración anunciada previamente destinada a mejorar la eficiencia y reducir costes mientras invierte de forma masiva en inteligencia artificial.
· Esto afectará especialmente a los equipos de ingeniería y producto. A la vez está reasignando a trabajadores a equipos centrados en iniciativas de IA, incluidos productos y agentes inteligentes.
· En 2026, Meta va a destinar más de 100.000 millones de dólares en IA. El Capex en 2026 de Meta, Microsoft, Amazon, Alphabet y Oracle para IA suma 722.000 millones de dólares.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Tasa de préstamo preferencial del PBoC
· El Banco de China (PBoC) en su reunión de mayo ha decidido mantener sin cambios la tasa de interés de préstamos a un 1 año en un 3,0% y la de 5 años en un 3,5%, en línea con las estimaciones del consenso de analistas.
· Una decisión llevada a cabo en un contexto de elevada incertidumbre geopolítica a nivel global, en el que el conflicto de Oriente Medio y el cierre del Estrecho de Ormuz están impulsando al alza los costes de producción, alejando los riesgos deflacionistas de la economía china durante los próximos meses.
IPC de Reino Unido
· Según la Oficina Nacional de Estadística de Reino Unido, en abril los precios de la cesta de la compra de los hogares británicos mantuvieron estable su ritmo de crecimiento mensual en un 0,7%, en contraste con la tasa proyectada por el consenso de analistas (0,9%). Por su parte, la variación interanual del IPC general se moderó a un 2,8% (vs. 3,3% marzo). Una evolución interanual explicada principalmente por la contribución negativa de la partida de vivienda (-0,49pp), de ocio (-0,15pp) y de alimentos y bebida (-0,08pp), en contraste con la aportación positiva de la partida de ropa y calzado (+0,09pp).
· Paralelamente, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía, alimentos frescos, alcohol y tabaco) se moderó a un 2,5% interanual (vs. 3,1% marzo ).
Índice de precios de producción en Reino Unido
· En abril, el IPP de Reino Unido se mantuvo en un 1,4% respecto al mes anterior. En contraste, los precios de producción se aceleraron hasta un 4,0% interanual (vs. 3,0% marzo). Una evolución que refleja el impacto del cierre del Estrecho de Ormuz en los costes de producción.
Índice de precios de producción en Alemania
· Según Destatis, en abril, el IPP de Alemania moderó su ritmo de avance a un 1,2% mensual (vs. 2,5% marzo), situándose por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (2,0%). Por su parte, excluyendo los precios de la energía, el repunte del IPP fue de un 0,7% mensual (vs. 0,4% marzo)
· En términos interanuales, los precios de producción se incrementaron un 1,7% (vs. -0,2% marzo), reflejando los impactos del cierre del Estrecho de Ormuz sobre la industria alemana. Una tendencia explicada por el crecimiento de los precios de los bienes intermedios (2,6% interanual) y de la energía (2,0%).
IPC de la Eurozona
· En abril, los precios de la cesta de la compra de la Eurozona moderaron su ritmo de avance a un 1,0% mensual (vs. 1,3% marzo). Por su parte, en términos interanuales, la tasa de inflación general repuntó a un 3,0% (vs. 2,6% marzo). Una evolución explicada por el notable encarecimiento de la energía (10,8% interanual) y la subida de los precios de los servicios (3,0%), siendo esta última partida la que más ha contribuido al incremento del IPC general (1,38pp).
· Por su parte, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se moderó ligeramente a un 2,1% anual (vs. 2,2% marzo).
Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
· En la semana finalizada el pasado 15 de mayo, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU disminuyeron un 2,3% respecto a la semana anterior (vs. +1,7% en la semana previa). Por su parte, el tipo de interés hipotecario a 30 años se incrementó 0,1pp hasta un 6,56%.
