Junto a las actas de la última reunión de la Fed, podrán dar pistas sobre si el endurecimiento de la política monetaria ya anunciado es suficientemente y la esperada subida de tipos de 25 pb para antes de final de año pudiera ser la última del actual ciclo de subidas.
Hoy, el PMI manufacturero de la Eurozona ha retrocedido respecto a mayo hasta 43,4 puntos, continuando en zona de contracción y con solo Francia avanzando ligeramente entre las principales economías. En el caso de EEUU, retrocedió en junio 2,1 puntos hasta 46,3.
En la región Asia-Pacífico, todos los índices han tenido un comportamiento positivo. En China, el Hang Seng hongkonés ha subido un 2,20% y el Shanghai Composite un 1,31%, con la gran mayoría de las empresas en positivo, a pesar de que el PMI del sector manufacturero del país mostrase nuevos signos de ralentización. Así, en junio se ha situado en 50,5 puntos desde 50,9 en mayo, manteniéndose todavía en terreno de expansión. Por su parte, el Nikkei 225 japonés ha subido un 1,70%, pese a que el PMI manufacturero ha retrocedido en el mes hasta 49,8 puntos.
En este contexto, el Eurostoxx 50 se ha mantenido plano y el IBEX 35 ha superado el techo de 9.600 puntos, destacando el buen comportamiento del sector bancario. En Italia, el FTSE MIB ha alcanzado su nivel más alto desde mediados de 2008, destacando la subida en Generali tras conocerse que el regulador de seguros de Italia autorizó a un importante inversor, Delfin, a elevar su participación por encima del 10%.
Por su parte, los índices estadounidenses se mantienen planos al cierre de sesión europea, cotizando solo media sesión por la festividad mañana del Día de la independencia, cuando las bolsas permanecerán cerradas. Hoy, el fabricante de coches eléctricos Tesla, sube gracias a sus entregas récord en el 2T, un 83% más que el año anterior y un 10% más que en el 1T. Esto subraya el mejor rendimiento del 1S en 40 años para el Nasdaq Composite, y el avance medio del 74% registrado en lo que va de año por los 10 mayores valores digitales y tecnológicos estadounidenses.
Renta fija
Sesión de aumentos generalizados en las Tires de los bonos soberanos, a la espera de nuevos datos macroeconómicos relevantes. Los mercados se debaten en sus apuestas por la continuación de la elevada inflación y sus implicaciones sobre el proceso de subidas de tipos de interés oficiales, indicando dos subidas más de 25 pb para el BCE antes del final de año y una más de 25 pb para la Fed.
En este entorno, las TIRes de los principales bonos de la Eurozona han cerrado hoy con ligeras subidas. El bono de referencia en Europa, el Bund (bono a 10 años de Alemania) ha experimentado un ascenso de 4 pb hasta un 2,43%, la referencia española de 5 pb a 3,43% y el Treasury sube 1 pb hasta 3,84%.
Materias primas y divisas
Jornada de ascensos en los precios del petróleo marcados por una oferta más ajustada, donde a partir de este mes Arabia Saudí va a aplicar un recorte adicional de producción en 1 millón de b/d, y prorrogará un mes (agosto) esta reducción hasta unos 9 millones de b/d, el nivel más bajo en varios años para impulsar los precios. Al mismo tiempo, Rusia ha anunciado que en agosto disminuirá sus exportaciones en 500.000 bd, en medio de los persistentes temores sobre la economía mundial y mientras se recupera la demanda china.
Por otro lado, en este gigante asiático, las autoridades están dispuestas a que los importadores sigan cerrando acuerdos de compras de gas natural, incluso después de que haya remitido la crisis energética mundial, e incluso invertir en instalaciones de exportación, con el fin de reforzar la seguridad energética hasta mediados de siglo. Así, el país va camino de convertirse en el primer importador mundial de gas natural licuado en 2023. En Europa, el índice de referencia, el gas natural medido a través del Dutch TTF a 1 mes ha rebotado un 44% en junio, pero sigue perdiendo un 54% en el año.
Empresarial
Casino
Las acciones de la empresa francesa de supermercados han caído a un nuevo mínimo histórico, después de advertir de que está a punto de incumplir su línea de crédito revolving. En este sentido, como la deuda bruta garantizada ha superado el límite de 3,5 veces sobre los beneficios fijado en las condiciones, Casino está en conversaciones de reestructuración con sus acreedores.
Así, ha pedido a los prestamistas que renuncien a su derecho a declarar a Casino en situación de impago por incumplimiento de las condiciones, que sucedería en verano, y a su vez podría provocar el impago de otras deudas de la empresa.
Datos macroeconómicos
PMIs manufactureros en la Eurozona y Reino Unido
En junio, el índice PMI manufacturero de IHS Markit de la Eurozona ha continuado en fase de contracción. En concreto, el indicador se situó en 43,4 puntos (vs. 44,8 puntos el mes anterior). Entre sus principales economías, la evolución ha sido de forma generalizada a la baja:
En Alemania, el PMI manufacturero cayó a 40,6 puntos en junio (-2,6 puntos respecto al mes anterior), su menor registro desde junio de 2020 en un contexto entonces marcado por la primera ola de la pandemia. Un retroceso, mayor al esperado por el consenso del mercado, afectado por las menores perspectivas de demanda a pesar de la mejora en las cadenas de valor.
En Francia apenas se observó un avance del PMI manufacturero de 0,3 puntos respecto al mes anterior hasta 46,0 puntos. Desde junio de 2022, el indicador se ha movido en torno a la barrera de 50 puntos, intensificándose en los últimos meses su tendencia a la baja y manteniéndose en los últimos cinco meses en terreno de contracción.
En Italia, el indicador del sector manufacturero retrocedió, por debajo de lo esperado, hasta 43,8 puntos, cifra que no se registraba desde mayo de 2020 (vs. 45,9 puntos en el mes anterior).
En España se registró un descenso de 0,4 puntos a 48,0 puntos, superando las expectativas del consenso del mercado de 47,7 puntos, consolidándose así en terreno de contracción.
Fuera de la Eurozona, en junio el índice PMI manufacturero de IHS Markit de Reino Unido continuó en fase de contracción. En concreto, respecto al mes anterior retrocedió 0,6 puntos a 46,5 puntos.
PMI e ISM manufactureros en EEUU
El índice PMI manufacturero de IHS Markit de EEUU retrocedió en junio hasta 46,3 puntos (-2,1 puntos). El índice se acerca así a su nivel más bajo (a excepción de 2020) desde 2009. Por su parte, el indicador ISM del sector manufacturero en EEUU, que incluye empresas privadas y públicas mientras que el PMI solo privadas, registró una caída de 0,9 pp hasta situarse en un 46,0%, manteniéndose en terreno de contracción por séptimo mes consecutivo.
