El STOXX 600 avanzó alrededor de un 1,0%, apoyado por el sector tecnológico y por el descenso del petróleo, que reduce parte de la presión sobre las expectativas de inflación.
· Tecnología y banca lideraron las subidas, mientras que energía registró el peor comportamiento por la corrección del crudo. Entre las compañías destacadas, Volkswagen cotizó a la baja después de abandonar el EuroStoxx 50 y de recortar sus previsiones anuales de rentabilidad.
· Por índices, el IBEX 35 avanzó cerca de un 1,1% y recuperó la zona de los 19.700 puntos, mientras que el EuroStoxx 50 subió alrededor de un 1,3%. El CAC 40 y el DAX también se mantuvieron en terreno positivo.
Claves de la sesión
La cumbre entre Estados Unidos y China centra la atención
· Los inversores mantienen el foco en la reunión que Donald Trump y Xi Jinping celebrarán esta semana en Washington. Las conversaciones preliminares han abordado los aranceles comerciales, la inteligencia artificial y la posibilidad de ampliar la tregua vigente entre ambos países. Los representantes de ambos países han calificado de muy positivas las conversaciones.
· Al cierre de este informe, el S&P 500 avanzaba alrededor de un 1,1%, el Nasdaq un 1,7% y el Dow Jones cerca de un 0,4%. Los semiconductores y las compañías vinculadas a la inteligencia artificial registraban el mejor comportamiento.
· El foco permanecerá durante los próximos días en el resultado de la cumbre y en los PMIs preliminares de septiembre, que ofrecerán una nueva referencia sobre la evolución de la actividad económica.
Renta fija
La caída del crudo da apoyo a la deuda soberana
· Las rentabilidades de los bonos descienden ante la menor presión de los precios energéticos sobre la inflación, después de los máximos alcanzados durante la semana pasada. En la Eurozona la prima de riesgo de Francia se ha moderado 3 pb tras el fuerte repunte de la semana pasada en un contexto general positivo por la caída del petróleo.
· La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en torno al 3,45%, tras caer cerca de 6 pb. En Estados Unidos, la TIR del Treasury a 10 años descendía aproximadamente 3 pb, hasta el entorno del 4,96%.
Materias primas y divisas
El Brent prolonga las caídas y vuelve hacia los 100 dólares
· El Brent cae por cuarta sesión consecutiva y retrocede alrededor de un 3,7%, hasta situarse cerca de 100 dólares por barril. El movimiento responde al aumento de los flujos de crudo procedentes del Golfo y a las expectativas de una posible reanudación de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán.
· El euro registra pocos cambios frente al dólar. El EUR/USD se mantiene en torno a 1,147, en una sesión sin movimientos relevantes en el mercado de divisas.
Noticia empresarial
Volkswagen
Volkswagen ha abandonado el EuroStoxx 50 por primera vez en quince años, después de que la caída de su capitalización bursátil redujera su peso dentro del mercado europeo. Nokia y Engie han entrado en el índice en sustitución del fabricante alemán y de Wolters Kluwer.
La salida del índice se produce después de que Volkswagen anunciara unos cargos extraordinarios cercanos a 10.000 millones de euros y redujera su previsión de margen operativo para 2026 a un máximo del 1%, frente al rango anterior del 4%-5,5%. Más de 6.000 millones de euros corresponden al deterioro de su participación en Porsche.
Para el accionista, la exclusión puede generar presión técnica adicional, ya que los fondos que replican el EuroStoxx 50 deben vender la acción. Sin embargo, la clave será comprobar si la reestructuración permite recuperar los márgenes y compensar la debilidad del negocio en China, la competencia de los fabricantes asiáticos y los costes de la transición hacia el vehículo eléctrico.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Balanza por cuenta corriente de la Eurozona
· Según el Banco Central Europeo, en julio, el superávit de la balanza por cuenta corriente de la Eurozona se sitúo en 27.627 millones de € (vs. 35.124 millones de € junio), situándose por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (30.700 millones de €).
Producción industrial de EEUU
· En agosto, la producción industrial en EEUU se mantuvo sin cambios en términos mensuales (0,0%) (vs. 0,2% julio), situándose por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (0,3%). Por su parte, la producción manufacturera retrocedió un 0,3% mensual, frente al avance de un 0,2% en el mes anterior. Paralelamente, en términos interanuales, el output industrial repuntó un 1,42% (vs. 1,13% julio).
Tasa de préstamo preferencial del PBoC
· El Banco Central de China (PBoC) en su reunión de septiembre ha decidido mantener sin cambios por 16º mes consecutivo la tasa de interés de préstamos a 1 año en un 3,0% y la de 5 años en un 3,5%, en línea con las estimaciones del consenso de analistas.
· Una decisión que se produce en un contexto marcado por la atonía de la demanda interna, ajustados márgenes de interés interbancarios y el ligero avance de los precios de la cesta de la compra.
