· Todos los sectores del Stoxx 600 han cerrado en negativo salvo Tecnología. Ha destacado la fuerte caída del sector de telecomunicaciones por las preocupaciones sobre la competencia potencial de los servicios de banda ancha por satélite por compañías como SpaceX.
· Hoy los recortes han sido similares en los principales índices europeos, de en torno a un 1,6%. El Euro Stoxx 50 ha perdido un 1,5% y el IBEX 35 un 1,7%.
Claves de la sesión
Se confirma el escenario de endurecimiento monetario global
· En el conjunto de la semana los índices europeos han perdido en torno a un 1,4% frente al -0,5% del S&P 500 y los ligeros avances del Nasdaq. La diferencia ha estado en el tono positivo de las grandes tecnológicas que han ejercido de refugio. Así, índices estadunidenses menos tecnológicos como el Dow Jones o el S&P 500 equiponderado han registrado caídas similares a las de los índices europeos.
· Tras las recientes reuniones de los bancos centrales, queda la expectativa de un ciclo global de endurecimiento monetario de incierta duración, y una situación de permanente disrupción en los flujos de crudo que supone un contexto de riesgo para los mercados.
· Al cierre de la sesión europea el S&P 500 cedía un 0,2% y el Nasdaq un 0,2%, sostenidos por las grandes tecnológicas.
Renta fija
Fuerte aumento de la prima de riesgo de Francia
· En los mercados de bonos ha destacado el repunte generalizado de las TIRes en la Eurozona, y el fuerte aumento de la prima de riesgo de Francia, que ha superado los 100 pb por primera vez desde 2012. Ayer el ministro de finanzas francés señaló que en 2026 se va a superar ampliamente el objetivo de déficit y que serán necesarios fuertes ajustes en 2027.
· Hoy, la TIR del bono alemán a 10 años ha repuntado 4 pb a 3,52% y la de la referencia a 10 años de EEUU 6 pb a 5,00%. La TIR del bono francés ha subido 12 pb al 4,56%.
Materias primas y divisas
El dólar se aprecia más de un 1% frente al euro en la semana
· El Brent ha cerrado la semana sin cambios respecto a la semana anterior, tras fluctuar en un amplio rengo entre 101$ y 110$ según las noticias del Golfo. La expectativa de un largo período de precios altos se ha ido asentando en el mercado.
· La confirmación de la subida de tipos de la Fed y expectativas de subidas adicionales ha reforzado al dólar esta semana. El EUR/USD se depreciado más de un 1% en el conjunto de la semana a 1,147.
Noticia empresarial
Nestlé
Rusia ha colocado “Nestlé Russia” bajo administración externa temporal. La medida no supone aún una expropiación definitiva, pero sí impide su capacidad para gestionar el negocio y disponer de los activos en sus propios términos. La compañía está evaluando sus opciones y adoptará las medidas necesarias para proteger sus derechos y mantener la continuidad operativa.
Para el accionista, aunque no sea cuantificable con la información disponible, puede suponer una pérdida de beneficios y de valor de unos pocos puntos porcentuales. La noticia no cambia la tesis fundamental de Nestlé, pero sí añade cierta incertidumbre, a falta de conocer el valor de los activos afectados, la duración de la administración temporal y si puede recuperar el control o monetizar su salida sin una pérdida total.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de Japón
· Según el Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón, en agosto, los precios de la cesta de la compra de los hogares japoneses permanecieron sin cambios (0,0%), tras aumentar un 0,4% en julio. Por su parte, en términos interanuales, la tasa de inflación general mantuvo estable su ritmo de crecimiento en un 1,9%. Una estabilidad apoyada parcialmente en las medidas de estímulo fiscal impulsadas por el Gobierno de Takaichi para moderar las presiones sobre el coste de vida.
· Paralelamente, la tasa de inflación subyacente (excluyendo alimentos frescos y energía) permaneció en un 1,9% interanual (1,9% julio).
Decisión de tipos de interés oficiales del BoJ
· En la reunión de hoy, el Banco Central de Japón ha decidido elevar el tipo de interés oficial 25 pb hasta un 1,25%, siendo su nivel más elevado desde abril de 1995. Una decisión que tiene como objetivo contener las tensiones inflacionistas en un contexto marcado por el repunte de los precios energéticos ante el conflicto en Oriente Medio e impulsar la apreciación del yen.
Índice de Precios de Producción de Alemania
· Según Destatis, en agosto, la variación del IPP de Alemania mantuvo estable su ritmo de crecimiento en un 1,1% mensual, aunque situándose por encima de lo proyectado por el consenso de analistas (0,6%). Por su parte, en términos interanuales, los precios de producción aumentaron significativamente un 4,6% (vs. 3,0% mes previo). Un incremento explicado principalmente por el encarecimiento de los precios de la energía (8,3% interanual) y de los bienes intermedios (6,1%).
Ventas minoristas de Reino Unido
· En agosto, las ventas minoristas de Reino Unido crecieron un 0,5% mensual (vs. -0,5% julio). Paralelamente, en términos interanuales, el volumen de ventas minoristas avanzó un 2,4% (vs. 1,2% mes anterior), situándose por encima de las estimaciones del consenso de analistas (1,9%).
