Así, a la espera de la publicación mañana del IPC de agosto de EEUU y de la reunión del jueves del BCE, el apetito por los activos de riesgo de los inversores se ha visto lastrado por la volátil e incierta evolución de las tensiones inflacionistas y el débil crecimiento de la economía de la Eurozona, refrendado ayer por la Comisión Europea, que rebajó el incremento del PIB en 2023 del 1,1% (estimación de junio) al 0,8%. En la misma línea se ha mostrado hoy el indicador ZEW de sentimiento del inversor de Alemania, que, a pesar de mostrar una mejora del indicador general, continúa en negativo, afianzando las perspectivas de recesión en la principal economía europea.
En la región Asia-Pacífico, los índices han mostrado también un comportamiento mixto, con caídas en las bolsas chinas. Una evolución a la baja en los parqués de la potencia asiática que se produce a pesar de que Country Garden, la principal promotora inmobiliaria del país, haya logrado una prórroga de tres años de la amortización de seis bonos nacionales con un valor cercano a 1.500 millones de $. Una noticia, que, unida a las diversas medidas anunciadas por las autoridades chinas podrían contribuir a restablecer la confianza de un sector que se enfrenta a un grave problema de liquidez.
En el plano geopolítico, los líderes de Rusia y Corea del Norte se han reunido en la ciudad de Vladivostok con el posible objetivo de negociar un intercambio de artillería y misiles antitanque norcoreanos a cambio de tecnología satelital rusa y de propulsión nuclear para submarinos. Con este acuerdo, Rusia trataría de hacerse con un material al que no tiene acceso por las sanciones internacionales, lo que podría contribuir a un recrudecimiento de la guerra en Ucrania.
Renta fija
Sesión de pocas variaciones de las rentabilidades de los bonos soberanos, con los inversores manteniéndose cautos a la espera de la publicación mañana del IPC de EEUU de agosto. En este sentido, los analistas esperan un ligero repunte de la tasa de inflación general respecto al mes anterior y una moderación de la tasa subyacente, manteniendo la expectativa de una pausa en el actual ciclo de subidas de tipos de la Fed en su reunión de la semana que viene. Asimismo, los inversores sitúan el foco de atención en la decisión el jueves del BCE, que se debate entre una pausa o un nuevo incremento de 25 pb de los tipos de interés.
Por otro lado, el Tesoro Público español ha colocado 2.313 millones de € en letras a 3 y 9 meses. En concreto, el organismo ha captado 550 millones de € en Letras a 3 meses con un tipo de interés marginal del 3,49%, ligeramente inferior al 3,54% de la última subasta. En Letras a 9 meses, el Tesoro ha colocado 1.763 millones con una rentabilidad marginal del 3,74%, superior al 3,70% previo
Materias primas y divisas
Nuevo repunte del precio del petróleo. Tras la decisión de Arabia Saudí y Rusia de mantener un recorte de producción superior al millón de barriles por día hasta diciembre, el último informe mensual de la OPEP+ ha mantenido las expectativas de demanda de crudo en 2023, impulsando los precios del crudo a máximos de los últimos diez meses. El informe destaca, no obstante, el efecto que las próximas decisiones de la Fed, el BCE o el BoJ en materia de política monetaria tendrán sobre la evolución del mercado. En este sentido, ante las proyecciones de los analistas que sitúan los tipos de interés en niveles elevados durante un prolongado periodo de tiempo, la pretensión de países como Rusia y Arabia Saudí de mantener alto el precio del petróleo, las reducidas reservas estratégicas de EEUU y el impacto de las adversas condiciones meteorológicas (en Libia las inundaciones han obligado a cerrar cuatro estaciones de exportaciones crudo), se podría esperar que el barril Brent mantenga la actual tendencia, manteniéndose en los próximos meses por encima de 80 $ por barril.
Empresarial
Aena
La compañía española, perteneciente en un 51% al Estado, es uno de los mayores operadores aeroportuarios del mundo, y ha mostrado que el tráfico de agosto ha sido un 1,4% superior al de 2019 marcando un récord histórico, por el mayor tránsito de personas y mercancías y por el aumento de la oferta de asientos. Los pasajeros comerciales fueron 2/3 en vuelos internacionales, un 12% más que el año pasado. Por último, en el acumulado, entre enero y agosto, se alcanzaron 1,2% más de pasajeros que en 2019.
Datos macroeconómicos
Inflación en España
En agosto, según el INE, la inflación general en España repuntó 0,3 pp a un 2,6% interanual (el IPC armonizado se aceleró a un 2,4%). En términos mensuales la tasa de variación del IPC general avanzó un 0,5% (vs. 0,2% el mes anterior).
Los grupos que destacaron por su influencia en el repunte de la tasa interanual fueron los transporte (+1,2%, 6,5 pp superior a la de julio). En contraste, se registró una moderación del incremento interanual de los precios en vivienda (-18,0%, 3,1 pp por debajo del mes anterior), alimentos y bebidas alcohólicas (10,5%, 0,3 pp por debajo de julio) y hoteles, cafés y restaurantes (6,4%, 0,1 pp inferior a la del mes pasado).
Por su parte, la inflación subyacente (eliminando alimentos frescos y energía) se moderó 0,1 pp hasta un 6,1% interanual.
Indicador de sentimiento económico ZEW
En septiembre, el indicador del sentimiento económico ZEW en Alemania ha repuntado ligeramente hasta -11,4 puntos (vs. -12,3 puntos en agosto). No obstante, el indicador de situación económica actual ha retrocedido 8,1 puntos hasta -79,4 puntos, su nivel más bajo en tres años.
Por su parte, la confianza de los inversores en la Eurozona se ha contraído a -8,9 puntos (vs. -12,3 puntos anterior).
