En la región Asia-Pacífico, han destacado de nuevo las importantes caídas de los índices de China. En este sentido, la desaceleración de la actividad económica, la fragilidad del sector inmobiliario y las tensiones geopolíticas han impulsado a la renta variable china a niveles pre- pandemia.
Claves de la sesión
Tono mixto y gran volatilidad ante el clima de incertidumbre geopolítica, a la espera de nuevas referencias macroeconómicas y la publicación de resultados empresariales.
En una sesión con pocas referencias macroeconómicas y de calma tensa en el plano geopolítico, la renta variable ha estado marcada por el repunte del rendimiento del Treasury de EEUU a 10 años, que ha llegado a situarse por encima de la barrera del 5,0%, si bien ha terminado relajándose.
Los inversores centrarán su atención esta semana en la publicación de referencias (PMIs, PIB de EEUU, encuesta Ifo) que esclarezcan definitivamente si el BCE el jueves y la Fed la semana que viene mantendrán intacto el precio del dinero. A su vez, situará el foco en los resultados empresariales del 3T, destacando los de Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta.
Renta fija
Volatilidad de las TIRes de los bonos soberanos
Si bien ha terminado la sesión moderándose hasta el 4,87%, la rentabilidad del Treasury a 10 años ha superado por primera vez desde 2007 el 5,0% ante la reasignación de inversiones hacia activos refugio tras el recrudecimiento de la guerra en Gaza y por las declaraciones del pasado jueves de Jerome Powell, presidente de la Fed, que no descartó nuevas subidas de tipos de interés antes de finalizar el año. Asimismo, en un contexto marcado por la resiliencia de la actividad económica y unos niveles de inflación alejados del objetivo del 2,0% interanual y con los analistas estimando que la flexibilización monetaria se postergará hasta mitad de 2024, aumenta la preocupación por la sostenibilidad presupuestaria en EEUU, que podría obligar al Tesoro estadounidense a mantener la oferta de deuda pública.
La TIR del Bund a 10 años ha caído 2 pb hasta un2,87% y la referencia española 3 pb a un 3,96%.
Materias primas y divisas
Importantes caídas del precio del petróleo
Los inversores mantienen la cautela con la mirada puesta en la evolución de la guerra en Gaza. La inminente incursión terrestre del ejército israelí incrementa los temores a nuevas disrupciones en el suministro global de crudo en Oriente Medio. No obstante, la suspensión parcial y temporal de las sanciones a la industria petrolera de Venezuela y las perspectivas de que las políticas monetarias de la mayor parte de países avanzados se mantendrán en niveles restrictivos durante un prolongado período de tiempo, rebajando las perspectivas de demanda de petróleo, han contribuido a la corrección de la cotización del Brent y WTI.
Noticias empresariales
Philips
La empresa holandesa de salud ha publicado sus resultados trimestrales mostrando un crecimiento de las ventas de 4% interanual, 1% por encima de lo esperado y de 11% a nivel orgánico. El margen Ebita ha sido de 10,2% (Personal Health 18,7%, Diagnóstico y tratamiento 12,7% y Connected care 3,7%) y la entrada pedidos comparables ha caído un 9% interanual. Para 2023 espera alcanzar un crecimiento de las ventas orgánicas de 6,5% (aunque el consenso se sitúa en 5,9%) y un margen Ebita de 10,5%. Por último, el CEO ha comentado sobre el avance en la retirada de Philips Respironics, donde la reparación de los dispositivos de terapia del sueño está casi terminada, mientras que la de los ventiladores sigue en marcha.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Sentimiento económico de la Eurozona
En octubre, el índice de Sentimiento Económico de la Eurozona adelantado, elaborado por la Comisión Europea, registró un retroceso de 0,1 puntos hasta -17,9 puntos.
