El IBEX 35 avanzó un 0,2%, mientras que el Euro Stoxx 50 finalizó con un ligero retroceso del 0,1%.
· A cierre europeo, en Estados Unidos, el S&P 500 ganaba un 0,1%, mientras que el Nasdaq 100 cedía un 0,3%, penalizado por la caída de AMD después de que sus perspectivas para el negocio de inteligencia artificial no alcanzaran las elevadas expectativas de los inversores.
· Por sectores, Salud y Materiales destacaron dentro del Euro Stoxx 50, mientras que Tecnología registró el peor comportamiento.
Claves de la sesión
Los datos europeos y las expectativas sobre Ormuz sostienen al mercado
· El PMI compuesto de la Eurozona aumentó en julio hasta 52 puntos, frente a 50 en junio, alcanzando su nivel más elevado desde noviembre de 2025. El avance se apoyó en la mejora del sector servicios y, especialmente, en el fuerte repunte de los nuevos pedidos, que volvieron a terreno expansivo. El dato refuerza la percepción de una recuperación gradual de la actividad europea, aunque no fue suficiente para prolongar con fuerza las subidas iniciales de las bolsas.
· La jornada volvió a estar condicionada por las negociaciones para reabrir el Estrecho de Ormuz. Según distintas informaciones, Estados Unidos, Irán y Omán estarían cerca de alcanzar un acuerdo provisional de 60 días que permitiría normalizar el tránsito sin la imposición de peajes. Las declaraciones de Donald Trump, señalando que la reapertura podría producirse próximamente, redujeron la prima de riesgo sobre el suministro energético y presionaron a la baja el petróleo y el gas natural.
· La temporada de resultados empresariales continuó ofreciendo un soporte moderado a la renta variable europea. Glencore publicó una fuerte mejora del beneficio apoyada en el negocio de trading y en los elevados precios del cobre, mientras que la británica Next elevó por tercera vez sus previsiones anuales.
· En Estados Unidos, el Tesoro confirmó que mantendrá sin cambios los actuales volúmenes de emisión durante los próximos trimestres decisión en línea con las expectativas.
Renta fija
Escasos movimientos en las rentabilidades soberanas
· La deuda pública registró variaciones limitadas generalmente alcistas después de descensos recientes de rentablidad.
· La TIR del Bund alemán a 10 años se mantuvo en el entorno del 3,11%, mientras que la del bono español aumentó 1pb hasta el 3,55% y la del Treasury estadounidense repuntó 2 pb hasta 4,63%.
Materias primas y divisas
El oro destaca en una sesión de menor presión energética
· El Brent retrocedió un 0,4% hasta 79dólares por barril
· El oro avanzó un 4 % hasta 4.240 dólares por onza, convirtiéndose en el activo más destacado de la sesión.
· En divisas, el EUR/USD avanzó un 0,1% hasta 1,154.
Noticia empresarial
· SpaceX
· SpaceX, compañía especializada en lanzamientos espaciales, comunicaciones por satélite y servicios de conectividad a través de Starlink, presentó unos ingresos trimestrales de 7.810 millones de dólares, un 92% más que el año anterior y por encima de las estimaciones del mercado. La pérdida por acción también fue inferior a la prevista, mientras que Starlink alcanzó los 12 millones de suscriptores y la cartera de pedidos se situó en 47.500 millones de dólares.
· Elon Musk reiteró el objetivo de alcanzar un billón de dólares de ingresos en 2030 y confirmó los planes para desplegar centros de datos en órbita a partir de 2027. La estrategia busca aprovechar el crecimiento de la demanda de capacidad de computación vinculada a la inteligencia artificial y ampliar el negocio más allá de los lanzamientos y la conectividad.
· Sin embargo, el mercado centró su atención en el fuerte aumento de las inversiones. El gasto de capital alcanzó 28.500 millones de dólares durante el primer semestre, más de cuatro veces el registrado un año antes, incrementando las dudas sobre la generación de caja y la rentabilidad a corto plazo del proyecto de computación orbital.
· Las acciones llegaron a caer más de un 8% antes de la apertura en EEUU. La presión podría continuar a corto plazo ante el vencimiento, el 6 de agosto, de un periodo de bloqueo que permitirá la venta potencial de acciones.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Decisión de tipos de interés oficiales del Reserve Bank of India
· El Banco de la Reserva de India (RBI), en su reunión de julio, ha decidido mantener sin cambios los tipos de interés oficiales en su nivel actual (5,25%) por 4ª reunión consecutiva. De esta forma, la autoridad monetaria adopta una postura neutral y de cautela, a la espera de la evolución de las presiones inflacionistas en un contexto marcado por la volatilidad de los precios energéticos ante la compleja situación geopolítica en Oriente Medio.
PMI compuesto de Japón
· En julio, el PMI servicios de Japón disminuyó a 51,2 puntos (vs. 52,2 puntos junio) ante la desaceleración del ritmo de crecimiento de los nuevos negocios y de las órdenes de pedidos. Por su parte, el PMI compuesto se redujo a 52,7 puntos (vs. 52,8 puntos mes anterior) debido a la moderación del sector servicios, a pesar del impulso de la producción industrial en un contexto marcado por el aumento de los costes de producción y de los precios finales.
PMI compuesto de India
· En julio, el PMI servicios de India se moderó hasta 53,3 puntos (vs. 57,4 puntos junio). Un comportamiento provocado por la desaceleración de los nuevos flujos de negocios ante la relajación de la demanda nacional y el aumento de la competencia. Paralelamente, el PMI compuesto retrocedió hasta 54,3 puntos (vs. 57,1 puntos mes anterior), representando su menor ritmo de crecimiento desde marzo de 2022. Una evolución explicada por la ralentización de la actividad en el sector servicios y en el sector manufacturero.
PMI compuesto de la Eurozona
En la lectura final de julio, el PMI servicios de la Eurozona se incrementó a 51,7 puntos (vs. 49,4 puntos junio), entrando en terreno de expansión tras 3 meses de caídas. Paralelamente, el PMI compuesto avanzó hasta 52,0 puntos (vs. 50,0 puntos mes anterior), siendo su nivel más elevado desde noviembre de 2025. Una evolución explicada por un repunte de la demanda y de las ventas en contexto marcado por la época estival y la ligera moderación de las presiones inflacionistas.
Dentro de las principales economías del bloque monetario europeo, el comportamiento de los indicadores adelantados fue homogéneo:
En Alemania, el PMI servicios aumentó a 49,8 puntos (vs. 48,6 puntos junio), aunque manteniéndose en terreno de contracción por 4º mes consecutivo. Un avance explicado por el ligero crecimiento de la demanda, del empleo y de la confianza empresarial, a pesar de la persistencia de elevados niveles de precios y el aumento de la incertidumbre geopolítica. Paralelamente, el PMI compuesto aumentó a 51,3 puntos (vs. 49,5 puntos mes previo), entrando en terreno de expansión por 1ª vez desde marzo de este año.
En Francia, el PMI servicios avanzó hasta 49,6 puntos, tras situarse en 46,8 puntos en junio, aunque manteniéndose en terreno de contracción desde enero de este año. Este avance se produce en una coyuntura marcada por el repunte de los nuevos negocios y de los nuevos pedidos nacionales tras la ligera moderación de los costes de producción. Paralelamente, el PMI compuesto se incrementó hasta 49,4 puntos (vs. 47,2 puntos mes anterior) apoyado por el aumento de la demanda de bienes y servicios nacionales, a pesar de la caída de las exportaciones.
En España, el PMI servicios creció notablemente a 58,3 puntos (vs. 54,2 puntos junio), registrando su mayor crecimiento desde marzo de 2023. Un comportamiento explicado por el aumento de los nuevos pedidos, de las ventas y de la contratación en una coyuntura marcada por la ligera moderación del crecimiento de los precios. Asimismo, el PMI compuesto repuntó 3,2 puntos hasta 56,5 puntos, alcanzando su mayor cifra desde diciembre de 2024 e impulsado principalmente por el significativo incremento de la actividad en el sector servicios, ya que la producción manufacturera cayó ligeramente.
· En Italia, el PMI servicios avanzó a 52,5 puntos (vs. 50,2 puntos junio), siendo su nivel más elevado desde enero de este año. Una evolución impulsada por el incremento de los nuevos negocios y de las ventas al exterior, unido a la mayor creación de empleo. De esta forma, el PMI compuesto repuntó a 52,5 puntos (vs. 50,8 puntos mes anterior), motivado principalmente por el crecimiento del sector servicios.
PMI compuesto de Reino Unido
· En julio, el PMI servicios de Reino Unido creció hasta 52,1 puntos (vs. 48,8 puntos junio), entrando por 1ª vez en terreno de expansión desde abril de este año. Un comportamiento motivado por el aumento de los nuevos trabajos y de la demanda de servicios de tecnología, a pesar de la disminución de los nuevos negocios internacionales debido a las disrupciones en las cadenas de suministro ante el conflicto en Oriente Medio. Por su parte, el PMI compuesto repuntó a 52,2 puntos (vs. 49,3 puntos junio), ante el impulso de la actividad en el sector servicios y el incremento de la producción industrial.
Producción industrial de Francia
· Según INSEE, en junio la producción industrial de Francia creció un 0,1% respecto al mes anterior (vs. -0,1% mayo), explicado principalmente por el aumento del output industrial en minería, energía, suministro de agua y gestión de residuos (+3,8% mensual) y la moderación del ritmo de caída en la fabricación de maquinaria y bienes de equipo (-0,3%).
Índice de precios de produccion de la Eurozona
· Según Eurostat, en junio la variación mensual de los precios de producción en la Eurozona se contrajo un 0,3% (vs. +0,2% mayo). En términos interanuales, los precios de producción ralentizaron su ritmo de avance hasta un 4,6% (vs. 5,9% mes anterior). Una tendencia explicada principalmente por la moderación del crecimiento de los precios de la energía (8,8% interanual) y la mayor caída de los costes de los bienes de consumo no duradero (-0,6%), en contraste con el repunte de los precios de los bienes intermedios (6,1% interanual) y de los bienes de consumo duradero (2,9%).
Solicitudes semanales de hipotecas de EEUU
· En la semana finalizada el pasado 31 de julio, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU moderaron su ritmo de caída a un 2,9%, tras retroceder un 6,4% la semana anterior. En contraste, el tipo de interés hipotecario a 30 años se incrementó ligeramente a un 6,81% (vs. 6,67% semana previa).
PMI e ISM no manufacturero de EEUU
En la lectura final de julio, el PMI servicios de EEUU avanzó notablemente hasta 54,6 puntos (vs. 51,2 puntos junio), alcanzando su mayor nivel desde octubre de 2025. Un comportamiento explicado por un aumento significativo de los nuevos pedidos, de las ventas nacionales y de la creación de empleo en una coyuntura marcada por la celebración del Mundial de fútbol y el Día de la Independencia. Sin embargo, las empresas han informado de un aumento de las presiones inflacionistas ante el crecimiento de los precios energéticos y las nuevas medidas arancelarias del presidente Trump. En este sentido, el PMI compuesto repuntó a 54,5 puntos (vs. 51,9 puntos mes anterior), impulsado principalmente por la expansión de la actividad en el sector servicios y el sólido crecimiento de la producción manufacturera.
· Asimismo, en julio el ISM no manufacturero de EEUU aumentó ligeramente 0,1 pp hasta un 54,1%, manteniéndose en terreno de expansión desde junio de 2024.
Encuesta de empleo ADP de EEUU
En julio, el informe ADP de empleo en EEUU reflejó la creación de 44.000 puestos de trabajo, desacelerándose el ritmo de contracción respecto al mes anterior (95.000 empleos junio) y situándose por debajo de las estimaciones del consenso de analistas (68.000 puestos de trabajo).
Por sectores, la contratación se concentró principalmente en la educación y la sanidad (+36.000 empleos), en las actividades financieras (+10.000) y en los servicios profesionales y empresariales (+9.000). En contraste, destacó la pérdida de puestos de trabajo en el sector del ocio y la hostelería (-11.000 empleos), en el comercio, transporte y los servicios públicos (-8.000) y en la minería (-6.000).
· Paralelamente, por número de empleados, todas las compañías registraron un incremento de la contratación, destacando las pequeñas empresas entre 1 y 19 trabajadores (+27.000 personas), a excepción de la caída en las empresas entre 20 y 49 empleados (-4.000).
