·· En el comportamiento sectorial destacó la caída de tecnología, del 3,86% en la sesión, seguida de industria, con un retroceso del 2,2%. La cesta de compañías europeas de semiconductores cayó un 5,6%, mientras ASML e Infineon perdieron más de un 5%. En sentido contrario, salud avanzó un 2,6%, consumo básico un 2,3% y energía un 0,7%, reflejando una rotación desde sectores ligados a la IA hacia compañías defensivas y beneficiadas por el encarecimiento del crudo.
· Por índices, el Euro Stoxx 50 cedía un 1,0%, el IBEX 35 un 1,4% y el DAX un 0,50%. El FTSE 100 se desmarcaba con una subida del 0,4%, apoyado por su mayor exposición a compañías energéticas y de materias primas
Claves de la sesión
Las dudas sobre la IA y precio del crudo enfrían el apetito por riesgo
· El repunte del petróleo reforzó las expectativas de una política monetaria más restrictiva. El mercado elevó hasta aproximadamente el 90% la probabilidad de una subida de 25 pb de la Fed en septiembre.
· Las dudas sobre la velocidad de desarrollo de la inteligencia artificial plantean una incertidumbre sobre las expectativas de crecimiento continuado de la inversión en chips, centros de datos y capacidad informática, mientras las compañías de software y los sectores defensivos registraron un mejor comportamiento relativo.
· Wall Street abrió en negativo. El S&P 500 caía alrededor de un 0,4%, el Nasdaq un 0,4% y el Dow Jones cerca de un 0,2%, con las tecnológicas liderando las ventas.
Renta fija
Las tires alcanzan nuevos máximos por el temor a una inflación más persistente
· Las rentabilidades soberanas volvieron a subir ante el encarecimiento de la energía y el aumento de las expectativas de tipos. La TIR del Bund alemán a diez años repuntaba 1 pb, hasta el 3,51%. En Estados Unidos, la TIR del Treasury a diez años alcanzó el 4,99.
· La presión fue especialmente relevante en Francia. El diferencial entre el OAT francés y el Bund alemán a diez años se amplió hasta 96,7 pb, máximo de doce meses ante la persistencia del riesgo político y fiscal. La prima española aumentó 1 pb hasta 47,7 pb.
Materias primas y divisas
El Brent supera 108 dólares y el dólar gana terreno
· El Brent avanzaba alrededor de un 5% en la sesión, cerrando en 107 dólares por barril. Además del cierre del oleoducto saudí East-West, que permitía trasladar petróleo hacia el mar Rojo y reducir la dependencia del estrecho de Ormuz; la presión sobre el estrecho de Bab al-Mandeb incrementó la preocupación por las rutas de exportación de Oriente Medio.
· El dólar se debilitó, cayendo un 0,4% el EUR/USD hasta 1,155
Noticia empresarial
ASML
ASML cayó más de un 5% en la sesión, en línea con el fuerte ajuste de los semiconductores europeos, después de que varios líderes de grandes compañías de inteligencia artificial pidieran ralentizar el desarrollo de los modelos más avanzados. La cesta europea de semiconductores retrocedió ante el temor a que una menor velocidad de desarrollo reduzca o retrase la inversión en chips y centros de datos.
Para el accionista, la caída refleja por ahora una revisión del riesgo sobre el crecimiento futuro, no un deterioro operativo confirmado de ASML. Si la ralentización de la IA aplazara pedidos de equipos avanzados, podría presionar las expectativas de ventas y la valoración.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de India
· Según el Ministerio de Estadística de India, en agosto, la variación del IPC general de India aumentó un 4,82% interanual (vs. 4,45% julio), representando su nivel más elevado desde diciembre de 2024. Un crecimiento principalmente impulsado por el repunte de los precios de las partidas de bienes y servicios de cuidado personal y protección social (15,17% interanual), de la hostelería (8,38%) y de los alimentos y bebidas (5,66%).
Sin referencias macroeconómicas relevantes en la Eurozona y EEUU
