El sector tecnológico se ha contagiado del de EEUU y el siguiente en negativo ha sido el financiero, por los bancos británicos, ante especulaciones de posibles aumentos de impuestos en un eventual cambio de gobierno. La inestabilidad política en el Reino Unido ha elevado la TIR del bono a 10 años por encima del 5%, su nivel más alto desde 2007.
El sector industrial está penalizado por los valores de Defensa que caen por cuarta sesión consecutiva, ante las crecientes expectativas de paz en Ucrania.
El DAX alemán ha cedido un 1,6% por el tono negativo de sus tres principales sectores: Industria, Financiero y Tecnología. El FTSE100 británico ha permanecido plano por su sesgo más defensivo.Por su parte, el Euro Stoxx 50 ha cedido un 1,5% y el IBEX 35 un 1,6%.
Claves de la sesión
La inflación de abril aumenta más de lo previsto en EEUU
El IPC de EEUU ha aumentado en abril un 0,6% mensual y un 3,8% interanual, una décima más de lo esperado. La tasa subyacente ha aumentado 4 décimas en el mes y un 2,8% interanual frente al 2,6% de marzo. Los datos están ligeramente por encima de lo esperado, contribuyendo al tono negativo de la sesión.
En EEUU, los índices han iniciado la sesión con descensos por tomas de beneficios en algunos valores tecnológicos tras las fuertes subidas recientes. Al cierre de la sesión europea, el S&P 500 cede un 0,8% y el Nasdaq Composite un 1,7%.
Renta fija
Inestabilidad política en Reino Unido y mayores riesgos en Alemania
Las curvas soberanas europeas han registrado hoy aumento de rentabilidad por la inestabilidad política en Reino Unido y el dato de inflación en EEUU por encima de lo esperado. Adicionalmente, los partidos de la coalición de gobierno de Alemania afrontan unas negociaciones decisivas para la reforma de las pensiones.
La TIR del bono alemán a 10 años ha repuntado 6 pb al 3,10% y la del Bono de EEUU a 10 años 4 pb al 4,45%.
Materias primas y divisas
El EUR/USD se mantiene en el rango 1,17-1,18
El barril de Brent de entrega en julio ha subido por tercera sesión consecutiva ante las nuevas incertidumbres sobre el alto el fuego de Irán. Los contratos de futuros proyectan un precio por encima de 90$ a fin de año y de en torno a 80$ a fin de 2027. Por su parte el cobre en el Comex repunta un 0,5% a 6,44 USD/libra, prolongando su racha de máximos históricos.
El dólar se mantiene estable en las últimas semanas con el EUR/USD cotizando en el rango 1,17-1,18.
Noticia empresarial
ACS
El grupo obtuvo un beneficio neto atribuible de 232 millones de euros en el primer trimestre de 2026, lo que supone un incremento del 21,5% respecto al mismo periodo del año anterior, con una cartera de proyectos valorada en 99.825 millones de euros.
El negocio que más contribuyó al crecimiento volvió a ser la filial estadounidense Turner, que cosechó un beneficio neto atribuible de 143 millones de euros, un 44% más. El área de Ingeniería y Construcción sumó 67 millones, un 33% más.
Principales indicadores macroeconómicos del día
IPC de Alemania
Según Destatis, en abril los precios de la cesta de la compra de los hogares alemanes moderaron su ritmo de avance a un 0,6% mensual (vs. 1,1% marzo). Por su parte, en términos interanuales, la tasa de inflación general se aceleró 0,2pp hasta un 2,9%. Una evolución explicada por el repunte de los precios energéticos (+10,1% interanual), destacando especialmente el incremento del coste de los combustibles (+26,2%). Paralelamente, se aceleraron los precios de los alimentos (+1,2% interanual) y de los bienes de consumo no duradero (+ 4,2%).
Por su parte, la tasa de inflación subyacente (excluyendo alimentos frescos y energía) se situó en un 2,3% interanual (vs. 2,5% marzo).
Producción industrial de Italia
En marzo, la producción industrial de Italia repuntó un 0,7% respecto al mes anterior (vs. 0,2% febrero), superando las estimaciones del consenso de analistas (0,2%). Por su parte, en términos interanuales, el output industrial se incrementó un 1,5% (vs. 0,4% febrero). Una evolución explicada por la fabricación de equipos de transporte (+11,2% interanual), del sector minero (+6,7%) y de la fabricación de ordenadores, productos electrónicos y ópticos (+6,1%).
Encuesta ZEW de Alemania
En mayo, el índice ZEW de confianza inversora en Alemania ha mejorado hasta -10,2 puntos (vs. -17,2 puntos), en contraste con las proyecciones del consenso de analistas (-19,2 puntos). Una evolución explicada por la mejora de las expectativas sobre la posible finalización de la guerra en Irán y la reapertura del Estrecho de Ormuz y los efectos positivos del paquete de estímulos fiscales del Gobierno de Merz. Si bien, persisten vientos de cara como el debilitamiento de la producción industrial alemana y el aumento de las presiones inflacionistas, entre otros factores.
En contraste, el índice ZEW de situación actual se ha deteriorado hasta -77,8 puntos (vs. -73,7 puntos abril).
Por su parte, en el conjunto de la Eurozona, el índice ZEW de confianza inversora se ha situado en -9,1 puntos, mejorando 11,3 puntos desde -20,4 puntos registrado en abril.
Índice NFIB de optimismo de pequeñas empresas en EEUU
En abril, el índice NFIB, indicador que mide el optimismo de las pequeñas empresas estadounidenses, que representan aproximadamente el 50% de las compañías privadas en EEUU, mejoró ligeramente 0,1pp hasta 95,9 puntos, aunque se situópor debajo de las proyecciones del consenso de analistas (96,1 puntos) y de su media en los últimos 52 años (98,0 puntos) por 2º mes consecutivo. Una evolución explicada por la rebaja fiscal Working Families Tax Cut Act impulsada por la Administración Trump 2.0, a pesar del aumento de las presiones inflacionistas, la caída de las ventas y el deterioro de las expectativas de mejores condiciones empresariales en los próximos meses.
IPC de India
Según el Ministerio de Estadística de India, en abril la variación interanual del IPC general se aceleró ligeramente hasta un 3,48% (vs. 3,40% marzo), manteniéndose por debajo de las proyecciones del consenso de analistas (3,80%). Una evolución explicada por el repunte de los precios de productos y servicios de cuidado personal (17,66% interanual), de restauración y hoteles (4,20%) y de alimentos y bebidas (4,01%).
IPC de EEUU
Según BLS, en abril la tasa de variación mensual del IPC general fue de un 0,6% (vs. 0,9% marzo), en línea con lo proyectado por el consenso de analistas. Una evolución explicada por el avance más moderado de los precios de los combustibles (5,6% vs. 21,3% mes anterior).
En términos interanuales, la tasa de inflación general aumentó notablemente a un 3,8% frente al 3,3% de marzo, siendo superior a lo estimado por el consenso de mercado (3,7%).
Por su parte, el ritmo de incremento mensual de la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos) se sitúo en un 0,4% (vs. 0,2% mes anterior). Así, en términos interanuales, la inflación subyacente repuntó a un 2,8 (vs. 2,6% marzo).
