En Asia, la sesión fue mixta. En Japón, el TOPIX subió un 1,8% y el CSI 300 chino avanzó un 0,5%, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó un 1,6%. En Corea del Sur, el KOSPI no cotizó por festivo local, tras haber cerrado la sesión anterior con un avance del 0,2%.
Claves de la sesión
El petróleo vuelve a condicionar el apetito por riesgo
El principal foco de la jornada volvió a estar en el crudo. El Brent encadenó una nueva subida y se acercó a los 98 dólares por barril, después de que se enfriaran las expectativas de una rápida reapertura del estrecho de Ormuz.
En España, Inditex (+1,5%) fue el principal apoyo del IBEX 35 tras presentar resultados trimestrales. La compañía elevó sus ventas un 5,8%, hasta un récord de 8.750 millones de euros, y sus acciones llegaron a subir más de un 5% durante la sesión antes de moderar el avance.
En Europa, ASML (+1,6%) volvió a destacar dentro del sector tecnológico. La compañía neerlandesa cerró con avances y marcó nuevos máximos de 52 semanas, apoyada por el buen tono de los valores ligados a inteligencia artificial.
En Estados Unidos, Wall Street cotizaba con descensos moderados al cierre europeo, con el S&P 500 y el Nasdaq en negativo. Aun así, el entusiasmo por la inteligencia artificial siguió presente en valores como Marvell Technology (+5%). Al cierre europeo, el S&P 500 caia un 0,5% y el Nasdaq un 0,8%.
Renta fija
Repunte de las tires por el petróleo y los datos de empleo de EEUU
Jornada de subidas moderadas en las rentabilidades de la deuda soberana, con el mercado ajustando expectativas ante el repunte del crudo y unos datos de empleo privado estadounidense mejores de lo esperado.
La TIR del Bund alemán a 10 años se situó en torno al 3,03%, tras subir alrededor de 6 pb. En España, la rentabilidad del bono a 10 años cerró cerca del 3,46%, con un repunte aproximado de 7 pb. Por su parte, la yield del Treasury estadounidense a 10 años rondaba el 4,50% al cierre europeo, unos 5 pb por encima del cierre previo.
Materias primas y divisas
El crudo rebota y el dólar gana algo de terreno
El Brent volvió a subir y se situó en torno a 98 dólares por barril, con un avance cercano al 2,1%, mientras que el WTI cotizó cerca de 96 dólares. El movimiento reflejó la persistencia de las tensiones en Oriente Medio.
En metales preciosos, el oro corrigió hasta la zona de 4.440 dólares por onza y la plata cayó hacia 73,4 dólares, en una sesión de mayor presión sobre activos refugio por el repunte de las tires.
En divisas, el euro cedió algo de terreno frente al dólar y el EUR/USD se movió en torno a 1,161.
Noticia empresarial
Iberdrola
· Iberdrola ha anunciado una reorganización de su negocio internacional de renovables con el objetivo de reforzar el crecimiento de la división y adaptarse a las nuevas oportunidades de inversión vinculadas a la electrificación y los centros de datos. La compañía ha trasladado a José Oriol, hasta ahora responsable internacional de renovables, a una nueva área centrada en el desarrollo de infraestructuras para centros de procesamiento de datos.
· El movimiento se enmarca en la creciente demanda energética derivada del desarrollo de la inteligencia artificial y de los centros de datos, un segmento que se ha convertido en una de las principales áreas de crecimiento para las grandes eléctricas europeas. Iberdrola busca aprovechar su experiencia en redes y generación renovable para posicionarse en este mercado.
Principales indicadores macroeconómicos del día
PMI compuesto de Japón
· En mayo, el PMI servicios de Japón disminuyó a 50,0 puntos (vs. 51,0 puntos abril). Una moderación de la actividad explicada por el incremento de los costes de producción y la disrupción en las cadenas de suministro ante el conflicto en Oriente Medio. Paralelamente, el PMI compuesto se redujo a 51,1 puntos (vs. 52,2 puntos abril), representando su menor ritmo de avance desde diciembre del año pasado. Una ralentización motivada por la pérdida de dinamismo de la actividad del sector servicios, a pesar del repunte en el sector manufacturero.
PMI compuesto de India
· En mayo, el PMI servicios de India repuntó hasta 59,8 puntos (vs. 58,8 puntos abril), impulsado por el crecimiento de los nuevos negocios, de las órdenes de pedido y de las ventas al exterior. Si bien, continúan persistiendo las presiones inflacionistas, aunque a un menor ritmo. Por su parte, el PMI compuesto se aceleró a 59,3 puntos, 1,1 puntos por encima de la lectura de abril. Una evolución explicada por el aumento de las ventas y de la producción del sector privado en ambos sectores.
PMI compuesto de la Eurozona
· En mayo, el PMI servicios de la Eurozona aumentó levemente a 47,7 puntos (vs. 47,6 puntos abril) aunque se mantuvo en terreno de contracción desde el mes de abril. Por su parte, el PMI compuesto del bloque monetario europeo disminuyó a 48,5 puntos (vs. 48,8 puntos abril) en una coyuntura marcada por el deterioro de la producción y de la demanda, especialmente de los mercados internacionales. A su vez, los costes de producción continuaron aumentando.
· Dentro de las principales economías, el comportamiento de los indicadores adelantados fue heterogéneo:
· En Alemania, el PMI servicios aumentó significativamente a 48,1 puntos (vs. 46,9 puntos abril), debido a la moderación del ritmo de deterioro de la demanda, a pesar de la mayor contracción en el año de las exportaciones. Por su parte, el PMI compuesto se elevó a 48,8 puntos (vs. 48,4 puntos abril) ante una mejora de las expectativas empresariales en ambos sectores.
· En Francia, el PMI servicios cayó notablemente a 44,3 puntos (vs. 46,5 puntos abril), situándose en su menor nivel desde noviembre de 2020. Una evolución explicada por el descenso de los nuevos negocios y del empleo, unido al retraso de las decisiones de compra ante el aumento significativo de las presiones inflacionistas. Ante esta evolución, el PMI compuesto disminuyó a 44,9 puntos (vs. 47,6 puntos abril), representando su menor nivel desde enero de 2024.
· En España, el PMI servicios repuntó significativamente hasta 50,1 puntos (vs. 47,9 puntos abril) impulsado por el crecimiento de los nuevos negocios y de las órdenes de pedidos, a pesar del aumento de los costes de producción y el descenso de las exportaciones. Paralelamente, el PMI compuesto aumentó a 50,2 puntos (vs. 48,7 puntos abril), situándose nuevamente en terreno de expansión.
· En Italia, el PMI servicios cayó a 49,4 puntos (vs. 49,8 puntos abril), debido a la reducción del volumen de pedidos y de los nuevos negocios. Ante esta evolución, el PMI compuesto disminuyó ligeramente a 50,4 puntos (vs. 50,5 puntos abril) ya que el crecimiento de la producción industrial no compensó la caída de la actividad en el sector servicios.
PMI compuesto de Reino Unido
· En mayo, el PMI servicios de Reino Unido registró una caída hasta 49,3 puntos (vs. 52,7 puntos abril), entrando en terreno de contracción por 1ª vez desde abril de 2025. Un comportamiento explicado principalmente por un descenso de la producción y de los nuevos trabajos y la moderación de las exportaciones. Por su parte, el PMI compuesto descendió 2,9 puntos hasta 49,7 puntos.
Índice de precios de producción en la Eurozona
· Según Eurostat, en abril la tasa de variación mensual de los precios de producción en la Eurozona se moderó significativamente a un 0,6% (vs. 3,4% marzo). Por su parte, en términos interanuales, el IPP repuntó un 4,9%, tras registrar un 2,0% en abril. Un crecimiento motivado por el aumento significativo de los precios de la energía (12,3% interanual), de los bienes intermedios (3,9%), de los bienes de consumo duradero (2,7%) y de los bienes de capital (2,1%). En contraste, destacó la contracción de los costes de los bienes de consumo no duraderos (-0,2%).
Solicitudes semanales de hipotecas en EEUU
· En la semana finalizada el pasado 29 de mayo, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU moderaron su ritmo de descenso a un 2,5% respecto a la semana anterior (vs. -8,5% respecto a la semana previa). Por su parte, el tipo de interés hipotecario a 30 años disminuyó ligeramente a un 6,57% (vs. 6,65% semana anterior).
Encuesta de empleo ADP de EEUU
· En mayo, el informe ADP de empleo en EEUU reflejó la creación de 122.000 puestos de trabajo, acelerándose el ritmo de contratación (vs. 105.000 abril) y superando las proyecciones del consenso de analistas (118.000 empleos).
· Por sectores, la contratación se concentró en la educación y la sanidad (+57.000) y en el comercio, transporte y utilities (+36.000). En contraste, destacó la pérdida de puestos de trabajo en los servicios de información (-9.000) y en la minería y obtención de recursos naturales (-3.000).
· Paralelamente, el mayor incremento del empleo se registró en las pequeñas empresas (entre 1 y 19 trabajadores, +49.000) y en las grandes compañías (más de 500 trabajadores, +40.000).
PMI compuesto de EEUU
· En la lectura final de mayo, el PMI de servicios de EEUU disminuyó 0,3 puntos hasta 50,7 puntos, situándose por debajo de lo proyectado por el consenso de analistas (50,9 puntos). Una moderación de la actividad explicado por la ralentización de los nuevos negocios y la reducción de las ventas al exterior en un contexto marcado por el incremento de la incertidumbre ante las mayores presiones inflacionistas y la corrección de las perspectivas de crecimiento. Por su parte, el PMI compuesto se redujo hasta 51,5 puntos, frente a 51,7 puntos en abril debido a la deceleración de la actividad en el sector servicios a pesar de repunte de la industria.
ISM no manufacturero de EEUU
· En mayo, el ISM no manufacturero de EEUU aumentó 0,9 pp hasta un 54,5%, aunque situándose por encima de las estimaciones del consenso de analistas (53,7%).
