· En Asia, la sesión ha sido mixta. Japón ha cerrado en positivo, con el TOPIX apoyado por la mejora del tono exportador y tecnológico. Corea del Sur también ha avanzado, con el KOSPI subiendo un 1,6% gracias al impulso de semiconductores. China continental ha terminado al alza, con el CSI 300 subiendo cerca del 1,0%, mientras que Hong Kong ha cerrado en negativo, con el Hang Seng cediendo alrededor del 0,7%.
Claves de la sesión
La desescalada en el petróleo sostiene el apetito por riesgo
· El principal factor de mercado ha vuelto a ser el petróleo. El Brent se ha mantenido por debajo de los 80 dólares por barril, muy lejos de los máximos alcanzados durante el conflicto, después de conocerse nuevos detalles del acuerdo entre EEUU e Irán. La posibilidad de que Irán vuelva a vender crudo de forma inmediata ha reducido las dudas sobre inflación y tipos de interés.
· La sesión ha estado marcada también por la espera a la Fed. El mercado no anticipa cambios inmediatos en los tipos, pero sí busca señales sobre si el banco central priorizará la paciencia o un tono más restrictivo si la inflación energética vuelve a repuntar.
· ASML señaló que proyectos como Terafab, la futura fábrica de chips impulsada por Elon Musk, son una oportunidad de crecimiento, siempre que la compañía pueda evitar restricciones de suministro. El grupo colaborará en esta iniciativa, destinada a cubrir las necesidades de semiconductores de las empresas de Musk.
Renta fija
Las tires se mueven sin grandes cambios antes de la Fed
· La deuda soberana ha mostrado movimientos contenidos. La caída del petróleo ha reducido parte de la presión inflacionista, aunque los inversores han evitado tomar posiciones agresivas antes de la reunión de la Reserva Federal.
· La TIR del Bund a 10 años ha se mantiene en 2,93% y la referencia española desciende 1 pb a un 3,34%. A cierre del mercado europeo y antes de publicar la Fed el Treasury a 10 años se mantiene en 4,43%.
Materias primas y divisas
El Brent sigue bajo 80 dólares
· El Brent se ha situado cerca de 80 dólares por barril, con un leve descenso diario y manteniéndose en niveles mínimos de los últimos meses. El mercado descuenta que el acuerdo entre EEUU e Irán puede aumentar la oferta y aliviar las restricciones en el estrecho de Ormuz.
· El oro se ha movido alrededor de 4.360 dólares por onza. La menor tensión energética ha reducido la demanda de refugio, aunque los metales siguen sostenidos por la cautela previa a la Fed.
Noticia empresarial
BMW
· La multinacional alemana de automoción ha destacado al rebajar sus previsiones para 2026. La compañía espera ahora un margen EBIT del negocio de automoción de entre el 1% y el 3%, frente a la horquilla anterior del 4%-6%, por la debilidad del mercado chino y el aumento de la competencia en Asia.
· La reacción bursátil ha sido muy negativa. La acción ha llegado a caer más del 10% y ha arrastrado al conjunto del sector automovilístico europeo, con descensos también en Mercedes-Benz, Volkswagen, Stellantis y Volvo.
· El mensaje de la compañía apunta a una etapa de mayor disciplina de costes. BMW ha anunciado que acelerará sus planes de eficiencia y que el impacto del conflicto en Oriente Medio, junto con la presión en China, pesará sobre sus beneficios y flujo de caja en el corto plazo.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Balanza comercial de Japón
· Según el Ministerio de Finanzas de Japón, en mayo las exportaciones de bienes repuntaron un 16,9% interanual (vs. 14,8% abril). Paralelamente, las importaciones de mercancías avanzaron un 12,5% interanual (vs. 9,8% mes anterior). Ante esta evolución, el déficit de la balanza comercial de Japón se ha reducido hasta 378.600 millones de yenes (-2.360 millones de $) (vs. -662.469 millones de yenes abril).
IPC de Reino Unido
· Según la Oficina Nacional de Estadística de Reino Unido, en mayo los precios de la cesta de la compra de los hogares moderaron su ritmo de crecimiento a un 0,2% mensual (vs. 0,7% abril), situándose por debajo de lo proyectado por el consenso de analistas (0,4%). Por su parte, la variación del IPC general se mantuvo sin cambios en un 2,8% interanual. Una evolución explicada por el mayor incremento de los precios de transporte (6,8% interanual) y la moderación del ritmo de avance de los precios de alimentos y bebidas no alcohólicas (2,2%).
· Adicionalmente, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se ha acelerado ligeramente 0,1 pp hasta un 2,6% interanual.
Índice de precios de producción de Reino Unido
· En mayo, el IPP de Reino Unido desaceleró su ritmo de incremento a un 0,5% mensual (vs. 1,5% abril). Adicionalmente, los precios de producción se situaron en un 4,0% interanual (vs. 4,1% abril), en línea con lo estimado por el consenso de analistas.
IPC de la Eurozona
· En mayo, los precios de la cesta de la compra de la Eurozona moderaron su ritmo de avance a un 0,1% mensual (vs. 1,0% el mes anterior). Por su parte, en términos interanuales la tasa de inflación general aumentó a un 3,2%, tras situarse en un 3,0% en abril. Un comportamiento explicado principalmente por el repunte de los precios de la energía (10,8% interanual) y de los alimentos no procesados (4,0%).
· Adicionalmente, en términos interanuales, la tasa de inflación subyacente (excluyendo energía y alimentos frescos) se situó en un 2,3% (vs. 2,1% abril).
Solicitudes de prestaciones por desempleo de EEUU
· En la semana finalizada el pasado 12 de junio, las solicitudes semanales de hipotecas en EEUU disminuyeron un 3,8% respecto a la semana anterior (vs. 10,8% la semana previa). Adicionalmente, el tipo de interés hipotecario a 30 años ha permanecido sin cambios (6,60%).
Ventas minoristas de EEUU
· En mayo, las ventas minoristas en EEUU crecieron un 0,9% mensual (vs. 0,4% abril), superando las proyecciones del consenso de analistas (0,5%). Una evolución explicada por el incremento de los gastos de los hogares en gasolina y en las tiendas misceláneas.
· Paralelamente, en términos interanuales, las ventas minoristas en EEUU aumentaron un 6,88%, frente al 4,79% del mes anterior.
