· El foco de la sesión ha estado en la toma de beneficios dentro de la cadena de inteligencia artificial. Samsung presentó un fuerte crecimiento de beneficios, pero no logró satisfacer unas expectativas muy exigentes, lo que arrastró a semiconductores y proveedores ligados a IA en Europa y Estados Unidos.
· En Wall Street, el tono era más débil en tecnología: el Nasdaq retrocede cerca de un 1,2% y el S&P 500 alrededor de un 0,7%, a cierre europeo.
Claves de la sesión
La toma de beneficios en IA convive con nuevas tensiones en Ormuz
· La sesión ha estado marcada por dos focos. Por un lado, la corrección de valores ligados a IA tras la reacción negativa a Samsung. Por otro, el repunte del petróleo después de nuevos ataques a buques cerca del estrecho de Ormuz, que han devuelto algo de prima geopolítica al crudo.
· En Europa, ASML y otros valores de semiconductores han acusado la toma de beneficios en tecnología. En cambio, sectores más defensivos, energía y algunas compañías de consumo han mostrado mayor resistencia.
· El movimiento no debe leerse como un abandono de la temática de IA, sino como una fase de mayor exigencia. El mercado sigue interesado en infraestructura tecnológica, pero penaliza más rápido cualquier señal de que las expectativas ya estaban demasiado ajustadas.
Renta fija
Las tires repuntan por petróleo, financiación alemana y Fed
· La renta fija ha registrado subidas de rentabilidad en Europa y Estados Unidos. El movimiento responde a la combinación de petróleo más alto, mayor tensión geopolítica en Ormuz y expectativas de más emisión de deuda en Alemania para financiar sus planes presupuestarios.
· La TIR del Bund alemán a 10 años ha subido 5pb hasta niveles cercanos al 2,99%. En España, la rentabilidad del bono a 10 años subió 5bp hasta 3,47%.
· En Estados Unidos, la TIR del Treasury a 10 años se situaba en 4,52%, con una subida cercana a 5 pb.
Materias primas y divisas
El Brent repunta por Ormuz, pero sin romper el rango reciente
· El Brent sube hasta casi 74 dólares por barril tras nuevos ataques a buques próximos al estrecho de Ormuz. El movimiento recupera parte de la prima geopolítica, aunque sigue lejos de los niveles de mayor tensión.
· En metales preciosos, el oro se mantiene cerca de 4.150 dólares por onza retrocediendo un 0,5% y la plata alrededor de 62 dólares con un retroceso cercano al 2%.
· En divisas, el EUR/USD se sitúa cerca de 1,143, con el dólar ligeramente más firme frente a las principales divisas. El yen sigue presionado cerca de mínimos de varias décadas frente al dólar.
Noticia empresarial
SpaceX
· SpaceX entra hoy en el Nasdaq 100, un movimiento que obliga a fondos indexados y ETF que replican el índice a comprar acciones de la compañía. La incorporación podría generar compras automáticas estimadas entre 4.500 y 6.000 millones de euros.
· La entrada llega pocas semanas después de la mayor OPV de la historia, con una valoración inicial de 75.000 millones de dólares. Aunque SpaceX ya ha cotizado por encima del precio de salida, su peso en el Nasdaq 100 será limitado, entre el 0,5% y el 0,8%, por el reducido capital flotante.
· La operación es relevante porque refuerza el papel de la gestión pasiva en compañías de gran capitalización recién salidas a Bolsa. También complica las estrategias bajistas a corto plazo, ya que la demanda forzada de fondos indexados puede sostener la acción hasta que venzan los periodos de bloqueo de los accionistas iniciales.
Principales indicadores macroeconómicos del día
Producción industrial de Alemania
· Según Destatis, en mayo la producción industrial de Alemania se incrementó un 0,9% respecto al mes anterior (vs. 0,2% abril), situándose significativamente por encima de lo proyectado por el consenso del mercado (0,1%). Una evolución explicada por el incremento del output en la industria automovilística (3,6% mensual) y de la construcción (0,9%). En contraste, destacó la caída de la producción de bienes intermedios (-0,4%).
· Paralelamente, en términos interanuales, la producción industrial de la primera potencia europea se mantuvo sin cambios respecto al mismo periodo del año anterior (0,0% vs. -0,9% abril).
Balanza comercial de Francia
· En mayo, de acuerdo con el Ministerio de Economía de Francia, las exportaciones de bienes retrocedieron un 2,0% respecto al mes anterior (vs. 3,2% abril), alcanzando 53.600 millones de €. Por su parte, las importaciones de mercancías se incrementaron un 0,7% (vs. 1,0% mes anterior), hasta 60.500 millones de €. Ante esta evolución, el déficit de la balanza comercial aumentó a 6.900 millones de € (vs. -5.400 millones de € mes anterior).
Balanza comercial de EEUU
· Según la BEA, en mayo, las exportaciones de EEUU retrocedieron un 3,2% respecto al mes anterior (vs. 2,6% abril). Paralelamente, las importaciones aumentaron su tasa de crecimiento a un 3,3% mensual (vs. 2,0% mes anterior). De esta forma, el déficit de la balanza comercial de EEUU repuntó un 42,2% en términos mensual a 77.600 millones de $ (vs. -54.600 millones de $ abril).
